Китайські ADR піднімуться на Велику стіну тривоги, оскільки PCAOB скидає годинник HFCAA, огляд тижня

Тиждень в огляді

• Тиждень на азійських фондових ринках був неоднозначним: PCAOB оголосив екстрені новини, лікування COVID Pfizer було схвалено, а Центральна економічна робоча конференція (CEWC) завершила сьогодні.
• PCAOB оголосив, що отримав повний доступ для перевірки та розслідування китайських фірм, що дозволить їм підтримувати свої лістинги в США відповідно до Закону про підзвітність іноземних компаній (HFCAA).
• Лікування COVID Paxlovid від Pfizer було схвалено в Китаї разом із Azvudine від Genuine Biotech.
• У цей тиждень відео, Сябін дізнається про останні події з Дня Аполлона Baidu та розповідає про те, що змінилося з моменту її першої поїздки в Робо-таксі в Цзядін, Шанхай у 2021 році.

Основні новини п’ятниці

Вчора PCAOB оприлюднив заяву під назвою «PCAOB вперше в історії забезпечує повний доступ для перевірки та розслідування китайських компаній». Згідно з релізом, CSRC, фінансовий регулятор Китаю, і Міністерство фінансів дозволили «повний доступ для перевірки та розслідування зареєстрованих публічних бухгалтерських фірм, штаб-квартири яких розташовані в материковому Китаї та Гонконгу». PCAOB перевірив вісім фірм KPMG Huazhen LLP у материковому Китаї та PricewaterhouseCoopers у Гонконг-Кі.

У PCAOB не було проблем із доступом до людей, отриманням свідчень чи документів без будь-яких редагувань. Таким чином, PCAOB заявив, що «Правління проголосувало за скасування попередніх протилежних рішень». Це «скидає трирічний годинник для відповідності». Величезний видих, оскільки майже двісті акцій зі списку HFCAA буде вилучено. PCAOB зазначив, що були виявлені недоліки, які аудитори повинні будуть виправити. Заява SEC зосередилася на майбутній роботі та відповідності, яку необхідно виконати. Ми завжди вірили, що цю проблему можна вирішити, хоча помилка політики була ризикованою. Завдяки наполегливій роботі більше ніж тридцяти членів PCAOB, які провели дев’ять тижнів далеко від своїх сімей, інвестори США та світу є краще захищеними. Китайську владу слід привітати за кілька поступок, щоб дозволити цим компаніям залишитися на біржі США. Обидві сторони повинні насолоджуватися вихідними та святковим сезоном!

Чому вчора не розірвали ADR для США та Китаю?

1) Це був вихідний день для акцій після ведмежої прес-конференції Пауелла.

2) Торговці швидкими грошима, які купилися на чутку, також продали новину після значного прибутку за останні півтора місяці.

3) Менеджери активів зосереджені на сьогоднішньому перебалансуванні індексів і потрійному чаклунстві, що відзначає останній день великої ліквідності в році.

Довгий час тільки професійні менеджери тепер мають зелене світло повертатися в акції, оскільки покупка китайських ADR була кар’єрним ризиком через ризик вилучення з біржі. Хто купив Alibaba за останній рік? Чарлі Мангер! чому Він побачив цінність акцій, але, що важливіше, він бос! Чесно кажучи, я думав, що азіатські акції вчора зростуть на 50%. Ймовірно, ми побачимо зростання, оскільки скептицизм інвесторів і недоінвестування щодо Китаю зменшаться. Перерейтинг відбуватиметься поступово, оскільки багато інвесторів знають про основну політику Post Party Congress. Ми бачимо зміни у Великій трійці: політичні відносини США, Китай, Zero COVID і Real Estate. Вчора посол США у Китаї зустрівся з Джанет Єллен. У той же час адміністрація Байдена додала тридцять шість компаній до списку заборонених на експорт технологій. Зрештою, економіки США та Китаю тісно переплетені, тоді як американські транснаціональні корпорації ведуть великий бізнес у Китаї.

Азійські акції значно знизилися, а Гонконг, Малайзія та Індонезія показали позитивну прибутковість. Сьогодні глобальний баланс індексів FTSE Russell і S&P вимагає від менеджерів індексних фондів і ETF торгувати своїми портфелями після закриття ринку. Ми також маємо Triple Witching, оскільки термін дії опціонів на акції, індексних ф’ючерсів та індексних опціонів закінчується сьогодні. Професійні гольфісти називають суботу рухомим днем, оскільки вони намагаються підготуватися до недільного фінального раунду. Для професійних інвесторів сьогодні останній день переміщення в році, оскільки обсяги збільшаться, що дозволить менеджерам купувати та продавати за розміром. Центральна економічна робоча конференція, щорічна економічна конференція Китаю, завершилася «скороченням попиту, шоками пропозиції та слабкими очікуваннями», які обтяжили економіку. Ключовим для інвесторів є те, що ця заява спрямована на зростання, оскільки уряд намагається запровадити фіскальну та монетарну підтримку з акцентом на ВНУТРІШНЬОМУ СПОЖИВАННІ.

Найбільш активно торгувалися в Гонконзі Tencent -0.25%, Alibaba HK +0.64% і Meituan -0.51%, що повинно призвести до відновлення сьогоднішніх ADR. Гонконгські короткі продавці були спокійні на інтернет-акціях. Нерухомість була найкращим сектором у Гонконзі, набравши +3.32%, а в Китаї +1.12%, оскільки віце-прем'єр Лі заявив, що політика продовжуватиме підтримувати цей сектор. Сьогодні у WSJ була стаття про відновлення облігацій китайських забудовників, яке ми робили місяцями. У нас немає покупців! Больова торгівля вища, оскільки я додам до своєї сьогоднішньої позиції. Сектори вартості сьогодні перевищили показники на обох ринках. Іноземні інвестори сьогодні купили акції материкової країни на суму 625 мільйонів доларів, у результаті чого загальна сума за тиждень склала 812 мільйонів доларів. CNY та індекс азіатського долара незначно зросли по відношенню до долара США. Наш мобільний трекер показує падіння трафіку та метро. Очевидно, що люди обережні, незважаючи на пом’якшення правил щодо COVID, і говорять про те, що правила поїздок із Гонконгу до/з Китаю будуть пом’якшені.

Hang Seng і Hang Seng Tech виросли на +0.42% і +0.31% на рівні +28.79% порівняно з вчорашнім днем, що становить 109% від середнього показника за рік. 1 акцій виросли, тоді як 315 акцій знизилися. Короткий оборот Головної ради зріс на +169% порівняно з вчорашнім днем, що становить 42% середнього показника за 91 рік, оскільки 1% обороту становив короткий оборот. Фактори вартості переважали фактори зростання, оскільки малий капітал випереджав великий капітал. Найбільшими секторами були нерухомість +14%, охорона здоров'я +3.32% і промисловість +2.14%, тоді як технологія -1.91%, зв'язок -0.46% і основні продукти -0.4%. Найпопулярнішими підсекторами були продукти харчування, товари для дому та транспорт, а серед найгірших – напівфабрикати, програмне забезпечення та телекомунікації. Southbound Stock Connect були незначними, оскільки материкові інвестори продали акції Гонконгу на суму 0.02 мільйон доларів США, причому Tencent здійснила невелику чисту покупку, Meituan і Kuaishou — невеликі чисті продажі.

Shanghai, Shenzhen і STAR Board впали на -0.02%, -0.75% і -1.1% за обсягом -0.77% порівняно з вчорашнім днем, що становить 81% від середнього показника за 1 рік. 1,297 акцій подорожчали, тоді як 3,354 акції знизилися. Фактори вартості переважали фактори зростання, оскільки великі капіталізації випереджали маленькі капіталізації. Найпопулярнішими секторами були нерухомість +1.15%, комунальні послуги +1.12% і фінанси +0.86%, тоді як техніка -1.48%, матеріали -0.72% і промисловість -0.56%. Найпопулярнішими підсекторами були фармацевтика, дорожня промисловість і нерухомість, тоді як автозапчастини, промислове обладнання та недорогоцінні метали були одними з найгірших. Обсяги Northbound Stock Connect були незначними, оскільки іноземні інвестори купили акції материка на суму 625 мільйонів доларів США, при цьому акції Шанхая перевищили акції Шеньчженя, що розвиваються. CNY зріс на 0.02% проти долара США, закрившись на рівні 6.97, казначейські облігації залишилися без змін, а мідь подешевшала на -0.83%.

Відстежувач мобільності великого міста

Ми продовжуємо спостерігати зниження активності, оскільки COVID поширюється Китаєм.

Вчорашня вистава

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY за 6.97 долара проти 6.97 вчора
• CNY за 7.40 євро проти 7.40 вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.88% проти 2.88% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 3.04% проти 3.03% вчора
• Ціна на мідь -0.83%