BP опублікувала рекордний прибуток у 2022 році. Чи варто купувати її акції сьогодні?

У вівторок ціна акцій BP стала лідером зростання на FTSE 100 після оголошення про рекордний прибуток у 2022 році.

При ціні 507 пенсів за акцію нафтовий майор востаннє торгувався на 6% вище в день.

Акції BP виглядають надзвичайно дешево на папері. Вони торгують за форвардним співвідношенням ціни до прибутку (P/E) у 5.7 разів. Дивідендна прибутковість FTSE 100, що перевищує 4.4%, додає додатковий смак для інвесторів цінних акцій.

Чи компанія, що займається викопним паливом, наразі занадто дешева, щоб її пропустити?

Рекордні прибутки

У сьогоднішньому оновленому звіті за весь рік BP повідомила, що минулого року прибуток базової вартості заміщення (RC) різко зріс до історичного максимуму в 27.7 мільярда доларів. Це більш ніж удвічі перевищує прибуток у 12.8 мільярда доларів, зафіксований у 2021 році.

Прибутки нафтового сектору різко зросли після вторгнення в Україну. Побоювання щодо обмеження пропозиції підштовхнули ціни на сиру нафту вгору минулого року, і протягом 10 року орієнтовний показник марки Brent зріс приблизно на 2022%.

Однак протягом останнього кварталу ціни встановилися. Як наслідок, базовий прибуток ВР RC впав до 4.8 мільярда доларів. Це різко знизилося з 8.2 мільярда доларів за попередні три місяці.

Кеш Річ

Операційний грошовий потік у BP тим часом зріс до 40.9 мільярда доларів у 2022 році з 23.6 мільярда доларів роком раніше. У результаті чистий борг скоротився до $21.4 млрд з $30.6 млрд у 2021 році.

Це покращення балансу спонукало BP збільшити дивіденди за четвертий квартал на 10% до 6.61 цента США на акцію. Він також оголосив про плани викупу акцій на 2.75 мільярда доларів.

Це останній у серії викупів акцій у фірми після вибуху цін на нафту.

«Сильний прибуток»

Виконавчий директор BP Бернард Луні прокоментував, що «ми зміцнюємо BP за допомогою нашої найвищої за всю історію надійності заводу з розвідки та найнижчих виробничих витрат за 16 років, допомагаючи отримати високий прибуток і зменшуючи борг одинадцятий квартал поспіль».

Він додав, що «ми виконуємо завдання для наших акціонерів… завдяки зворотним викупам і зростаючим дивідендам. Це саме те, що ми сказали, що будемо робити і будемо робити».

3 причини уникати акцій ВР

У 2022 році у BP було багато чого святкувати. І за поточними цінами її акції мають надзвичайно привабливу вартість. Але я вважаю, що поточна оцінка компанії відображає високий рівень ризику, з яким вона все ще стикається.

По-перше, найближча перспектива цін на нафту є дуже невизначеною. Постійні занепокоєння щодо пропозиції можуть підтримувати ціни на «чорне золото», поки в Україні триває війна. Але тоді попит знаходиться під загрозою падіння, оскільки світова економіка руйнується.

По-друге, високі результати BP разом із результатами Shell на початку цього тижня викликали заклики до уряду Великобританії ввести податок на надприбуток для нафтових компаній FTSE 100. Минулого тижня Shell зафіксувала рекордний скоригований прибуток у 39.9 мільярда доларів за 2022 рік.

Ніл Шах, виконавчий директор із контенту та стратегії Edison Group, коментує, що «надзвичайний масштаб цих прибутків, безсумнівно, ще раз поставить питання про те, як уряди в усьому світі планують оподатковувати велику нафту».

Оскільки криза вартості життя триває — і правляча Консервативна партія Британії продовжує падати в опитуваннях — тиск на прем’єр-міністра Ріші Сунака змусити його діяти зростає. Підвищення рахунків за електроенергію для домогосподарств у квітні ще більше збільшить кількість дзвінків.

Нарешті, нафтові компанії, такі як ВР, стикаються з довгостроковими проблемами, оскільки перехід до зеленої енергії триває. В останні роки компанія інвестувала значні кошти у відновлювані джерела енергії та альтернативні джерела енергії, такі як водень. Але нафта і газ продовжують приносити прибуток і продовжуватимуть це робити в осяжному майбутньому.

Дійсно, сьогодні ВР заявила, що має намір витрачати 8 мільярдів доларів на рік на свою нафтову та газову діяльність до 2030 року. Це те саме, що вона планує розщедритися на екологічніші джерела енергії. Як потенційний інвестор я б шукав вищої частки, спрямованої на відновлювані джерела енергії та інші чисті джерела.

Враховуючи все, я вважаю, що зараз інвестори FTSE 100 можуть купувати акції з більшою вартістю.