Білл Гросс бачить можливість стагфляції, каже, що не буде тут покупцем акцій

Білл Гросс, колись так званий король облігацій, який був співзасновником гіганта з фіксованими доходами Pimco, сказав, що бачить можливість стагфляції в економіці, і зараз він не стане скуповувати акції агресивно.

77-річний інвестор вважає, що, хоча Федеральна резервна система прагне боротися з зростаючим інфляційним тиском, вона також побоюється, що занадто багато підвищення ставок може призвести до занадто сильного зниження цін на активи, що спричинить потрясіння на фінансових ринках.

«Я думаю, що вони закуті в наручники з точки зору того, що вони можуть зробити, вони опустилися так низько. І інфляція зараз настільки висока на історичній основі, що буде важко підвищити відсоткові ставки занадто сильно», – сказав Гросс у четвер на CNBC «Worldwide Exchange» в інтерв’ю Браяну Саллівану.

«І я кажу це просто з точки зору реалістичного припущення, що фондовий ринок частково, можливо, від 30% до 40% був зумовлений нижчими процентними ставками, і особливо нижчими реальними процентними ставками. І якщо ви зараз підвищите їх навіть на 50, до 100-150 базисних пунктів… це суттєво впливає на фінансові активи, особливо на акції, оскільки знижка процентної ставки, форвардний потік прибутків. Тому я вважаю, що вони повинні бути дуже обережними", - сказав він.

Якщо світові центральні банки застрягнуть у світі з низькими процентними ставками, це може призвести до стійкої інфляції в поєднанні з глобальним економічним уповільненням, середовищем, яке називають стагфляцією, сказав Гросс.

«Можливо, це означає стагфляцію. І, знаєте, інфляція вже деякий час вище 3-4%», – сказав він.

У січні споживчі ціни зросли на 7.5% порівняно з минулим роком, а інфляційний показник ФРС показав найбільше зростання за 12 місяців з 1983 року.

Голова ФРС Джером Пауелл заявив у середу, що він все ще бачить зростання на чверть відсотка, але зазначив, що російсько-українська війна внесла невизначеність у перспективи.

Згідно з даними CME Group, ринки повністю підвищили ставку на зустрічі 15-16 березня, але очікування на решту року після початку конфлікту в Україні знизилися.

Зараз трейдери підвищують ціни на п’ять чвертей відсотка, що призведе до зміни базової ставки федеральних фондів з поточного діапазону від 0%-0.25% до 1.25%-1.5%.

Гросс сказав, що вибирає обережний вибір акцій, додавши, що він володіє інтересами в нафтопроводах, партнерствах, які не обкладаються оподаткуванням.

«Я б не був тут покупцем акцій. Я був би просто обережним інвестором», – сказав Гросс. «Є способи обійти це з точки зору отримання гідної прибутку без купівлі акцій і без ризику, або продажу облігацій, що, як ми виявили за останні кілька тижнів, також пов’язане зі значним ризиком».

Гросс у четвер опублікував свої мемуари «Я все ще встою: король Бонд Білл Гросс і PIMCO Express». Інвестор керував фондом Total Return Fund Pimco, перш ніж піти, щоб приєднатися до Януса Хендерсона в 2014 році.