Купуйте акції лише найсильніших компаній, щоб заробляти гроші у 2023 році, включно з «королями грошових потоків», каже цей п’ятизірковий менеджер фонду

Можливо, найгірше для фондового ринку в цьому циклі позаду, але багато економістів бачать ще більше проблем у 2023 році, включаючи можливу рецесію, яка призведе до поганого порівняння фінансових показників компаній і призведе до ще більшого зниження цін на акції.

Грег Адамс, директор з кількісного аналізу та управління ризиками компанії Alger, що керує фондами, рекомендує інвесторам зосередитися на компаніях із надійними балансами та потужним грошовим потоком, щоб витримати важкі часи.

Компанія Alger розташована в Нью-Йорку і має в управлінні активи на суму 26 мільярдів доларів. Адамс керує Alger Growth & Income Fund вартістю 265 мільйонів доларів
AGIZX,
+ 0.53%,
яка отримала п'ять зірок за свої акції класу Z (найвищий рейтинг) від Morningstar у категорії «Велика суміш» фінансової інформаційної компанії. Детальніше про діяльність фонду – нижче.

Три категорії компаній на вибір

Під час інтерв’ю Адамс сказав, що інвестори на цьому ринку мають можливість «розширити свій набір можливостей», одночасно знижуючи ризики, зосередившись на компаніях, які генерують високий рівень вільного грошового потоку — залишкового грошового потоку після капітальних витрат.

Це гроші, які компанії можуть використовувати для виплати або збільшення дивідендів, викупу акцій (що, якщо це буде зроблено в достатніх кількостях, може підвищити прибуток на акцію та підтримувати вищі ціни на акції), органічного розширення чи шляхом придбання, або для інших корпоративних цілей.

Alger Growth & Income Fund не обмежується акціями компаній, які виплачують дивіденди, але Адамс пояснив, що одна з його цілей полягає в тому, щоб створити портфель із сукупною дивідендною прибутковістю, яка приблизно в 1.4 рази перевищує S&P 500.
SPX
-0.07%
зважена дивідендна прибутковість, яка становить 1.76%, згідно з FactSet.

Відбираючи акції для фонду, Адамс сказав, що він і дослідники Алджера виявляють компанії з низьким боргом відносно вартості підприємства, з процентними платежами, які можна легко покрити за рахунок грошових потоків. Вони поділяють вибрані компанії на три категорії:

• Дивідендні лідери — Це компанії з дивідендною прибутковістю, що значно перевищує показник S&P 500. Verizon Communications Inc.
  ВЗ,
  + 1.74%
  є прикладом із дивідендною прибутковістю 6.80%. Адамс підкреслив, що його аналіз охоплює «вільний грошовий потік після виплати дивідендів».

• Виробники дивідендів — Ці компанії «збільшують дивіденди хорошими темпами, або вони, можливо, постійно збільшували їх протягом багатьох років, навіть якщо [поточна] ставка дивідендів не висока», — сказав Адамс. Прикладом є Home Depot Inc.
  HD,
  + 0.65%,
  який має дивідендну дохідність 2.38%, і рік за роком збільшує свої річні виплати «в підлітковому віці», - сказав він.

• "Королі грошового потоку» — В інтерв’ю Адамс сказав, що використовує цю назву для категорії компаній, які генерують високий рівень вільного грошового потоку, чиї акції мають привабливу ціну. Він сказав, що Apple Inc.
  AAPL,
  -1.36%,
  найбільший холдинг фонду станом на 30 вересня належав до цієї категорії до початку виплати дивідендів у 2012 році. Alphabet Inc.
  GOOG,
  -1.55%
   
  GOOGL,
  -1.47%
  є прикладом компанії, яка зараз входить до цієї категорії.

«Часто є компанії, які можуть поміститися в будь-яке з відер», — сказав Адамс.

Три акції належать Alger Growth & Income Fund

Акції AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
цього року зросли на 20%, не враховуючи дивіденди, але Адамс все ще бачить «розумний потенціал зростання» акцій. Дивідендна прибутковість становить 3.65%.

Адамс сказав, що деякі інвестори були стурбовані конкуренцією генериків для препарату AbbVie Humira для лікування артриту. Тим не менш, продажі деяких інших ліків від артриту зростають, сказав він. Адамс також сказав, що препарат AbbVie проти зморшок Botox «досить добре зберіг частку ринку».

Цього року Home Depot впав на 23%, оскільки зростання процентних ставок призвело до падіння ринку житла в США. «Для Home Depot буде складніше, але враховуючи падіння акцій, ми бачимо розумний потенціал зростання», — сказав Адамс. Він додав, що люди продовжуватимуть витрачати кошти на утримання чи оновлення своїх будинків.

Акції Alphabet класу A цього року впали на 38%, що, за словами Адамса, відобразило «стиснення оцінок для імен, що розвиваються», і зниження витрат на рекламу. Але він вважає, що компанія має хороші позиції в довгостроковій перспективі завдяки повсюдному поширенню її хмарних сервісів у корпоративному середовищі.

Найбільші капітали фонду

Ось 10 найкращих холдингів (з 76) Alger Growth & Income Fund станом на 30 вересня — це фактично список із дев’яти компаній, оскільки фонд володіє акціями Alphabet класів A та C.

О компании	Тікер	Частка портфеля	Дивідендна доходність
Apple, Inc.	AAPL, -1.36%	8.4%	0.70%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.33%	8.3%	1.14%
United Health Group Inc.	UNH, + 0.70%	3.4%	1.24%
Alphabet Inc. Клас A	GOOGL, -1.47%	3.0%	0.00%
Home Depot Inc.	HD, + 0.65%	2.6%	2.38%
JPMorgan Chase & Co.	JPM, + 0.58%	2.5%	3.05%
Alphabet Inc. Клас С	GOOG, -1.55%	2.5%	0.00%
Morgan Stanley	РС, -0.43%	2.5%	3.60%
Amazon.com Inc.	АМЗН, -1.04%	2.4%	0.00%
AbbVie Inc.	ABBV, -0.18%	2.3%	3.63%
Джерело: FactSet

Клацніть на позначки, щоб дізнатись більше про кожну компанію. Читати Докладний путівник Томі Кілгора щодо великої кількості безкоштовної інформації на сторінці пропозицій MarketWatch.

Результативність фонду

Ось порівняння доходів за 2021 рік і середніх річних прибутків до 21 грудня за різні періоди між фондом, S&P 500 і категорією Morningstar Large Blend Fund:

Не пропустіть: Падіння акцій Tesla було поганим. Але ця компанія знищила більше багатств інвесторів у 2022 році.