Талеб із «Чорного лебедя» попереджає, що «Діснейленд» закінчився для інвесторів

(Bloomberg) — Нассім Ніколас Талеб звернувся до інвесторів. Приготуйтеся до болісного повернення до реальності.

Найбільш читане з Bloomberg

«Діснейленд закінчився, діти повертаються до школи», — сказав автор «Чорного лебедя». «Це не буде таким гладким, як це було останні 15 років».

«Покоління майже нульових процентних ставок спровокувало монументальну серію бульбашок активів і турбонаддувну нерівність», — сказав Талеб у понеділок на заході в Маямі, який частково організувала Universa Investments, компанія хедж-фондів, яку він консультує. За його словами, інвестори в основному не підготовлені до світу високих процентних ставок, оскільки Федеральна резервна система підвищує ставки до рівня, більш сумісного з історичними даними.

Талеб описав покоління інвесторів, які за останні 15 років забули про важливість грошових потоків, оскільки фінансова криза викликала хвилю легких грошей. Він сказав, що криптовалюта свідчить про наївність ринків після років низьких ставок.

«Усі ці роки активи роздувалися як божевільні», — сказав Талеб. «Це як пухлина, я думаю, це найкраще пояснення».

Талеб визначив «пухлини» як усе, починаючи від біткойнів і закінчуючи цінами на нерухомість, які різко зросли в режимі низьких відсотків. Він оцінив таке «ілюзорне багатство» більш ніж у півтрильйона доларів, оскільки передбачив, що Федеральна резервна система продовжить підвищувати ставки.

Він також навів Twitter як приклад компаній, що спалюють готівку, і їм буде важко за нового монетарного режиму. Хоча він не назвав Ілона Маска по імені, він назвав еквайера Twitter «геніальним фінансовим розумом», який отримав суворий урок щодо грошових потоків. «Гроші більше не ллються», — сказав Талеб.

Його коментарі з’явилися того ж тижня, коли його давній колега та протеже, головний інвестиційний директор Universa Марк Шпіцнагель, попередив інвесторів, що ринок — це «порохова бомба з уповільненою діяльністю», яка може конкурувати з розв’язкою Великої депресії 1930-х років, враховуючи бум боргів. .

Історія продовжується

Докладніше: Менеджер фонду Black Swan бачить «Tinderbox-Bomb»

Талеб такий же похмурий.

«Деякий час усе не буде добре», — сказав він. «У нас найдивніші оцінки в історії».

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP