ARKK Кеті Вуд є найгіршим фондом акцій США в першому кварталі 1 року: Morningstar

Ринкові спостерігачі були вражені, коли У 24 році флагманський фонд Ark Innovation Каті Вуд впав на 2021%. Цього року широко популярний ETF зазнав ще більших збитків лише за перший квартал.

За даними фінансової аналітичної компанії Morningstar, Ark Innovation (ARKK) був найгірший фонд акцій США у своєму охопленні протягом першого кварталу 2022 року. Біржовий фонд зареєстрував втрату в розмірі 29.9% за три місяці, що закінчилися 31 березня, через розпродаж технологічних акцій, що швидко ростуть протягом цього періоду.

За даними Morningstar, американські технологічні фонди зазнали найбільшого падіння в минулому кварталі зі втратою в середньому на 13.7% — найгіршим кварталом з 2018 року. Тим не менш, ARKK виявився гіршим, ніж його стилістичні аналоги. Для порівняння, QQQ Nasdaq 100 ETF, який використовується як проксі для технологічних акцій, знизився приблизно на 9.7% за той же період, а індекс зростання середньої капіталізації Russell зареєстрував падіння на 12.6%.

ARKK був затягнуто різкими втратами в деяких із найбільших холдингів: потокова компанія Roku (РОКУ), який становив 6.5% фонду станом на 30 березня, втратив більше 45% за рік до дати; Zoom Video Communications (ZM), 6.3% акцій, впали більш ніж на 40%; і Shopify (МАГАЗИН), що становить 2.7% акцій, знизився більш ніж на 50% за Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), який на 9.8% становить найбільшу позицію ARKK, був відносно кращим, закривши квартал лише на 1% нижче з початку року станом на 31 березня, хоча зберігши приріст від 2021 року та маскуючи ефективність деяких Ark Менші компоненти інновацій. Картина могла б бути набагато гіршою без частки ARKK у Tesla.

Інфляційний тиск, подальше підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи та вторгнення Росії в Україну на початку року сильніше вплинуло на акції США, але вартість акцій трималася набагато краще, ніж акції компаній, що розвиваються. Індекс вартості Morningstar у США зріс на 2.4%, а індекс зростання Morningstar у США втратив 12.0%, вказали у фірмі.

Історія продовжується

На додаток до своїх складних показників, Morningstar знизила свій рейтинг аналітика на ARKK з нейтрального до негативного минулого тижня, посилаючись на проблеми з управлінням ризиками фонду та здатністю орієнтуватися в просторі, який він прагне досліджувати.

«Фірма віддає перевагу компаніям, які часто є збитковими і чиї ціни на акції сильно корелюють», — стратег Morningstar Роббі Грінголд. написав у примітці. «Замість того щоб оцінювати сукупні ризики портфеля та моделювати їх вплив у різних ринкових умовах, фірма використовує своє минуле як орієнтир у майбутнє і розглядає ризик майже виключно через призму своїх досліджень знизу вгору окремих компаній».

Незважаючи на втрати та критику її підходу, Вуд дотримується курсу і продовжує обіцяти, що її ставки на руйнівні компанії, орієнтовані на інновації, окупляться в довгостроковій перспективі.

«Менеджер Кеті Вуд з тих пір подвоїла свій небезпечний підхід у надії на повторення 2020 року», – написав Грінголд, коли акції з високим темпом зростання допомогли фонду досягти прибутку понад 150%. Однак він зазначає, що покладатися Вуд на свої інстинкти для створення портфеля є недоліком.

Також додаючи причину зниження рейтингу, Morningstar зазначив, що у Арка поганий план спадкоємності 66-річного Вуда, мажоритарного власника фірми та єдиного менеджера портфеля. Директор з досліджень фірми Бретт Вінтон збирається замінити Вуда, якщо це необхідно, але йому не вистачає досвіду управління портфелем, що створює «ризик для ключової людини». Більше того, Morningstar зазначив, що Ark Invest намагається зберегти таланти і спостерігає, як аналітики приходять і зникають, багатьом з яких «не вистачає глибокого досвіду в галузі».

«Вуд припустила, що управління ризиками залежить не від неї, а від тих, хто інвестує у фонди ARK», – написав Грінголд. «Важко зрозуміти, чому це має бути так».

«ARK міг би зробити більше, щоб запобігти серйозному витоку капіталу, і його неуважність щодо цієї теми останнім часом зашкодила багатьом інвесторам», – додав він. «У майбутньому це може зашкодити більше».

ARKK знизився на 5.45% до $66.66 станом на 1:40 за східним часом у вівторок.

-

Олександра Семенова – репортер Yahoo Finance. Слідкуйте за нею в Twitter @alexandraandnyc

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard та LinkedIn