(Bloomberg) — Від Intel Corp. до SK Hynix Inc., деякі з найбільших у світі виробників напівпровідників приголомшили інвесторів жахливими втратами, що наближаються до 2023 року. Але дві азіатські компанії — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. і Samsung Electronics Co. — впоралися з потрясіннями, більша спритність, що підкреслює зміну варти.
Найбільш читане з Bloomberg
«Дивно погано», — сказала аналітик Bernstein Стейсі Расгон про продуктивність Intel, компанії, яка колись задала темп для всієї індустрії чіпів. Південнокорейська Hynix зафіксувала найбільший збиток у своїй історії та пообіцяла скоротити виробництво, капітальні витрати та інші витрати, щоб відновити це.
Тим часом TSMC повідомила про різке зростання прибутків і, визнаючи деяку слабкість попиту, передбачила, що вона знову збільшить дохід у 2023 році. Тайванська компанія випередила Intel як провідного виробника передових логічних мікросхем і отримала майже на 13 мільярдів доларів доходу більше, ніж її американський конкурент. . Samsung також показав набагато кращі результати, ніж її аналоги, і хизувався своїм успіхом, обіцяючи зберегти капітальні витрати, поки всі його конкуренти відступають.
Реальність така, що дві східноазіатські компанії створили більш потужний бізнес, і тепер їхній масштаб загрожує поховати конкуренцію. Компанія TSMC виявилася настільки вмілою у створенні чіпів на замовлення для таких клієнтів, як Apple Inc. і Nvidia Corp., що жоден інший виробник чіпів не зможе скоротити цей розрив. Samsung, яка ближче всього дорівнює виробничій майстерності TSMC, використала цю перевагу, щоб обігнати таких конкурентів, як Hynix і Micron Technology Inc., у бізнесі чіпів пам’яті.
Спад у напівпровідниковій промисловості різниться за тривалістю та серйозністю, але більші компанії, як правило, переживають їх краще. Це знову підтверджується. Виробники всього, від смартфонів до персональних комп’ютерів і промислового обладнання, накопичили забагато запасів і, як наслідок, скоротили замовлення. Вони натискали на гальма набагато швидше, ніж постачальники могли стримувати виробництво, спричиняючи падіння цін і дорогий крен, щоб уповільнити виробництво.
Південнокорейський Samsung, найбільший у світі виробник мікросхем за виручкою, мав жахливий четвертий квартал. Прибуток підрозділу з виробництва напівпровідників впав на 24% порівняно з тим самим періодом минулого року, а операційний прибуток упав лише на частку від того, який був лише трьома місяцями раніше. Тим не менш, вона змогла отримати прибуток, тоді як менші конкуренти Western Digital Corp., Micron і Hynix повідомили про збитки.
«Samsung має позитивний грошовий потік, тоді як конкуренти витрачають гроші», — сказав Марчелло Ан, портфельний менеджер Quad Investment Management. «Коли індустрія пам’яті ввійде в наступний цикл підвищення вартості, база витрат Samsung буде набагато нижчою, ніж інші, а маржа — вищою».
Зокрема, у пам’яті можливість розподілити величезні витрати на експлуатацію заводів чіпів на більший обсяг продукції, що поставляється, допомагає зробити операції більш рентабельними.
TSMC зловив і обійшов Intel швидше, ніж передбачали навіть найоптимістичніші аналітики. Прибуток тайванської компанії, чиї заводи обслуговують багато найбільших світових компаній із зовнішнім виробництвом, зріс на 33% минулого року, тоді як Intel знизився на 20%. Він пропонує багатьом конкурентам і клієнтам Intel найдосконалішу доступну продукцію.
У індустрії чіпів лідерство вимірюється не лише часткою ринку та доходом. Більше, ніж у будь-якому іншому бізнесі, технологія виробництва є життєво важливою для продуктивності напівпровідників. Можливість використовувати найновіші технології та обладнання дає виробникам мікросхем не тільки кращі витрати, але й можливість виробляти мікросхеми, які вони можуть продавати за вищою ціною, оскільки вони більш спроможні.
Intel, компанія, яка десятиліттями домінувала в галузі напівпровідників і чия продукція дала назву Кремнієвій долині, отримала своє становище частково завдяки агресивному використанню жорстокої економіки галузі. Керівники казали інвесторам, що значні витрати на нові заводи, обладнання, а також на дослідження та проектування — особливо коли прибуток був під тиском — було найкращим використанням ресурсів компанії. Логіка полягала в тому, що коли настане наступний період високого попиту, Intel буде мати кращу позицію для капіталізації, ніж конкуренти, які відступили та дозволили своєму виробництву стати на застій.
Обидва конкуренти Intel зі Східної Азії взяли сторінку з цього посібника. Цього року TSMC планує виділити 36 мільярдів доларів на капітальні витрати, що буде більше, ніж прогнозували аналітики. Раніше цього тижня Samsung також кинула виклик скороченню інвестицій і заявила, що витратить на тому ж рівні, що й у 2022 році, коли вона вклала близько 39 мільярдів доларів на модернізацію виробництва та будівництво потужностей.
Intel, яка вирішила не давати прогнозів на цей рік, заявила, що націлена на «інтенсивність капітальних вкладень» приблизно 35% доходу. За оцінками аналітиків, цього року дохід Intel становитиме близько 51 мільярда доларів, що вказує на те, що її бюджет буде набагато меншим, ніж у TSMC або Samsung.
Щодо чіпів пам’яті, де Samsung отримує більшу частину своїх доходів від виробництва напівпровідників, скорочення бюджету на 2023 рік також планується в Micron, Hynix і Western Digital, які керують спільним виробничим підприємством з японською Kioxia Holdings Corp.
Хоча агресивні плани витрат TSMC можуть чинити більший тиск на Intel, це, ймовірно, гарна новина для низки компаній в електронній промисловості та за її межами. Багато з них використали можливості TSMC для створення та виробництва нових продуктів, де раніше їм було важко витіснити чіпи Intel. Apple є найпомітнішим прикладом, її кремнієві мікросхеми для iPhone і комп’ютерів Mac виготовляються виключно компанією TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., яка більшу частину свого існування боролася в тіні Intel, використовує TSMC для виробництва процесорів для серверів і ПК, а також графічних чіпів. Тепер компанія отримує більше прибутку за квартал, ніж вона отримувала щорічно ще в 2017 році. У четвертому кварталі продажі центрів обробки даних AMD зросли на 42% порівняно з роком раніше. Тим часом Intel зафіксувала падіння бізнесу центрів обробки даних і штучного інтелекту на 33%.
«Ми перебуваємо на початку історичного/поколінь зміни обчислювальної потужності в Кремнієвій долині», — написав аналітик Rosenblatt Securities Ганс Мозесманн у відповідь на таку розбіжність результатів.
Qualcomm Inc., найбільший виробник чіпів для смартфонів і виробничий клієнт TSMC і Samsung, продемонструвала ознаки успіху у своєму просуванні на новий бізнес у грудневому кварталі, коли доходи від підрозділів автомобільної промисловості та підключених пристроїв допомогли компенсувати падіння попиту на мобільні телефони. .
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html