Гігантське замовлення Boeing у United Airlines робить його інвестиційним

Нове замовлення! Подвійний чизбургер, картопля фрі та кола? Навіть краще. Я думаю. Новини пролунали рано вранці у вівторок. United Airlines (UAL) , знову і знову прибутковий бізнес після останніх двох кварталів, розмістив замовлення в Boeing (BA) для нових комерційних літаків.

У повному розкритті я дійсно купив деякі акції BA сьогодні вранці перед відкриттям, перш ніж я знав, що я буду писати цей твір, так що я давно BA маленький.

Угода така. United розмістила нове замовлення на 100 літаків 787 Dreamliner з можливістю придбання додаткових 100. Ці літаки будуть поставлені між 2024 і 2032 роками і замінять застарілі 767 і 777. Весь широкофюзеляжний флот United складається з літаків виробництва Boeing.

Більше міжнародних рейсів було додано до щоденного розкладу United, оскільки подорожі продовжували відновлюватися після пандемії та стала необхідною модернізація парку. Генеральний директор Скотт Кірбі пояснює, що заміна широкофюзеляжних Boeing на широкофюзеляжні Boeing замість переходу на Airbus (EADSY) A350 має сенс з точки зору зберігання, оскільки має менший розмір.

Замовлення також включає 56 додаткових літаків 737-Max з опцією ще 44. Це на додаток до існуючих замовлень на 300 нових однопрохідних (вузькофюзеляжних) літаків, розміщених минулого року у Boeing і Airbus. Разом разом, за каталожними цінами (сумнівно), ця угода коштує Boeing десятки мільярдів доларів.

Це ...

Читачі, можливо, помітили, що п’ятизірковий аналітик JP Morgan (на TipRanks) Сет Сейфман підтвердив свою «надмірну вагу» рейтингу Boeing у понеділок і збільшив цільову ціну зі 170 до 200 доларів. Це було зроблено напередодні ранкових новин у вівторок і у відповідь на повідомлення про те, що Air India розмістить потенційно дуже велике (до 500 літаків) замовлення разом з Boeing і Airbus.

На Боїнгу

Boeing планує опублікувати звіт за четвертий квартал наприкінці січня. Фірма завершує важкий третій квартал. Фактично, Boeing завершує кілька важких років, опублікувавши збитки за 12 з останніх 15 кварталів. Значна частина цього пов’язана з добре задокументованими проблемами з деякими літаками фірми, особливо з 737-Max, який потрапив у більше ніж одну смертельну аварію. Решта – через пандемію.

Зрештою, у вас все ще є одна велика американська промислова компанія, яка налічує понад 140 тисяч людей, є однією з двох глобальних компаній, які виробляють комерційні літаки у великій кількості, і залишається значним оборонним/урядовим підрядником. Усі інші великі оборонні підрядники цього року вийшли з ладу. Інші оборонні підрядники не дуже залучені до виробництва цивільних товарів тривалого користування.

У поточному кварталі Уолл-стріт очікує скоригований прибуток на акцію (прибуток на акцію за GAAP буде вищим) на рівні 0.24, але оцінки є повсюди. Діапазон очікувань 15 аналітиків із боку продавців полягає в тому, що ця цифра коливатиметься від 1.36 до 1.30 дол. Іншими словами, ці аналітики поняття не мають. Очікується, що дохід досягне 19.5 мільярда доларів США в діапазоні від 16.9 до 23 мільярдів доларів США. Не можу це вигадати.

У третьому кварталі Boeing опублікував позитивний вільний грошовий потік вдруге за чотири квартали. Тим не менш, вільний грошовий потік за останні 12 місяців станом на вересень був негативним, оскільки компанія потенційно четвертий рік поспіль має негативний вільний грошовий потік. Позитивний вільний грошовий потік є головною метою для цієї фірми на 2022 рік, і про це кілька разів заявлялося на вересневій прес-конференції.

Баланс

Баланс був надзвичайно стабільним для фірми, яка пройшла через те, через що пройшов Boeing. Я не сказав нічого відверто позитивного. Я сказав «стабільний». Станом на вересень залишок готівки становив 14.257 мільярда доларів, що більше, ніж за два квартали раніше. Запаси майже не змінювалися порівняно з кожним кварталом у Boeing і становили 79.777 мільярда доларів. Поточний коефіцієнт 1.22 – це добре. Коефіцієнт швидкої ліквідації (без запасів) 0.21 – це не те, що я б поставив на п’ять, але це цілком нормально для цієї фірми.

Загальна сума активів становить 137.558 мільярдів доларів, включаючи 10.416 мільярдів доларів «гудвілу» та інших нематеріальних активів. У мене з цим немає проблем. Загальна сума зобов’язань за вирахуванням власного капіталу становить 155.193 мільярда доларів США, включаючи 50.59 мільярда доларів США довгострокового боргу, з яких майже 5 мільярдів доларів США позначені як поточні. Хоча зобов’язання, пов’язані з пенсійним забезпеченням, все ще становлять понад 11 мільярдів доларів, це менше порівняно з понад 20 мільярдами доларів у 2020 році.

Це хороший баланс? Він не збирається вигравати золоті зірки або називатися «фортецею» найближчим часом. Тим не менш, наразі він функціональний. Боргове навантаження необхідно зменшити порівняно з готівкою в касі. Важко критикувати рівень запасів, особливо якщо замовлення скоро зростуть.

Думки

Особисто я вважаю, що назва може бути заслуговує на інвестиції, якщо думати, що замовлення United не є одноразовим і кілька авіакомпаній потребуватимуть модернізації. У будь-якому випадку це ім’я досить пристойний трейдер.

Мені не подобається нещодавня історія вільних грошових потоків, і мені не подобається цей баланс. Тим не менш, великі замовлення мають спосіб виправити ці речі.

Скажи, що ти бачиш?

Розворот подвійного дна з розворотом у 173 долари?

Подвійне дно зі стержнем за 142 долари, а потім чашка з ручкою, що має ось за 179 доларів?

Те, що ви бачите, має значення. Важливо, як ви плануєте. Щоденний MACD змінився на краще. Відносна сила є сильною, але не перекуплена. Зверніть увагу на «золотий хрест» (50-денний SMA перетинає 200-денний SMA).

Якщо ви бачите першу діаграму так само, як і я, ну, ну, у мене багато акцій, хоча їх небагато. Моя цільова ціна 199 доларів. Я куплю акції до 21-денної EMA як частину спроби побудувати свій лонг. Я впадаю в паніку, якщо побачу, що мій півот у 173 долари зазнає невдачі.

Якщо ви бачите другу діаграму, перший шаблон зробив те, що мав. Розворот у 142 долари забезпечив прорив до 173 доларів. Цільова ціна чашки з ручкою зі стержнем 179 доларів США – 206 доларів. Рівні додавання та паніки залишаться незмінними.

Звичайно, я так це бачу. Як ви це бачите?