Федеральна резервна система має дві прості, але надзвичайно важкі роботи: забезпечити максимальну зайнятість і підтримувати стабільність цін.
Мало сказати, що друга частина цього рівняння — стабільність цін — була викликом цього року.
Офіційні особи ФРС орієнтуються на 2% річний рівень інфляції, виміряний індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE).. Але цього року центральні банкіри значно відступили від своєї мети, досягнувши рівня інфляції висоти не бачив чотири десятиліття. Щоб протистояти цьому історичному зростанню споживчих цін, ФРС підвищувала процентні ставки сім разів у 2022 році.
Але тепер Білл Акман, мільярдер-засновник Pershing Square Capital Management, стверджує, що центральний банк недооцінює стійкість інфляції та те, скільки болю доведеться заподіяти ФРС, щоб приборкати її.
«Я не думаю, що [Федеральна резервна система] зможе повернути інфляцію до 2% без глибокої рецесії, яка руйнує робочі місця», — написав він у Twitter нитка. «Навіть якщо він повернеться до 2%, він не залишиться стабільним у довгостроковій перспективі».
Акман, який створив собі ім'я як активіст інвестор і зіштовхнулися з такими, як титан хедж-фонду Карл Ікан, вважає, що прийняти інфляцію в близько 3% є «кращою стратегією», ніж розгромити економіку підвищенням процентних ставок у спробі досягти 2%.
Він стверджує, що світ вступає в нову еру, коли більш висока інфляція стане нормою.
«Цель [Федеральної резервної системи] інфляції в 2% більше не викликає довіри», – Екман пише. «Деглобалізація, перехід до альтернативної енергетики, потреба платити працівникам більше, менший ризик, коротші ланцюжки поставок — все це викликає інфляцію. ФРС не може змінити свою ціль зараз, але, ймовірно, зробить це в майбутньому».
Все-таки більшість економістів знущатися на ідею зміни цілі ФРС щодо інфляції. І голова Пауелл був дуже чітким у Федеральному комітеті з відкритих ринків (FOMC). прес-конференція у середу, коли його запитали про таргетування 2% інфляції.
«Ми не думаємо про зміну нашої цілі щодо інфляції. І це те, про що ми не будемо думати», – сказав він. «Ми використаємо наші інструменти, щоб повернутися до 2%. Я думаю, що зараз не час думати про це».
Проте Пауелл додав, що вивчення можливості вищої цільової ставки може бути «довгостроковим проектом у якийсь момент».
У червні Екман співав іншу мелодію, коли справа дійшла до боротьби ФРС з інфляцією, закликаючи посадових осіб центрального банку «стати агресивним» із підвищенням процентних ставок. Але минулого місяця він, схоже, мав зміна серця, стверджуючи, що нам доведеться «кінець кінцем прийняти вищий рівень інфляції» під час телефонної конференції з інвесторами.
Дебати понад 2%
Акман також не єдиний інвестор-мільярдер, який ставить під сумнів ціль ФРС щодо 2% інфляції цього року.
Баррі Стернліхт, засновник, голова та генеральний директор приватної інвестиційної компанії Starwood Capital Group, раніше розповідав стан що ФРС руйнує економіку, намагаючись досягти «довільної» цілі інфляції в 2%.
Штернліхт вважає, що доки інфляція контролюється — і вона походить від зростання заробітної плати та зростання споживання — це не обов’язково погано.
«Це може бути 3% чи 4%? Це було б добре", - сказав він. «Зростання та інфляція, які спричинені підвищенням заробітної плати, насправді призводять до більшої економіки, більшого пирога для всіх».
Клаудія Сам, засновник компанії Sahm Consulting і колишній економіст Федеральної резервної системи, сказав стан ще в жовтні заявила, що вона вважає, що ФРС має зберегти свою ціль у 2%, інакше це може змусити інвесторів поставити під сумнів довіру до ФРС.
«ФРС не збирається відмовлятися від своєї мети в 2%, і я вважаю, що це доречно», — сказала вона. «Вони прийняли це як ціль і сказали, що це буде «добре виконана робота», тому я вважаю, що для них буде руйнівно сказати: «О, насправді, ми збираємося змінити визначення добре виконаної роботи».
Sahm стверджує, що Федеральна резервна система повинна натомість дозволити інфляції трохи перевищувати цільовий показник у 2%, доки вона має правильний тренд.
«У стратегічному плані ФРС немає нічого, що говорить про те, що вони повинні досягти 2% наступного року або через два роки», — сказала вона.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
Колишній бос хедж-фонду Ріші Сунака цього року платив собі 1.9 мільйона доларів на день
Знайомтесь, 29-річний викладач із чотирма освітами, який хоче приєднатися до Великої Відставки
Скільки грошей потрібно заробити, щоб купити будинок вартістю 400,000 XNUMX доларів
Ілон Маск "хотів вдарити" Каньє Веста після того, як визнав твіт репера зі свастикою "підбурюванням до насильства"
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html