Білл Екман придбав частку в Netflix після розпродажу

Підсумки

• Акція в 3.1 мільйона доларів оцінюється приблизно в 1.1 мільярда доларів.
• Акції Netflix впали більш ніж на 40% з максимуму в листопаді.
• Гуру приваблює набір і масштаби компанії.

Прагнучи заробити на різких розпродажах Netflix Inc. (NFLX, Financial) за останні кілька місяців, лідер Pershing Square Capital Білл Акман (Торговля, портфоліо) на початку цього тижня оголосила про частку в гіганті потокової передачі.

У листі до акціонерів, опублікованому в середу, інвестор-мільярдер-активіст повідомив, що нью-йоркський хедж-фонд інвестував у 3.1 мільйона акцій Netflix з минулої п’ятниці, що робить його одним із 20 найбільших акціонерів компанії.

Загальна вартість частки становить приблизно 1.1 мільярда доларів, виходячи з поточних цін на акції.

У той час як компанія з Лос-Гатос, штат Каліфорнія, за останнє десятиліття бачила, що її акції різко зросли, оскільки вона започаткувала потоковий сервіс, який змінив традиційний досвід перегляду, конкуруючи платформи від Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) і ViacomCBS ( VIAC, Financial), серед інших, почали повільно посягати на зростання кількості передплатників.

Акції Netflix впали більш ніж на 40% з внутрішньоденного максимуму в 700.99 доларів за акцію, досягнутого в листопаді.

Минулого тижня акції знизилися ще на 20% після того, як компанія попередила, що зростання передплатників суттєво сповільниться протягом перших трьох місяців 2022 року, і надала невтішні вказівки. У той час як Pershing Square активно аналізувала Netflix у зв’язку з його інвестиціями в Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), Акман зазначив у своєму листі, що саме цей спад призвів до того, що нарешті натиснув на курок.

«Багато з наших найкращих інвестицій з’явилися, коли інші інвестори, чиї часові горизонти є короткостроковими, відкидають великі компанії за цінами, які виглядають надзвичайно привабливими, якщо у когось є довгостроковий горизонт», – написав він.

Акман визнав, що масштаб стрімінгового бізнесу, який може залучити передплатників і стягувати з них вищі ціни, був частиною того, що спочатку приваблювало його до Netflix. Він також вказав на його великий набір контенту, який міг би допомогти відбити конкуренцію та збільшити прибуток.

«Netflix є основним бенефіціаром зростання потокового передавання й падіння лінійного телебачення через його чудовий досвід роботи з клієнтами, величезну та різноманітну кількість чудового, постійно оновлюваного контенту, глобальне покращення пропускної здатності, а також поширення та постійне вдосконалення та зручність пристроїв, на яких можна дивитися», – написав Акман.

Щоб профінансувати покупку, гуру повідомив, що фірма згорнула «значну більшість» свого хеджування процентних ставок, отримавши прибуток у розмірі 1.25 мільярда доларів.

«Якби ми не продали хеджування, ми, ймовірно, могли б отримати більший прибуток на основі підвищення ставок, переважно сьогодні, після нашого продажу», – сказав Акман. «При цьому ми вірили, що можливість інвестувати в Netflix за поточними цінами пропонує більш переконливу винагороду за ризик і, ймовірно, більший довгостроковий прибуток для фондів».

Маючи ринкову капіталізацію в 170.15 мільярдів доларів, акції Netflix торгувалися на 7.7% вище в четвер до 387.46 доларів.

Серед інших гуру, які також мають помітні інвестиції в компанію Бейлі Гіффорд (Торги, портфоліо), Френк Сендс (Торги, портфоліо), Кен Фішер (Торги, портфоліо), Спірос Сегалас (Торгівля, портфоліо) та Chase Coleman (Торги, портфоліо).

Огляд активів Акмана

Портфель акцій Pershing Square за четвертий квартал 2021 року ще не оприлюднений, оскільки він має 45 днів після закінчення періоду для подання до Комісії з цінних паперів і бірж. Відомий своїми активістськими інвестиціями, хедж-фонд займає значні позиції в кількох неефективних компаніях і співпрацює з керівництвом, щоб розблокувати цінність для акціонерів.

Понад 80% портфеля акцій Ackman на суму 9.46 мільярдів доларів, який на 30 вересня складався з шести акцій, було інвестовано в споживчий циклічний сектор, тоді як ринок нерухомості становив 12.64%.

Станом на кінець третього кварталу Акман займав посади в Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) і Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Розкриття інформації

Я / ми не маємо жодної позиції в жодному згаданих акціях і не плануємо ініціювати будь-які позиції протягом наступних 72 годин.

Погляди цього автора є виключно їхньою власною думкою і не схвалені та не гарантовані GuruFocus.com.