(Bloomberg) — За словами стратегів Bank of America Corp, готівка є головною, і інвестори тікають у безпеку готівкових коштів найшвидшими темпами з часів пандемії коронавірусу, оскільки Федеральна резервна система залишається непохитною.
Найбільш читане з Bloomberg
Згідно з повідомленням банку з посиланням на дані EPFR Global, за тиждень до 62.1 листопада цей клас активів мав приплив у розмірі 2 мільярда доларів. Це сприяло надходженню готівки на 194 мільярди доларів США з початку жовтня — найшвидший початок кварталу з моменту, коли пандемія сколихнула ринки у другому кварталі 2020 року.
Стратеги Банку Америки не очікують, що ФРС найближчим часом зміниться, оскільки інфляція залишається високою, а рівень безробіття низьким. «Урок — це втрата робочих місць, яка стала каталізатором повороту 2023 року», — написали стратеги на чолі з Майклом Хартнеттом у примітці від 4 листопада.
Хартнетт сказав, що рецесія та кредитні події повинні відбутися, щоб Федеральна резервна система припинила жорсткість, що призведе до початку нового «бичачого» ринку. Сьогоднішні дані показали, що підприємства США повідомили про значне зростання найму та підвищення заробітної плати в жовтні, хоча рівень безробіття зріс.
Коментарі Хартнетта надійшли після того, як цього тижня голова ФРС Джером Пауелл заявив, що він готовий підвищити процентні ставки настільки високо, наскільки це необхідно, щоб приборкати інфляцію, навіть якщо центральний банк планує перейти до більш повільних темпів підвищення. Індекс Nasdaq 100 закрився на найнижчому рівні з липня 2020 року в четвер, а показник показав найгірший тиждень із січня. S&P 500 очікується на найгірший тиждень з вересня.
Згідно з даними EPFR, серед інших класів активів глобальні фонди акцій отримали приплив на 6.3 мільярда доларів США за тиждень, тоді як майже 4 мільярди доларів було вилучено з облігацій.
Ціни акцій, ймовірно, досягнуть дна навесні наступного року через «шок рецесії», пишуть стратеги. За їх словами, після інфляції, ставок і піку долара інвестори повинні продавати долар і купувати 30-річні казначейські облігації, високодохідні облігації, активи ринків, що розвиваються, і невелику капіталізацію.
Індивідуальний індикатор Банку Америки залишався на «крайньому ведмежому» рівні сьомий тиждень поспіль, це був найдовший період після світової фінансової кризи 2008-2009 років. Максимальний ведмежий рівень часто розглядається як протилежний сигнал покупки.
Серед інших майбутніх каталізаторів, американці йдуть на виборчі дільниці у вівторок на проміжні вибори, щоб вирішити контролювати обидві палати Конгресу, посаду губернатора в 36 штатах та незліченну кількість інших місцевих перегонів і ініціатив щодо голосування. Демократи ризикують втратити більшість у Палаті представників на користь республіканців, але прагнуть зберегти свою вузьку владу в Сенаті.
Перемога республіканців означала б жорсткішу монетарну політику та подальшу інверсію кривої дохідності, сказав Хартнетт. За його словами, перемога демократів призведе до більш м’якої фіскальної політики та крутішої кривої прибутковості.
– За сприяння Майкла Мсіки.
(Оновлення з поточними даними про вакансії в четвертому абзаці)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-rush-cash-now-092307884.html