Дюжина бідних країн стикаються з економічною нестабільністю та навіть крахом під вагою сотень мільярдів доларів іноземних позик, більшість із яких надійшли від найбільшого та найнепоблажливішого державного кредитора у світі – Китаю.
Проведений Associated Press аналіз десятка країн, які мають найбільшу заборгованість перед Китаєм, включаючи Пакистан, Кенію, Замбію, Лаос і Монголію, виявив, що погашення цього боргу поглинає все більшу кількість податкових надходжень, необхідних для того, щоб утримувати школи відкритими, постачання електроенергії та оплату на харчування та паливо. І це виснажує резерви іноземної валюти, які ці країни використовують для сплати відсотків за цими позиками, залишаючи деяким за кілька місяців до того, як ці гроші зникнуть.
За лаштунками стоїть небажання Китаю прощати борги та його надзвичайна секретність щодо того, скільки грошей він позичив і на яких умовах, через що інші великі кредитори не втручалися на допомогу. Крім того, нещодавнє відкриття полягає в тому, що позичальники були змушені вкладати готівку на приховані депозитні рахунки, що висунуло Китай на перше місце серед кредиторів, які повинні отримати виплати.
Країни в аналізі AP отримували до 50% своїх зовнішніх позик від Китаю, і більшість з них витрачали більше третини державного доходу на виплату зовнішнього боргу. Дві з них, Замбія та Шрі-Ланка, вже оголосили про дефолт, не в змозі виплачувати навіть відсотки за кредитами, що фінансують будівництво портів, шахт і електростанцій.
У Пакистані мільйони текстильників були звільнені, оскільки країна має занадто великий зовнішній борг і не може дозволити собі підтримувати електроенергію та працювати машини.
У Кенії уряд затримав зарплату тисячам державних службовців, щоб заощадити гроші для оплати іноземних позик. Минулого місяця головний радник президента з економічних питань написав у Twitter: «Зарплати чи дефолт? Вибирайте».
Після того, як рік тому Шрі-Ланка оголосила дефолт, півмільйона промислових робочих місць зникли, інфляція перевищила 50%, а більше половини населення багатьох частин країни впало в бідність.
Експерти прогнозують, що якщо Китай не почне пом'якшувати свою позицію щодо позик бідним країнам, може виникнути нова хвиля дефолтів і політичних потрясінь.
«У багатьох країнах світу годинник пробив північ», — сказав економіст Гарвардського університету Кен Рогофф. «Китай увійшов і залишив цю геополітичну нестабільність, яка може мати довготривалі наслідки».
ЯК ЦЕ ГРАЄТЬСЯ
Приклад того, як це відбулося, – це Замбія, 20-мільйонна країна, що не має виходу до моря на півдні Африки, яка за останні два десятиліття позичила мільярди доларів у китайських державних банків на будівництво дамб, залізниць і доріг.
Позики сприяли розвитку економіки Замбії, але також збільшили виплати іноземних відсотків настільки високо, що уряду залишалося небагато, що змусило його скоротити витрати на охорону здоров’я, соціальні послуги та субсидії фермерам на насіння та добрива.
У минулому за таких обставин великі державні кредитори, такі як США, Японія та Франція, укладали угоди про списання деяких боргів, при цьому кожен кредитор чітко розкривав, що він заборгував і на яких умовах, щоб ніхто не почувався обдуреним.
Але Китай не грав за цими правилами. Спочатку вона відмовлялася навіть брати участь у багатонаціональних переговорах, ведучи переговори окремо із Замбією та наполягаючи на конфіденційності, яка забороняла країні повідомляти некитайським кредиторам умови позик і те, чи винайшов Китай спосіб просунутися на передню частину лінії погашення. .
Серед цієї плутанини у 2020 році група некитайських кредиторів відмовилася від відчайдушних прохань Замбії призупинити виплату відсотків навіть на кілька місяців. Ця відмова додала до виснаження іноземних резервів Замбії, схованок переважно доларів США, які вона використовувала для сплати відсотків за позиками та купівлі основних товарів, таких як нафта. До листопада 2020 року, маючи невеликі резерви, Замбія припинила виплачувати відсотки та оголосила дефолт, заблокувавши можливість майбутніх запозичень і започаткувавши порочне коло скорочення витрат і поглиблення бідності.
Відтоді інфляція в Замбії зросла на 50%, безробіття досягло 17-річного максимуму, а національна валюта, квача, втратила 30% своєї вартості лише за сім місяців. За оцінками Організації Об’єднаних Націй кількість замбійців, які не отримують достатньої кількості їжі, цього року зросла майже втричі до 3.5 мільйонів.
«Я просто сиджу вдома й думаю, що я буду їсти, тому що в мене немає грошей, щоб купити їжу», — сказала Марвіс Кунда, сліпа 70-річна вдова із замбійської провінції Луапула, чиї соціальні виплати нещодавно скоротили. «Іноді я їм раз на день, і якщо ніхто не пам’ятає допомогти мені з їжею з сусідів, я просто голодую».
Через кілька місяців після того, як Замбія оголосила дефолт, дослідники виявили, що вона заборгувала державним банкам Китаю 6.6 мільярда доларів, що вдвічі більше, ніж багато хто вважав на той час, і становить приблизно третину загального боргу країни.
«Ми летимо наосліп», — сказав Бред Паркс, виконавчий директор AidData, дослідницької лабораторії Коледжу Вільяма та Мері, яка виявила тисячі секретних китайських позик і допомогла AP у їх аналізі. «Коли ви зазираєте під диванні подушки, ви раптом розумієте: «О, там багато речей, які ми пропустили». А насправді все набагато гірше».
БОРГ І ПОТРЯГ
Небажання Китаю нести великі втрати на сотні мільярдів доларів, які йому заборгували, як закликають Міжнародний валютний фонд і Світовий банк, поставило багато країн на бігову доріжку виплати відсотків, що пригнічує економічне зростання, яке допомогло б їм виплатити від боргу.
Резерви готівки в іноземній валюті скоротилися в 10 з дюжини країн, які аналізує AP, у середньому на 25% лише за рік. У Пакистані та Республіці Конго вони впали більш ніж на 50%. Без фінансової допомоги у кількох країн залишилося лише кілька місяців готівки в іноземній валюті для оплати продуктів харчування, палива та інших основних товарів. Монголії залишилося вісім місяців. Пакистан і Ефіопія близько двох.
«Коригування відбувається відразу, як тільки перекриваються крани фінансування», — сказав Патрік Керран, старший економіст Researcher Tellimer. «Економіка скорочується, інфляція зростає, їжа та паливо стають недоступними».
Мохаммад Тахір, якого шість місяців тому звільнили з роботи на текстильній фабриці в пакистанському місті Мултан, каже, що думав про самогубство, оскільки більше не може терпіти, як його сім’я з чотирьох осіб ніч за ніччю лягає спати без обіду.
«Я зіткнувся з найгіршим видом бідності», — сказав Тахір, якому нещодавно повідомили, що резерви іноземної готівки Пакистану настільки вичерпалися, що тепер він не може імпортувати сировину для його фабрики. «Я не знаю, коли ми повернемо роботу».
Бідні країни раніше страждали від дефіциту іноземної валюти, високої інфляції, різкого зростання безробіття та масового голоду, але рідко, як минулого року.
Разом із звичайним поєднанням безгосподарності уряду та корупції є дві несподівані та руйнівні події: війна в Україні, яка призвела до стрімкого зростання цін на зерно та нафту, та рішення Федерального резерву США підвищити процентні ставки 10 разів поспіль, останнє цього місяця. Це раптово зробило позики зі змінною ставкою для країн набагато дорожчими.
Усе це збурює внутрішню політику та руйнує стратегічні альянси.
У березні Гондурас із великими боргами послався на «фінансовий тиск» у своєму рішенні встановити офіційні дипломатичні відносини з Китаєм і розірвати їх з Тайванем.
Минулого місяця Пакистан був настільки відчайдушним, щоб запобігти подальшим відключенням світла, що уклав угоду про купівлю нафти в Росії за зниженими цінами, порушивши зусилля під керівництвом США заблокувати фінансування Володимира Путіна.
У Шрі-Ланці бунтівники вийшли на вулиці в липні минулого року, підпаливши будинки міністрів уряду та штурмуючи президентський палац, відправивши лідера, пов’язаного з обтяжливими угодами з Китаєм, покинути країну.
ВІДПОВІДЬ КИТАЮ
Міністерство закордонних справ Китаю в заяві для AP заперечило думку про те, що Китай є невблаганним кредитором, і повторило попередні заяви, поклавши провину на Федеральну резервну систему. Він сказав, що якщо він хоче приєднатися до вимог МВФ і Світового банку щодо прощення частини своїх позик, то так само зроблять і ті багатосторонні кредитори, яких він розглядає як довірених осіб США.
«Ми закликаємо ці інституції брати активну участь у відповідних діях відповідно до принципу «спільні дії, справедливий тягар» і робити більший внесок, щоб допомогти країнам, що розвиваються, подолати труднощі», — йдеться в заяві міністерства.
Китай стверджує, що він запропонував полегшення у формі подовженого терміну погашення позик і екстрених позик, а також як найбільший вкладник у програму тимчасового призупинення виплат відсотків під час пандемії коронавірусу. Він також каже, що пробачив 23 безвідсоткові позики африканським країнам, хоча Парки AidData заявили, що такі позики надані в основному два десятиліття тому і становлять менше 5% від загальної суми позик.
Згідно з різними новинними повідомленнями, на переговорах на високому рівні у Вашингтоні минулого місяця Китай розглядав можливість відмовитися від своєї вимоги до МВФ і Світового банку прощення позик, якщо обидва кредитори візьмуть на себе зобов’язання надати гранти та іншу допомогу проблемним країнам. Але протягом кількох тижнів не було жодного оголошення, і обидва кредитори висловили розчарування Пекіном.
«Я вважаю, що ми повинні їх тягнути — можливо, це неввічливе слово — нам потрібно йти разом», — сказала раніше цього місяця директор-розпорядник МВФ Крісталіна Георгієва. «Бо якщо ми цього не зробимо, станеться катастрофа для багатьох, багатьох країн».
МВФ і Світовий банк кажуть, що отримання збитків за їхніми позиками порушить традиційну схему боротьби з суверенними кризами, яка надає їм особливий режим, оскільки, на відміну від китайських банків, вони вже фінансують за низькими ставками, щоб допомогти країнам, що опинилися в скруті, стати на ноги. Міністерство закордонних справ Китаю, однак, зазначило, що два багатосторонні кредитори в минулому зробили виняток із правил, пробачивши позики багатьом країнам у середині 1990-х років, щоб врятувати їх від краху.
Час спливає, деякі чиновники вимагають поступок.
Ашфак Хассан, колишній борговий чиновник Міністерства фінансів Пакистану, сказав, що борговий тягар його країни занадто важкий, а час занадто короткий, щоб МВФ і Світовий банк могли витримати. Він також закликав до поступок приватних інвестиційних фондів, які кредитували його країну, купуючи облігації.
«Кожна зацікавлена сторона повинна буде підстригтися», — сказав Хасан.
Китай також відкинув ідею, популяризовану в адміністрації Трампа, про те, що він бере участь у «дипломатії боргової пастки», залишаючи країни обтяженими кредитами, які вони не можуть собі дозволити, щоб він міг захопити порти, шахти та інші стратегічні активи.
У цьому питанні експерти, які детально вивчали питання, стали на бік Пекіна. Китайське кредитування надійшло від десятків банків на материку, і воно надто випадкове та неохайне, щоб його можна було координувати зверху. За їхніми словами, китайські банки не зазнають збитків, тому що час є жахливим, оскільки вони стикаються з великими ударами через безрозсудне кредитування нерухомості у своїй країні та різке уповільнення економіки.
Але експерти швидко зазначають, що менш зловісна роль Китаю не є менш страшною.
«Немає однієї відповідальної особи», — сказав Тіл Емері, колишній аналітик суверенних кредитів, який зараз керує консалтинговою групою Teal Insights.
Парки AidData додають про Пекін: «Вони начебто вигадують це по ходу справи. Генплану немає».
ПОЗИКОВИЙ СЛЮБНИК
Багато заслуг у витягненні прихованого боргу Китаю на світло належить Парксу, якому протягом останнього десятиліття доводилося боротися з усіма видами блокпостів, обману та брехні з боку авторитарного уряду.
Полювання почалося в 2011 році, коли провідний економіст Світового банку попросив Паркса взяти на себе роботу з вивчення китайських позик. За кілька місяців, використовуючи методи аналізу даних онлайн, Паркс і кілька дослідників почали виявляти сотні кредитів, про які Світовий банк не знав.
У той час Китай нарощував кредитування, яке незабаром стане частиною його ініціативи «Один пояс, один шлях» вартістю 1 трильйон доларів, щоб забезпечити постачання ключових корисних копалин, завоювати союзників за кордоном і заробити більше грошей на своїх доларах США. Багато країн, що розвиваються, прагнули отримати долари США для будівництва електростанцій, доріг і портів, а також для розширення гірничих робіт.
Але після кількох років прямих державних позик Китаю ці країни виявились у великих боргах, і оптика була жахливою. Вони побоювалися, що накопичення додаткових позик поверх старих зробить їх безрозсудними для кредитних рейтингових агентств і зробить позики дорожчими в майбутньому.
Тож Китай почав створювати офшорні підставні компанії для деяких інфраструктурних проектів і натомість позичав їм, що дозволило країнам із великими боргами уникнути внесення нових боргів у свої книги. Навіть якби позики були підтримані урядом, ніхто не став би розумнішим.
Наприклад, у Замбії кредит у розмірі 1.5 мільярда доларів від двох китайських банків підставній компанії для будівництва гігантської гідроелектростанції роками не з’являвся в книгах країни.
В Індонезії китайська позика в розмірі 4 мільярдів доларів на будівництво залізниці також ніколи не з'являлася на державних рахунках. Все змінилося через роки, коли уряд Індонезії, перевищивши бюджет на 1.5 мільярда доларів, був змушений двічі виручати залізницю.
«Коли ці проекти йдуть погано, те, що рекламувалося як приватний борг, стає державним боргом», — сказав Паркс. «Такі проекти є по всьому світу».
У 2021 році, через десять років після того, як Паркс і його команда почали полювання, вони зібрали достатньо інформації для головного відкриття: приховані позики Китаю становили щонайменше 385 мільярдів доларів у 88 країнах, і багато з цих країн були в набагато гіршому стані, ніж хтось міг знати. .
Серед оприлюднених відомостей було те, що Лаос був на гачку для китайського кредиту в розмірі 3.5 мільярда доларів на будівництво залізничної системи, на погашення якої знадобиться майже чверть річного виробництва країни.
В іншому звіті AidData приблизно в той самий час говориться про те, що багато китайських позик спрямовуються на проекти в регіонах країн, які є фаворитами впливових політиків і часто прямо перед ключовими виборами. Деякі з побудованих речей мало економічний сенс і були повні проблем.
У Шрі-Ланці фінансований Китаєм аеропорт, побудований у рідному місті президента подалі від більшості населення країни, використовується настільки мало, що на його асфальті помічено блукаючих слонів.
На гідроелектростанціях Уганди та Еквадору з’являються тріщини, де в березні уряд отримав судове схвалення щодо звинувачень у корупції, пов’язаних із проектом проти колишнього президента, який зараз перебуває у вигнанні.
У Пакистані довелося зупинити електростанцію, побоюючись, що вона може зруйнуватися. У Кенії останні ключові милі залізниці так і не були побудовані через погане планування та брак коштів.
ВИСТРИБОК В ПЕРЕДНЮ ШРЕГУ
Коли Паркс досліджував деталі позик, він виявив дещо тривожне: пункти, згідно з якими країни-позичальники повинні розміщувати долари США або іншу іноземну валюту на секретних депозитних рахунках, які Пекін міг би здійснити рейд, якщо ці країни перестануть платити відсотки за своїми позиками.
По суті, Китай вискочив на передню чергу, щоб отримати гроші, не знаючи інших кредиторів.
В Уганді Паркс виявив, що позика на розширення головного аеропорту включала депозитний рахунок, який міг містити понад 15 мільйонів доларів. Законодавче розслідування розкритикувало міністра фінансів за погодження на такі умови, а провідний слідчий заявив, що його слід притягнути до відповідальності та ув’язнити.
Паркс не впевнений, скільки таких рахунків було відкрито, але уряди, які наполягають на будь-якій заставі, а тим більше на заставі у вигляді готівки, є рідкісним явищем у суверенному кредитуванні. І саме їхнє існування сколихнуло некитайські банки, інвесторів облігацій та інших кредиторів і змусило їх не бажати приймати менше, ніж вони винні.
«Інші кредитори кажуть: «Ми не збираємося нічого пропонувати, якщо Китай фактично очолює лінію погашення», — сказав Паркс. «Це призводить до паралічу. Усі оцінюють один одного й кажуть: «Я тут буду болваном?»
КРЕДИТИ ЯК «ОБМІН ВАЛЮТИ»
Тим часом Пекін взявся за новий вид прихованого кредитування, що додало плутанини та недовіри. Паркс та інші виявили, що центральний банк Китаю фактично позичав десятки мільярдів доларів через те, що здається звичайним обміном іноземної валюти.
Обміни іноземної валюти, які називаються свопами, дозволяють країнам по суті запозичувати більш широко використовувані валюти, такі як долар США, для покриття тимчасової нестачі іноземних резервів. Вони призначені для цілей ліквідності, а не для будівництва речей, і тривають лише кілька місяців.
Але свопи в Китаї імітують позики, триваючи роки та стягуючи вищі за звичайні процентні ставки. І що важливо, вони не відображаються в книгах як позики, які можуть збільшити загальний борг країни.
Монголія взяла 5.4 мільярда доларів на такі обміни, що дорівнює 14% її загального боргу. Пакистан взяв майже 11 мільярдів доларів за три роки, а Лаос позичив 600 мільйонів доларів.
Свопи можуть допомогти запобігти дефолту шляхом поповнення валютних резервів, але вони накопичують більше кредитів поверх старих і можуть погіршити крах, схожий на те, що сталося напередодні фінансової кризи 2009 року, коли американські банки продовжували пропонувати все більші іпотечні кредити. домовласникам, які не могли дозволити собі перший.
Деякі бідні країни, які намагаються виплатити Китаю, зараз опинились у своєрідній позиковій невизначеності: Китай не зрушить із збитків, а МВФ не запропонує позики з низькими відсотками, якщо ці гроші підуть лише на сплату відсотків за китайським боргом. .
Для Чаду та Ефіопії минуло більше року з моменту схвалення пакетів порятунку МВФ у так званих угодах на рівні персоналу, але майже всі гроші були затримані, оскільки переговори між кредиторами затягнулися.
«У вас зростає кількість країн, які перебувають у скрутному фінансовому становищі», — сказав Паркс, пояснюючи це в основному приголомшливим зростанням Китаю лише за одне покоління від чистого одержувача іноземної допомоги до найбільшого кредитора світу.
"Якимось чином їм вдалося зробити все це поза увагою громадськості", - сказав він. «Тож якщо люди не зрозуміють, як Китай надає кредити, як працює його практика кредитування, ми ніколи не розв’яжемо ці кризи».
___
Кондон повідомляв з Нью-Йорка та Вашингтона. Автори AP Мунір Ахмед з Ісламабаду та Ноель Сіхалве з Лусаки, Замбія, зробили свій внесок у цей звіт.
___
Contact AP’s global investigative team at [захищено електронною поштою].
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html