(Bloomberg) — Поки ціна акцій онлайн-дилера вживаних автомобілів Carvana Co. різко зростає, аналітики Уолл-стріт знижують цільові показники, і умови попередження можуть погіршитися.
Найбільш читане з Bloomberg
Оскільки цього року акції компанії впали на приголомшливі 97%, цільові показники середньої ціни аналітиків не встигали, незважаючи на різке зниження. Ситуація змінилася цього місяця, і лише за минулий тиждень щонайменше троє аналітиків знизили рейтинг акцій і скоротили свої цілі, заявивши, що поєднання послаблення економічних умов і великого боргового навантаження автодилера може призвести до більш жахливих наслідків.
«Ми знижуємо нашу цільову ціну до 7 доларів з 30 доларів, щоб відобразити вищу ймовірність неплатоспроможності до 2024 року без швидшого скорочення операційних витрат та/або доступу до значної ліквідності», — написав у вівторок аналітик Роберта В. Берда Колін Себастьян.
Акції Carvana падають п'ятий день, закінчившись падінням на 3.6% до нового рекордно низького рівня закриття в 6.80 доларів у вівторок. Облігації компанії на 750 мільйонів доларів із погашенням у 2029 році впали на 17 центів до 34.62 доларів у Нью-Йорку.
Цільові середні ціни на акції впали на 94% з початку року та впали майже на 60% порівняно з показником на кінець жовтня. На початку цього місяця Carvana повідомила про результати третього кварталу, викликавши останній лавиноподібний ріст як її акцій, так і цілей аналітиків. Квартальні збитки та доходи значно впали нижче очікувань Уолл-стріт, при цьому компанія відзначила погіршення економіки та пом’якшення попиту на вживані автомобілі.
«Ми не бачимо зменшення негативних наслідків у галузі в найближчій перспективі, враховуючи погіршення споживчих настроїв і процентні ставки, які, ймовірно, залишатимуться вищими за останні середні значення протягом тривалого періоду часу», — написав у примітці аналітик Cowen Джон Блекледж. Він скоротив акції до еквівалента утримання від покупки та знизив цільову ціну до 10 доларів з 55 доларів.
Карвана потрапила в справжній шторм. Попит на вживані автомобілі різко зріс у дні пандемії, коли виробництво автомобілів постраждало від різких перебоїв з пропозицією, що призвело до стрімкого зростання цін на вживані автомобілі. Оскільки цього року ланцюжки поставок почали нормалізуватися, ціни на вживані автомобілі різко впали від піку, що скоротило маржу таких дилерів, як Carvana.
Тим часом стабільно висока інфляція та зростання процентних ставок змусили споживачів обережно ставитися до великих покупок, особливо в умовах потенційної рецесії. Як наслідок, попит також страждає.
Що ще гірше, станом на 8 вересня компанія мала загальний борг понад 30 мільярдів доларів, згідно з даними Bloomberg, порівняно з 5.8 мільярдами доларів на кінець 2021 року. Ринкова оцінка компанії станом на закриття понеділка становить 1.3 мільярда доларів.
«Оскільки ціни на вживані автомобілі падають, ми вважаємо, що Carvana буде важко отримати прибуток від транспортних засобів, які раніше були придбані за високими цінами», — написав аналітик Argus Research Тейлор Конрад у примітці від 18 листопада. Конрад знизив рейтинг акцій, щоб продати з утримання.
(Оновлює рух акцій і облігацій у четвертому абзаці.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/carvana-unwinding-triggers-cascade-warnings-151151017.html