(Bloomberg) — Згасаючий глобальний ентузіазм щодо агресивного підвищення процентних ставок може домінувати в дюжині чи близько того рішень центрального банку, які мають бути прийняті наступного тижня.
Найбільш читане з Bloomberg
У зв’язку з переміщенням Федерального резерву на чверть пункту — і підйомом ринку, спричиненим ейфорією інвесторів, що інфляційний шок нарешті зникає — його колеги вже на шляху до зупинки.
Серед основних подій цього тижня, як Резервний банк Австралії у вівторок, так і Резервний банк Індії наступного дня, ймовірно, забезпечать зростання вартості запозичень на чверть пункту, що може означати їхній останній залп на даний момент.
Центральний банк Польщі вже призупинив підвищення ставок і, ймовірно, ратифікує цю думку в четвер, тоді як його румунський колега може вирішити зробити те саме.
Навіть у Латинській Америці, де монетарні чиновники протягом останніх кількох років вирізнялися своєю ранньою агресивною реакцією на різке зростання цін, цикли підвищення ставок вичерпуються, не в останню чергу через те, наскільки вони вже просунулися.
Центральний банк Мексики, який все ще сповнений рішучості діяти проти інфляції, може забезпечити підвищення лише на чверть пункту — це найменший крок з 2021 року.
Деякі фінансові чиновники все ще зберігають яструбину поведінку, незважаючи на мінливий фон. Свідком є Європейський центральний банк, який у четвер піднявся на 50 базисних пунктів і майже пообіцяв зробити те саме в березні.
Ісландські політики також можуть зрости на таку ж суму в середу, можливо, повторив шведський Riksbank у четвер.
Але, як помітили інвестори, туристична лихоманка в усьому світі вже не на піку. І оскільки засідання Центрального банку Росії в п’ятницю, можливо, перенесе акцент на пом’якшення монетарної політики, фінансові ринки неминуче починають задаватися питанням, коли інші підуть цьому прикладу.
В іншому місці інвестори нарешті подивилися на затриману публікацію інфляції в Німеччині за січень, а Банк Канади вперше опублікує протокол.
Натисніть тут, щоб дізнатися, що трапилося минулого тижня, а нижче - наш підсумок того, що очікує у світовій економіці.
США і Канада
У американському календарі небагато, хоча інвесторам все ще багато чого для перетравлення після тижня, протягом якого голова ФРС Джером Пауелл не протидіяв зростанню ринку, а потім місячний звіт про заробітну плату показав величезне зростання найму.
Серед даних, які мають бути опубліковані, заявки на безробіття в четвер можуть знову вказувати на напруженість ринку праці, а звіт Мічиганського університету в п'ятницю оновить інфляційні очікування. Мають виступити близько півдюжини керівників центральних банків, у тому числі президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс, президент ФРС Атланти Рафаель Бостік, президент ФРС Міннеаполіса Ніл Кашкарі та сам Пауелл.
У Канаді губернатор Тіфф Маклем виступить зі своєю першою промовою після підвищення вартості запозичень у восьмий раз поспіль — і потенційно останній — раз. Його зауваження у вівторок, ймовірно, будуть зосереджені на тому, як Банк Канади інтерпретуватиме негативні наслідки підвищення на 425 базисних пунктів з березня.
Наступного дня Центральний банк, що базується в Оттаві, запропонує громадськості коротко ознайомитись із своїми обговореннями перед рішенням 25 січня, згідно з яким офіційні особи оголосили про свій намір відступити після підвищення базової ставки до 4.5% — найвищого рівня за 15 років .
Банк Канади, який, на відміну від Федеральної резервної системи, ніколи не публікував протоколи, оголосив у вересні, що прийме рекомендацію Міжнародного валютного фонду та почне публікувати підсумки своїх обговорень.
У п'ятницю урядовці Канади отримають перший із трьох основних індикаторів перед ухваленням рішення щодо ставок у березні. Економісти очікують, що січневе опитування робочої сили покаже, що ринок праці починає розслаблятися, оскільки виробництво сповільнюється до потенційного зриву.
Азія
Окрім рішень щодо ставок в Австралії та Індії, основна увага в регіоні буде зосереджена на Китаї. Заводські ціни, які мають бути представлені там у п’ятницю, можуть продемонструвати четвертий місяць річного падіння після падіння вартості товарів.
Дані ІСЦ того ж дня, ймовірно, прискорилися в січні через швидше зростання цін на продукти харчування та інші категорії.
Ці цифри можуть привернути особливу увагу світових політиків, які стурбовані тим, що відновлення Китаю після карантину через Covid може спровокувати новий сплеск інфляції в усьому світі.
В іншому місці, в Японії — де центральний банк не переконаний, що зростання цін є достатньо високим — дані про грошові заробітки вказуватимуть на силу заробітної плати.
Європа, Близький Схід, Африка
У зв’язку з великим рішенням ЄЦБ про підвищення ставок, коментарі його офіційних осіб будуть уважно стежити. Серед запланованих виступів віце-президент Луїс де Гіндос, член виконавчої ради Ізабель Шнабель та керівники центральних банків Австрії, Італії та Іспанії.
Квартальні прогнози Європейської комісії також можуть бути яскравими. Раніше передбачивши рецесію в єврорегіоні, офіційні особи можуть змінити свої прогнози після кращих, ніж очікувалося, показників у четвертому кварталі.
Це спокійніший тиждень для даних єврорегіону, з Німеччиною в центрі уваги. Зокрема, дані про інфляцію — відкладені з минулого тижня та недоступні статистикам єврозони — мають бути оприлюднені в четвер, а економісти прогнозують повторне прискорення.
До цього часу фабричні замовлення в Німеччині в понеділок і промислове виробництво наступного дня також привернуть увагу інвесторів.
Ключові дані Великобританії цього тижня будуть у п’ятницю, валовий внутрішній продукт за грудень, який дасть інформацію про те, чи піддалася економіка рецесії. Bloomberg Economics вважає, що вдалося уникнути такого результату.
В інших країнах Європи Угорщина — із сумнівними заявами про те, що вона страждає від найвищої інфляції в Європейському Союзі — ймовірно, повідомить про подальше прискорення зростання цін у п’ятницю.
Центральні банки Швеції, Ісландії, Польщі та Румунії мають зустрітися. Сербські офіційні особи також оприлюднять рішення щодо ставок.
У Росії уповільнення інфляції посилює тиск на центральний банк, щоб пом’якшити ставки, і на Міністерство фінансів, щоб витрачати більше, але обидва вони стурбовані тим, що зростання цін знову різко зросте; центральний банк збирається в п'ятницю.
Дивлячись на південь, Банк Уганди, швидше за все, не буде дивитися далі на несподіване прискорення інфляції та залишить ставки без змін до другого засідання в понеділок. Це дозволить йому оцінити, чи є зростання цін тимчасовим чи більш постійним, оскільки це дозволяє 350 базисних пунктів підвищення минулого року протікати через економіку.
Інфляція в Єгипті, яка очікується в четвер, ймовірно, знову прискориться, оскільки вплив останньої девальвації валюти просочується.
Латинська Америка
Центральний банк Бразилії в понеділок публікує свій огляд очікувань, а у вівторок – протокол засідання в середу, де політики зберегли ключову ставку на рівні 13.75%.
Зростання інфляційних очікувань і агресивний тон банку спонукають аналітиків до відстрочки початку того, що, на їхню думку, цього року буде лише мінімальним послабленням.
У Мексиці центральний банк майже напевно підвищить ключову ставку з 10.5% після того, як його рекордний цикл підвищення забезпечив лише мінімальне зниження інфляції, оскільки ціни досягли піку в третьому кварталі.
Перу теж встановить новий рекорд затягування. З травня споживчі ціни залишаються на рівні вище 8%, а національні заворушення посилюють інфляційний тиск.
Протокол зустрічі Banco Central de Chile від 26 січня підкреслить рішучість політиків утримувати ключову ставку на рівні 11.25%, доки вони не переконаються, що ціни справді відступають.
Інфляція в Чилі, можливо, знизилася до 12% з 12.8%, тоді як аналітики бачать результати в Бразилії та Мексиці на місці близько 5.7% і 7.8% відповідно.
Мабуть, більше занепокоєння викликають підвищені основні показники, які завдають шкоди економіці регіону, відкриваючи перспективу багаторічних лозунгів для повернення споживчих цін до цільових показників.
– За сприяння Роберта Джеймсона, Андреа Дудік і Стівена Вікарі.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/central-bankers-curb-enthusiasm-rate-210000150.html