Широкий розпродаж технологічних акцій затягнувся Основний фонд Ark Invest Кеті Вуд в ринву – і схоже, що популярним ETF знадобиться багато часу, щоб викопатися.
Середній рівень участі в Ark Innovation (ARKK), одноіменний флагманський біржовий фонд Ark Investment Management, в даний час впав більш ніж на 70% від свого п’ятирічного максимуму, свіжі дані від компанії з дослідження ринку Bespoke Investment Group. Провал у портфелі ARKK призводить до того, що інвестиційний інструмент на 60% нижче його піку в лютому 2021 року.
Акції ARKK в середу впали на 4.7% до $56.89 станом на 2:23 за східним східним часом.
Без Тесли (TSLA), найбільшого холдингу Ark Innovation і порівняно з іншими компонентами фонду, картина була б ще гіршою. Виробник електромобілів впав лише на 16.4% з максимуму 4 листопада станом на закриття у вівторок — істотна втрата його вартості, але набагато менш серйозна, ніж втрати інших акцій ARKK. Компанія з цифрової біології Berkeley Lights (БЛІ), наприклад, знизився більш ніж на 94% від п’ятирічного максимуму.
Беручи до уваги загальне падіння, Tesla, на яку припадає близько 10.4% усіх холдингів, утримала фонд від падіння ще нижче.
Більше того, Ark Invest продовжує робити ставку на те, що Tesla допоможе їй виконати свої високі обіцянки інвесторам. Раніше цього тижня Ark Investment Management підвищила свою і без того значну ціну в 3,000 доларів на виробника електромобілів до 4,600 доларів до 2026 року, посилаючись на свій майбутній бізнес-роботаксі та сподівання, що компанія стане більш ефективною для капіталу. До 2,900 року компанія тільки для Tesla становитиме 2026 доларів, що приблизно втричі перевищує поточну ціну акцій, а у справі Tesla оцінюється в 5,800 доларів.
«Хоча налаштовані на наші очікування на 2026 рік, ми вважаємо, що наша модель Tesla є методологічно консервативною», – сказала аналітик Ark Таша Кіні в доповіді. недавня дослідницька примітка. «Ми припускаємо, що акції Tesla торгуватимуться як зріла компанія, а не як компанія з високим темпом зростання у 2026 році».
За даними Bespoke, з усіх акцій ARKK майже половина впали щонайменше на 75% від своїх п’ятирічних максимумів, і лише одна позитивна за рік — Signify Health (SGFY). Bespoke Investment також зазначив, що середні акції в ETF повинні піднятися на 348%, щоб повернутися до попередніх максимумів.
«Я думаю про наших клієнтів», — сказав Вуд в недавньому інтерв’ю Yahoo Finance Live. «Вони відчули всю силу цього спаду, і все ж ми припливли минулого року, і ми надходимо цього року, і я думаю, що це було шоком для багатьох колег, які пережили періоди, як ми щойно пережили, і мали величезний відтік».
«Я думаю, що деякі речі працюють», – додав Вуд. «По-перше, наш довгостроковий часовий горизонт – це практично перше, що ми говоримо, коли говоримо з потенційними інвесторами».
Вуд неодноразово наголошував, що критичною особливістю інвестиційної стратегії Ark є те, що вона зосереджена на п’ятирічному часовому горизонті, навіть називаючи часовий горизонт 12-18 місяців більшості традиційних менеджерів активами «недалекими». Якщо розглядати цей період як показник ефективності останнім часом, ARKK зріс лише на 20% за останні п’ять років. Для порівняння, S&P 500 має п’ятирічний прибуток 91.75%.
Арк прославився, коли фонд повернув 150% у 2020 році, але з тих пір фонд стер свої доходи після пандемії.
Його низькі показники також спонукали Morningstar знизити свій рейтинг на ARKK з нейтрального до негативного минулого місяця, посилаючись на проблеми з управлінням ризиками фонду та здатністю орієнтуватися в просторі, який він прагне досліджувати.
«Фірма віддає перевагу компаніям, які часто є збитковими і чиї ціни на акції сильно корелюють», — написав у записці стратег Morningstar Роббі Грінголд. «Замість того щоб оцінювати сукупні ризики портфеля та моделювати їх вплив у різних ринкових умовах, фірма використовує своє минуле як орієнтир у майбутнє і розглядає ризик майже виключно через призму своїх досліджень знизу вгору окремих компаній».
«Вуд припустила, що управління ризиками залежить не від неї, а від тих, хто інвестує у фонди ARK. Важко зрозуміти, чому це має бути так», – написав Грінголд. «ARK міг би зробити більше, щоб запобігти серйозному витоку статків, і його неуважність щодо цієї теми останнім часом зашкодила багатьом інвесторам. У майбутньому це може зашкодити більше».
-
Олександра Семенова – репортер Yahoo Finance. Слідкуйте за нею в Twitter @alexandraandnyc
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard та LinkedIn
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/cathie-woods-arkk-is-down-60-from-its-peak-185056213.html