Федеральна резервна система не намагається розкритикувати фондовий ринок, оскільки вона швидко підвищує процентні ставки, намагаючись уповільнити інфляцію, яка все ще гаряча, але інвестори повинні бути готові до більшого болю та нестабільності, оскільки політики не будуть лякатися поглибленням розпродажу, кажуть інвестори та стратеги.
«Я не думаю, що вони обов’язково намагаються зменшити інфляцію шляхом руйнування цін на акції чи облігації, але це має такий ефект». сказав Тім Кортні, головний інвестиційний директор Exencial Wealth Advisors, в інтерв’ю.
Акції США різко впали минулого тижня після того, як надії на значне охолодження інфляції були розвіяні гарячіші, ніж очікувалося, показники інфляції в серпні. Ці дані зміцнили очікування трейдерів ф’ючерсних контрактів Федерального резерву щодо підвищення ставки щонайменше на 75 базисних пунктів, коли ФРС завершить свою політичну зустріч 21 вересня, а деякі трейдери та аналітики очікують підвищення на 100 базисних пунктів або повний відсоток. точка.
Попередній перегляд: Федеральна резервна система готова розповісти нам, скільки «болю» зазнає економіка. Однак це не буде натяком на рецесію.
Dow Jones Industrial Average
DJIA
зареєстрував падіння на 4.1% за тиждень, тоді як індекс S&P 500
SPX
знизився на 4.8%, а Nasdaq Composite
КОМП,
зазнав падіння на 5.5%. Індекс S&P 500 завершився в п’ятницю нижче рівня 3,900, який розглядається як важлива сфера технічної підтримки, причому деякі спостерігачі за діаграмами розглядають можливість тестування мінімуму 2022 року на рівні 3,666.77, встановленого 16 червня, для орієнтовного показника великої капіталізації.
Див: Ведмеді фондового ринку тримають перевагу, оскільки S&P 500 падає нижче 3,900
Попередження про прибутки від світового транспортного гіганта та економічного лідера FedEx Corp.
FDX,
ще більше розпалили побоювання щодо рецесії, сприяючи втратам фондового ринку в п'ятницю.
Читайте: Чому падіння акцій FedEx є таким поганим для всього фондового ринку
Казначейські облігації також подешевшали з дохідністю 2-річних казначейських облігацій
TMUBMUSD02Y,
злетів до майже 15-річного максимуму вище 3.85% через очікування, що ФРС продовжить підвищувати ставки в найближчі місяці. Врожайність зростає, оскільки ціни падають.
Інвестори працюють у середовищі, де потреба центрального банку приборкати стійку інфляцію широко бачиться, оскільки усунуто поняття образного «путу ФРС» на фондовому ринку.
Концепція пут ФРС існує принаймні з того часу, як крах фондового ринку в жовтні 1987 року спонукав центральний банк під керівництвом Алана Грінспена знизити процентні ставки. Фактичний опціон пут — це похідний фінансовий інструмент, який дає власнику право, але не зобов’язання продати базовий актив за встановленим рівнем, відомим як ціна страйку, служачи страховим полісом від падіння ринку.
Деякі економісти та аналітики навіть припускають, що ФРС має вітати або навіть прагнути до втрат ринку, що може сприяти посиленню фінансових умов, оскільки інвестори скорочують витрати.
За темою: Чи ускладнює ФРС боротьбу з інфляцією вищі ціни на акції? Коротка відповідь: "так"
Вільям Дадлі, колишній президент ФРС Нью-Йорка, сперечався на початку цього року центральний банк не впорається з інфляцією це майже 40-річний максимум, якщо вони не змусять інвесторів страждати. «Важко знати, скільки потрібно буде зробити Федеральному резерву, щоб взяти інфляцію під контроль», — писав Дадлі в колонці Bloomberg у квітні. «Але одне можна сказати напевно: щоб бути ефективним, йому доведеться завдати більше збитків інвесторам в акції та облігації, ніж це було досі».
Деякі учасники ринку не переконані. Аойфінн Девітт, головний інвестиційний директор Moneta, сказав, що ФРС, швидше за все, розглядає волатильність фондового ринку як побічний продукт своїх зусиль щодо посилення монетарної політики, а не як мету.
«Вони визнають, що акції можуть бути побічним збитком у циклі затягування», але це не означає, що акції «повинні обвалитися», – сказав Девітт.
Проте ФРС готова терпіти падіння ринків і сповільнення економіки та навіть перехід до рецесії, оскільки вона зосереджується на приборканні інфляції, сказала вона.
У період з 0 по 0.25 роки Федеральна резервна система підтримувала цільову ставку федеральних фондів у діапазоні від 2008% до 2015%, оскільки вона мала справу з фінансовою кризою та її наслідками. У березні 2020 року ФРС також знизила ставки майже до нуля у відповідь на пандемію COVID-19. З найнижчою процентною ставкою Dow
DJIA
різко злетів понад 40%, тоді як індекс S&P 500 з великою капіталізацією
SPX
Згідно з ринковими даними Dow Jones, у період з березня 60 року по грудень 2020 року цей показник перевищив 2021%.
Інвестори звикли до «попутного вітру протягом більш ніж десятиліття з падінням процентних ставок», водночас очікуючи, що ФРС втрутиться зі своїм «путом», якщо ситуація стане непростою, сказала Кортні з Exencial Wealth Advisors.
«Я думаю, що (зараз) повідомлення ФРС таке: «Ви більше не отримаєте цього попутного вітру», — сказала Кортні MarketWatch у четвер. «Я вважаю, що ринки можуть розвиватися, але їм доведеться рости самі по собі, тому що ринки схожі на теплицю, де температуру потрібно підтримувати на певному рівні весь день і всю ніч, і я думаю, що це повідомлення про те, що ринки можуть і повинні рости самі по собі без парникового ефекту».
Тим часом агресивна позиція ФРС означає, що інвестори повинні бути готові до того, що може бути «ще кількома щоденними ударами вниз», які врешті-решт можуть виявитися «остаточним великим припливом», сказала Ліз Янг, керівник інвестиційної стратегії в SoFi, у четвер. Примітка.
«Це може здатися дивним, але якщо це станеться швидко, тобто протягом наступних кількох місяців, це, на мій погляд, стане справжньою справою», — сказала вона. «Це може бути швидке та болісне падіння, що призведе до нового підвищення в кінці року, яке буде більш стійким, оскільки інфляція падає помітніше».
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- to-ride-to-the-rescue-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo