Бумери залишають фондовий ринок. Ось що буде далі, каже цей стратег.

Переходимо до нашого дзвінок дня від головного американського економіста TS Lombard Стівена Блітца, який бачить, що «золота ера контрольованих Федеральним резервом ринків акцій» наближається до кінця. (в/т Ринкове вухо).

Як пояснив Blitz, якщо слабкість фондового ринку триватиме, з S&P 500
SPX
+ 2.47%
зменшившись на 12% з початку року, споживачі можуть скоротити витрати до кінця цього року, якщо не раніше.

«Політична траєкторія ФРС була спрямована на послаблення акцій — акції та долар є основними каналами впливу ФРС на економіку та, у свою чергу, на інфляцію», — сказав економіст у нещодавній записці. «Прискорення поточної слабкості ринку додає до нашого очікуваного скорочення витрат у найближчій перспективі і, що більш критично, загрожує впровадити набагато слабший прогноз витрат на наступний рік».

Що стосується зв’язку між споживчими витратами та показниками фондового ринку, то Бліц зазначив, що зв’язки посилилися після світової фінансової кризи 2007-08 років, коли домогосподарства відреагували «довгого зменшення заборгованості своїх балансів». Він розповів про те, як це спричинило створення ФРС циклу активів, зосередженого на акціях, а домогосподарства переходять на акції, тому що TINA [Немає альтернативи] і ринок тільки зростає, чи не так?

Його діаграма нижче показує, як акції зараз, здебільшого, складають більшу частину вартості домогосподарства, ніж на початку 2000 року. І оскільки домогосподарства продалися на раллі кінця 90-х замість того, щоб купувати те, що почалося в 2009 році, вони застрягли з більш високою вартістю -основа порівняно з ринковим крахом 2000 року. Коротше кажучи, вони більш вразливі до відкликання акцій.

У наведеній вище діаграмі зазначається, що важливо, що молоді люди (від 55 до 59) найбільш схильні до впливу акцій — 46%, а група до 40 років найменш схильна до 3%. Покоління X (від 40 до 54) володіє 20%.

Чому це має значення?

«На об’єднану групу від 40 до 69 припадало 62% споживчих товарів тривалого користування, придбаних з моменту дна навесні 2020 року. Звідси легко припустити, що між насиченим відкладеним попитом і падінням оцінки акціонерного капіталу споживчі витрати тривалого користування займають вдарив", - сказав він.

Також враховуйте цей стрибок у готівковій формі відносно власного капіталу, оскільки люди старіють, сказав Бліц. Співвідношення становить 15.4% для тих, кому 70 років і старше, проти 11% для тих молодих людей-бумерів. «Іншими словами, група від 55 до 69, ймовірно, починає відновлювати баланс у готівку, пасивно чи активно. Незважаючи на це, внутрішній попит на фондовому ринку знижується».

Велике питання полягає в тому, як далеко ФРС буде готова зайти, щоб підірвати довіру до своїх акцій, тобто віру ринку та інвесторів у те, що центральний банк втрутиться, щоб зупинити падіння акцій.

«ФРС цілком може в кінцевому підсумку підірвати їхню майбутню здатність повертати баланси домогосподарств у акції для наступного зростання. У будь-якому випадку, здатність ФРС буде до певної міри скомпрометована старіючими бебі-бумами, які відновлять баланс у бік готівки — ребалансуванню сприяє вища інфляція та політичні ставки, що повертає прибутковість готівці», — сказав Бліц.

Читайте: Ось як далеко S&P 500 має впасти, щоб увійти в чергову корекцію фондового ринку

Кайф

Caterpillar
КІТ,
-0.71%
акції зростають на результатах, а Merck
МРК,
+ 4.94%
також підняли свої прибутки. Елі Лілі
LLY,
+ 4.27%
is мітинг на такт, разом з McDonald’s
MCD,
+ 2.85%.
Після цього акції Twitter зростають перевищуючи прогнози зростання користувачів у першому звіті з часів Tesla
TSLA,
-0.45%
Заявка на поглинання генерального директора Ілона Маска. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
також підтримує оптимістичні результати. Крім Apple
AAPL,
+ 4.52%
(попередній перегляд) і Amazon
АМЗН,
+ 4.65%
(попередній перегляд), Гілеад
Позолота,
-0.05%
і VeriSign повідомить після закриття.

Акції на батьківських мета-платформах Facebook
FB,
+ 17.59%
прибуток стрімко зростає, навіть якщо продажі були найповільніший за десятиліття. Запас Теладок
TDOC,
-40.15%
після цього знизився на 41%. слабкий прогноз прибутків і величезний збір на знецінення.

Думка: Прибутки Facebook були не такими поганими, як очікувалося, але вони все одно були досить поганими

У першому кварталі валовий внутрішній продукт США виявився слабшим, ніж очікувалося, з падінням на 1.4% проти зростання на 6.9% у четвертому кварталі. Щотижня кількість заявок по безробіттю впала на 5,000 тис. Наближається п’ятниця, улюблений показник інфляції ФРС.

Російські атаки на сході України посилилися, оскільки Європейський Союз намагається утримати членів від неприйняття вимог Москви щодо платежів за газ в рублях після того, як Польща та Болгарія були відключені. Міжнародне планове батьківство, тим часом, відправило в Україну тисячі таблеток після прийому їжі, оскільки Зростають повідомлення про зґвалтування російськими солдатами.

Ринки

Акції
DJIA
+ 1.85%

SPX
+ 2.47%
він має вище, на чолі з представниками Nasdaq Composite
КОМП,
+ 3.06%,
як прибутковість облігацій
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
піднятися , поки масло
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is ковзання. долар
DXY,
+ 0.65%
зростає проти основних конкурентів, з японською ієною
USDJPY,
+ 1.87%
удар мінімум за два десятиліття на позицію Банку Японії та необмежену клятву купівлі облігацій.

Тікери

Це були тікери, які найчастіше шукали на MarketWatch станом на 6 ранку за східним часом.

Випадкові читання

4,500-річна статуя богині краси, укомплектована короною змії, знайдено в секторі Газа.

Найменш розвинена країна на землі виросло 200 мільйонів дерев.

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.

Хочете більше на майбутній день? Підпишіться на The Barron's Daily, ранковий брифінг для інвесторів, включаючи ексклюзивні коментарі від Barron's та MarketWatch.