(Bloomberg) - Підпишіться на розсилку новин New Economy Daily, слідкуйте за нами @economics і підписуйтесь на наш подкаст.
Найбільш читане з Bloomberg
За словами Кеті Вуд, Федеральна резервна система не збирається підвищувати ставки так сильно, як ринки зараз роблять ставки.
Стратегії компанії ARK Investment Management LLC, де Вуд є засновником і головним виконавчим директором, нещодавно зазнали труднощів через страх перед інфляцією, сказала вона у відео на фестивалі особистих фінансів Seedly в Сінгапурі. Флагманський ETF ARK Innovation ETF впав на 45% з початку року.
За її словами, Вуд очікує, що інфляція припинить свій сплеск, а потім «драматично» знизиться. Такий сценарій може дати ФРС можливість підвищувати ставки менш агресивно, ніж зараз.
"Можна бути несподіванка з точки зору того, що процентні ставки не зростуть так сильно, як ціни на ринку", сказав Вуд.
Інфляція в США наразі досягає найвищого рівня за останні чотири десятиліття, і ця ситуація допомогла ФРС почати підвищувати ставки — таким чином підсилюючи ризикові активи, такі як акції Wood і ARK, яким, як правило, надають перевагу. На ринках у п'ятницю ФРС підвищила ціни чотири рази на півпункта. Пізно в четвер було навіть кілька угод, які передбачали багаторазове підвищення на 75 базисних пунктів.
Кошти Вуда – не єдині активи, які просідають. Високотехнологічний Nasdaq 100 впав на 18% у 2022 році, а S&P 500 – на 10%. Зростає дискусія про те, чи може ФРС створити м’яку посадку для економіки США, чи агресивні темпи підвищення можуть зашкодити ринку праці чи спрямувати економіку на рецесію.
«Ми віримо, що зараз ФРС отримує багато повідомлень про те, що не варто занадто посилюватися», – сказав Вуд.
Інші речі, які сказав Вуд:
Про підривні інновації, NFT
«Дійсно руйнівні інновації» коштують 10 трильйонів доларів, що становить менше 10% капіталізації світового ринку акцій, сказав Вуд.
«Ми вважаємо, що за наступні вісім років 10 трильйонів доларів перетворяться на 210 трильйонів – це 40% річної прибутковості. І ми б очікували, що від наших стратегій вони зараз дуже пригнічені».
За її словами, незмінні токени являють собою першу глобальну, незмінну систему цифрових прав власності. Такі економісти, як Ернандо де Сото та Томас Соуелл, «скажуть вам, що один із способів вивести людей і країни з бідності – це права власності. І тому ми думаємо, що це розширення прав фізичної власності на цифровий світ».
Про зниження рейтингу Morningstar
Morningstar знизив рейтинг ETF ARK Innovation до негативного з нейтрального.
«Morningstar є постачальником індексів, а ARK не звертає уваги на індекси. Я не вірю, що Morningstar розуміє, що ми робимо – ми не дивимося на індекси для пошуку ідей для наших портфоліо. Ми використовуємо оригінальні дослідження для відбору наших ідей».
«З точки зору ризиків концентрації: це дійсно те, чого Morningstar не розуміє про ARK».
Під час просадок «ми зосереджуємо наш портфель на іменах із найвищими переконаннями» і «коли ми робили це з часом, результати були надзвичайно хорошими на ведмежому ринку».
Про китайські інвестиції
У Китаї «ми зменшили свою популярність, і ми дійсно відчуваємо, що багато з цих кроків були дуже ворожими до капіталу. І тому має сенс, що капітал певною мірою покидає Китай. Але ми також знаємо, що Китай хоче бути чемпіоном інновацій. А інновації вирішують проблеми».
Вона рекомендувала шукати переможців у сфері електромобілів, при цьому бути обережними з технологічними компаніями з високою прибутковістю, оскільки уряд, ймовірно, хоче, щоб прибуток знизився.
(Оновлення діаграми.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-says-fed-won-091153298.html