Кеті Вуд дотримується акцій ARK «Super Growth» і уникає FAANG

«Все, що мені потрібно зробити, це трохи подивитися телевізор або продовжити

Twitter

і абсолютно я це чую, — каже мені Вуд. Вона є засновником і генеральним директором компанії ARK Investment Management, флагманської компанії

Інновації ARK
біржовий фонд (тикер: ARKK) втратив 50% за рік і досяг 250% за останні п’ять років.

Якщо ви запитаєте мене, чи варто купувати фонд, не варто. Я маю на увазі, ти не повинен мене питати. Я — курка, а фонд — ракетне паливо. Якби ви склали діаграму Венна всього, що коли-небудь купував Вуд, і всього, що я міг би сміливо розглянути, ви б знайшли виробника тракторів

Дір

(DE), де кола перекриваються.

Багато холдингів ARK Innovation є чудовими компаніями, які торгують за оцінками, від яких мої коліна стукають, наприклад

Tesla

(TSLA) та

Року (ROKU)
.
Один-два сидять на великій уцінці, але мають бізнес-моделі, які, начебто, дратують мої нерви

Ринки Робінхуд

(КАПЮТ). А потім є

Відтінки сірого Bitcoin Trust

(GBTC), що мені подобається, за винятком частин про біткойн та довіру.

Багато інвесторів купили майже вгору, тому що вони накопичилися приблизно в кінці 2020 року, коли фонд запхав решту Уолл-стріт у шафку, повернувши 153%. Здається, вони тримаються. Активи під управлінням скоротилися з 28 мільярдів доларів до 13 мільярдів доларів, але в основному це пов’язано з продуктивністю, а не з відтоком.

Я не розумію всіх стукань у груди проти АРК. Вуд має довгий досвід нагромадження ризиків великими ставками в спекулятивних виробниках з амбітними цінами, в кращу чи гіршу сторону.

Вона вільно ділиться своїми думками в Інтернеті, публікуючи інвестиційні справи ARK для своїх активів. Скоро з’являться нові

Coinbase

глобальний (COIN),

Здоров'я Теладока

(TDOC), Roku та

Збільшити відеозв'язок

(ZM), — каже вона.

Я запитав Вуд, що вона розповідала інвесторам про спад багатьох своїх активів, який, здається, пов’язаний з очікуваннями, що Федеральна резервна система буде агресивно підвищувати процентні ставки для боротьби з інфляцією. Вона не впевнена, що це станеться.

"Ми можемо отримати підвищення в березні", - каже вона. «У цей рік проміжних виборів, я не думаю, що ми отримаємо ще один». На її думку, інфляція – це переважно проблема пропозиції, і падіння попиту незабаром вирішить це.

Вуд зосереджується на компаніях у таких галузях, як штучний інтелект, зберігання енергії, геномне секвенування та технологія блокчейн, які, за її словами, можуть збільшити дохід на 25% або більше на рік.

«Подумай

Amazon

на початку 2000-х», – каже вона. Вона вважає, що такі компанії в кінцевому підсумку перенесуть спад краще, ніж зрілі компанії, що розвиваються, як FAANG, якими вона не володіє.

Говорячи про це: Вуд каже, що фонди зростання стали схожими один на одного, а також широкі фондові індекси, оскільки вони мають ті самі зрілі компанії, що й провідні холдинги. «Ми — новий Nasdaq», — каже вона. «Це портфоліо, до якого на початку 90-х тяжіли люди, тому що воно не схоже ні на що інше, чим вони володіють».

Один із способів використання ARK Innovation для інвесторів — це додати трохи дивовижності в більш повсякденний портфель блакитних фішок та облігацій.

Метью Таттл придумав інше застосування. «Якщо я думаю, що ми йдемо на корекцію чи ведмежий ринок, я б скоріше продав Zoom, Teladoc та

DocuSign
,
НЕ

Apple
,

Microsoft
,
і Google», — каже він. З цією метою він створив

Tuttle Capital Short Innovation ETF

(SARK), що може звучати так, ніби він інвестує у підйомники взуття, але насправді робить ставку проти Вуда. Він швидко став найбільшим фондом у фірмі Таттла з активами в 300 мільйонів доларів.

Таттл каже, що незабаром запустить фонди, які ставлять проти інших людей, але він не може сказати, на кого, і він відкритий для ідей. Я зробив ставку проти цієї колонки. «Я забув про це згадати. Це буде подано наступного тижня", - сказав він.

Вуд як і раніше в Tesla, і його не зрушує

Ford Motor
Автора
(F) електричний поштовх. «Акції Ford злетять до 22-річного максимуму завдяки електриці, коли 98% доходів припадає на газ», – каже вона. «І ось тут ми побачимо великі проблеми».

Коли

Технологія Spotify

(SPOT) впав на 17% у четвер, вона сприйняла це спокійно, назвавши компанію сплячою з сильною рукою в подкастах. «Подумай

Netflix

[NFLX] 10-XNUMX років тому», – каже вона. Її найвища судимість? Zoom, який, за її словами, стане переможцем у сфері корпоративних комунікацій, а не просто акції, що залишаються вдома.

Гаразд, тож Вуд не соромиться говорити про свої активи чи порівнювати з акціями, що розвиваються в історії. Те саме можна сказати про багатьох менеджерів фондів. Чого не можна було сказати про таку кількість з них, так це про те, що після річного падіння вони все одно задавали питання, а не мовчали.

Вуд каже, що насіння були висаджені під час технологічної та телекомунікаційної бульбашки, яка проростала протягом 25 років, а зараз починає процвітати. «Ми знаходимося в експоненційній траєкторії зростання для 14 різних технологій, і що роблять інвестори?» вона каже. «Вони біжать на пагорби».

Не я. Я вже був у пагорбах, тож технічно це було швидше бігом, ніж бігом. Я не передбачаю наступного кроку щодо акцій ARK і не рекомендую власникам подвоюватися, але я також не бачу причин виступати проти компанії.

Інвестори заслуговують пікантних варіантів, і за три чверті відсоткового пункту річних зборів Вуд дає їм усе тепло, яке вони можуть витримати.

Напишіть Джек Хаф на [захищено електронною поштою]. Слідкуйте за ним у Twitter і підпишіться на його подкаст Barron's Streetwise.