(Bloomberg) — За даними Bank of America Corp., серпневий серпневий розпродаж акцій залишив оцінку збитих акцій малої капіталізації на найнижчому рівні порівняно з їх більшими аналогами за майже два десятиліття.
Найбільш читане з Bloomberg
Дані BofA показують, що прибуток, який у 12 разів перевищує прогнозований прибуток, індекс Russell 2000 для акцій малої капіталізації є дешевшим, ніж навіть його середні історичні показники. Насправді відносне форвардне співвідношення ціни і прибутку для індексу порівняно з індексом Russell 1000 для великої капіталізації впало до 0.70 раза з 0.71 раза, що більш ніж на 30% нижче його історичного середнього значення в 1.01 раза. Це залишається на найнижчому рівні з часів бульбашки доткомов на початку 2000-х років.
Докладніше: Величезні прибутки, як правило, слідують за смугами втрат малої капіталізації: підведення підсумків
Оцінки малої капіталізації можуть свідчити про дно ринку, оскільки історично ширші ринки не піднімаються вище, доки акції малої капіталізації не досягнуть дна. Для довгострокових трейдерів поточні оцінки індексу малої капіталізації означають приблизно 12% річних доходів протягом наступного десятиліття порівняно з приблизно 8% для Russell 1000, показують дані BofA.
Форвардне співвідношення ціни та прибутку Russell 2000 впало до 11.8 раза з 12.4 раза, що більш ніж на 20% нижче довгострокового середнього показника з 1985 року, за словами Джилл Кері Холл, стратега з капіталу та кількісних показників Банку Америки.
«Дуже високий розкид оцінки в рамках Russell 2000 загалом — що може запропонувати більше можливостей для вибору акцій — також підтримує вартість у найближчій перспективі», — написав Кері Холл у примітці для клієнтів.
Цінні акції, які були викликані в середовищі низьких процентних ставок, повернулися в моду цього року, оскільки акції, що розвиваються, зазнали тиску через вищі витрати на запозичення, що тягне за собою поточну вартість майбутніх грошових потоків. З 1989 року попередні піки розкиду оцінки збігалися з індексом вартості Russell 2000, який перевершував індекс зростання Russell 2000 протягом наступних трьох місяців майже в 70% випадків.
Зокрема, є «багато можливостей» для інвесторів з малою капіталізацією, сказав Кері Холл. Енергетика, наприклад, входить до числа найкращих секторів у рейтингу секторів малої капіталізації BofA на основі оцінок, переглядів, технічних характеристик і підвищення/пониження рейтингів аналітиків банку. За її словами, група також залишається одним з найбільш недорогих секторів у порівнянні з минулими і порівняно з аналогами з великою капіталізацією.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html