Цього року флагманський фонд Кеті Вуд скоротився на 45%. Гроші все ще надходять.

Це саме той тип компаній, на які ARKK орієнтується через свою інвестиційну тему «підривні інновації». Його великі володіння включають

Tesla Inc.

,

Збільшити відеозв'язок Inc.

,

Roku Inc..

,

Teladoc Health Inc..

та

Coinbase Global Inc..

За винятком Tesla, всі ці акції цього року впали більш ніж на 35%. 

Індекс S&P 500 впав на 10% за той же період, тоді як високотехнологічний Nasdaq Composite відступив на 18%.

Пані Вуд і її фонд стали відомими в 2020 році, коли його акції виросли майже на 150%, оскільки Федеральна резервна система знизила процентні ставки майже до нуля, а інвестори навантажилися ризиком. Для порівняння, S&P 500 зріс у тому році на 16%.

З тих пір це було важко. У той час як S&P 500 зріс на 27% у 2021 році, акції ARKK впали на 24%, що вразило зростання дохідності державних облігацій. втеча від швидкозростаючих запасів. Зниження продовжилося цього року як фонду дотримується своєї стратегії купівлі та холдингових компаній, на його думку, мають найбільший потенціал для інновацій. Багато з них ще не досягли стабільної прибутковості.

Незважаючи на скорочення, інвестори не втекли з ARKK. Натомість, згідно з даними FactSet до четверга, вони направили до фонду понад 658 мільйонів доларів, у тому числі близько 59 мільйонів доларів за останній тиждень. Це навіть якщо з початку року інвестори витягли з нього 2.3 мільярда доларів

Довіра Invesco QQQ,

відомий ETF, що відстежує індекс Nasdaq-100, який значно інвестує в технологічні акції.

Для деяких недавніх інвесторів ARKK розпродаж була частиною привабливості. Ерблін Ідрізі, 33-річний житель Альберти, Канада, який працює керівником будівельної компанії, сказав, що нарешті купив акції на початку цього місяця після того, як у минулому придивлявся до ARKK.

«Я чекав, щоб купити його протягом тривалого часу», - сказав він. «Мені це не сподобалося за ціною, за якою вона була. Тож я терпляче чекав і подумав, що натиснути на спусковий гачок за таку ціну — це добре, тому я й зробив».

Деякі довгострокові інвестори, тим часом, кажуть, що продовжують вірити в тезу про інвестування фонду. 

Ерік Файерстоун, 44-річний вчитель історії середньої школи та футбольний тренер з Гардендейла, штат Алабама, який вклав гроші в ARKK у лютому 2021 року та знову в січні, сказав, що вважає, що Tesla зруйнує автомобільну промисловість. Його сім’я використовує Teladoc, щоб поговорити з лікарем, не пропускаючи жодного робочого дня, а його діти грають в ігри в онлайн-центрі відеоігор, який пропонує

Roblox Corp..

, ще один холдинг ARKK.

«Незважаючи на те, що ці запаси зростання зменшуються, я думаю, що вони повернуться, тому що вони продовжуватимуть бути частиною нашого життя, якщо не більшою частиною нашого життя», – сказав він.

Критика стратегії пані Вуд також продовжує зростати. Інвестиційна дослідницька компанія

Морнінгстар

минулого місяця знизила свій рейтинг ARKK до негативного. У звіті під назвою «Інвестуйте на свій власний ризик» стратег Роббі Грінголд написав, що пані Вуд підвищила ризики фонду, зменшивши кількість акцій, якими він володіє, до 35 з 60 приблизно рік тому. Стратегія стала більш вразливою до серйозних втрат, написав він.

Бретт Вінтон, директор з досліджень ARK Investment Management, сказав, що компанія схильна концентрувати свій портфель під час періодів звільнення від ризику в акціях, до яких вона найбільше довіряє. ARK каже своїм клієнтам, що фонд призначений для довгострокової інвестиції, а не для короткострокової торгівлі, сказав він.

«Ми вважаємо, що інвесторам необхідно агресивно ставитися до інновацій, враховуючи момент, коли ми перебуваємо в технологічній економічній історії», – сказав пан Вінтон.

Розповідаючи цього тижня на щоквартальному вебінарі про список ETFs ARK Investment Management, пані Вуд описала свою впевненість у типах акцій, в які вона інвестує.

«Ми справді віримо, що наш портфель повний наступної Tesla, наступного біткойна», — сказала вона. «Я думаю, що алгоритмічна відмова від нашої стратегії, кажучи: «О, це була просто стратегія сидіти вдома», виявиться хибною».

Окрім скромних втрат з початку року на рівні 4.9% у Tesla, найбільшому холдингу інноваційного фонду, інші його основні інвестиції різко впали.

Акції виробника потокових пристроїв Roku впали на 57% у 2022 році. Вони впали на 22% за одну сесію в лютому після того, як компанія заявила, що збої в ланцюжках поставок впливають на її квартальні результати і, як очікується, збережуться цього року. І вони впали на 15% протягом двох сеансів минулого тижня після гіганта потокової передачі

Netflix Inc..

повідомив про втрату передплатників. Цього тижня ARKK збільшив свою позицію.

Тим часом акції Zoom Video Communications впали на 46% за рік, акції Coinbase Global впали на 48%, а акції Teladoc Health впали на 37%.

Дон Кальканьі, головний інвестиційний директор Mercer Advisors, яка управляє 40 мільярдами доларів, сказав, що інвестори, можливо, захочуть поступово вийти з інноваційного ETF та подібних фондів і замість цього схилити свої портфелі до цінних акцій із зростанням процентних ставок.

Хоча є випадки, коли інвестиції в інноваційні компанії в кінцевому підсумку окупляться, багатьом інвесторам буде важко витримати волатильність, яка зазвичай супроводжує такі акції, сказав він.

«Ви також повинні бути дуже дисциплінованим інвестором, щоб інвестувати в найбільш спекулятивні акції на ринку», – сказав пан Кальканьі. «Отже, щоб купити щось на кшталт портфоліо Кеті, вам дійсно доведеться це купити, а потім не дивитися на це щонайменше 10 років. Проблема полягає в тому, що більшість інвесторів не можуть встояти, не поглянувши на свій портфель».

Напишіть Карен Ленглі за адресою [захищено електронною поштою]