Білл Екман перебуває на канадській тихоокеанській залізниці

Підсумки

• Попередні інвестиції інвестора-активіста в компанію привели до капітального ремонту управління.
• Canadian Pacific нещодавно придбала Kansas City Southern.

Інвестор-мільярдер Білл Акман (Trades, Portfolio) на початку цього тижня розкрив частку в Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial), повернувшись до однієї зі своїх найуспішніших ставок після розпродажу в третьому кварталі 2016 року.

Хедж-фонд гуру, який базується в Нью-Йорку, відомий тим, що займає великі позиції в кількох неефективних компаніях і наполягає на змінах, щоб розблокувати цінність для акціонерів. Хоча останніми роками він досяг успіху в Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) і Starbucks Corp. (SBUX, Financial), однією з найвідоміших мішеней Акмана, яка не закінчилася для нього добре, була Valeant Pharmaceuticals. . Він також переслідував невдалу позицію щодо Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), від якої відмовився у 2018 році.

Відповідно до поправки до подання Pershing Square за четвертий квартал 2021 року 13F до Комісії з цінних паперів і бірж, Акман інвестував у 2.8 мільйона акцій Canadian Pacific, виділивши 1.88% портфеля акцій на цю частку. Акції торгувалися за середньою ціною 73.15 доларів за акцію протягом кварталу.

Попередні інвестиції гуру-активіста в компанію, створену в 2011 році, призвели до капітального перегляду правління та призначення нового генерального директора в 2012 році. Він продав частку через чотири роки в 2016 році, отримавши близько 2.6 мільярда доларів прибутку для своєї фірми. , за даними Forbes.

Канадський залізничний оператор завершив придбання Kansas City Southern у грудні, створивши першу залізничну мережу, яка охоплює Канаду, США та Мексику.

Ринкова капіталізація компанії становить 71.35 млрд доларів; її акції у вівторок торгувалися близько $76.53 із співвідношенням ціни та прибутку 23.39, співвідношення ціни та ціни 2.7 та співвідношення ціни та продажу 8.39.

Лінія вартості GF припускає, що акція помірно завищена на даний момент на основі історичних коефіцієнтів, минулих фінансових показників і прогнозів майбутніх прибутків.

27 січня компанія повідомила про результати за четвертий квартал і весь 2021 рік. За квартал він опублікував скоригований прибуток у розмірі 95 центів на акцію при виручці в 2.04 мільярда доларів.

За рік компанія зафіксувала скоригований прибуток у розмірі 3.76 доларів на акцію при продажах у 8 мільярдів доларів.

GuruFocus оцінив фінансову міцність Canadian Pacific на 4 з 10. Хоча компанія випустила новий довгостроковий борг за останні три роки, він знаходиться на керованому рівні завдяки належному покриттю відсотків. Проте Altman Z-Score 2.12 свідчить про те, що компанія перебуває під певним тиском, оскільки активи нарощуються швидше, ніж прибуток. Рентабельність інвестованого капіталу перевершує середньозважену вартість капіталу, тому створення вартості відбувається в міру зростання компанії.

Прибутковість залізничної компанії була кращою, отримавши ідеальний рейтинг 10 з 10 на основі збільшення операційної маржі, а також високої прибутковості власного капіталу, активів і капіталу, які перевершують більшість конкурентів. Canadian Pacific також підтримує помірний F-Score Piotroski 4 з 9, що означає, що умови є типовими для стабільної компанії. Незважаючи на уповільнення зростання доходу на акцію за останні 12 місяців, рейтинг передбачуваності становить 4.5 із п’яти зірок. GuruFocus каже, що компанії з таким рейтингом прибутку в середньому на 10.6% щорічно протягом 10-річного періоду.

Акман зараз є найбільшим акціонером компанії-гуру з 0.30% її акцій в обігу. Серед інших провідних інвесторів гуру Білл Гейтс (Промисли, портфоліо)' фонд траст, Кен Фішер (торгівлі, портфоліо), Рей Даліо (торгівлі, портфоліо), Джим Сімонс (Промисли, портфоліо)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (торгівлі, портфоліо), Прем Ватса (торгівлі, портфоліо), Джоел Грінблат (торгівлі, портфоліо), Перший інвестиційний орел (Промисли, Портфоліо) і Лі Ейнслі (Промисли, Портфоліо).

Склад та виконання портфоліо

Більшість портфеля акцій Ackman на суму 10.78 мільярдів доларів, який на кінець четвертого кварталу складався із семи акцій, інвестовано в споживчий циклічний сектор. Нерухомість та промислові приміщення мають набагато менші представлення.

Станом на 31 грудня іншими активами гуру були Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) і Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square зафіксував чистий результат у 26.9% у 2021 році, що трохи нижче загальної прибутковості S&P 500 у 28.7%.

Розкриття інформації

Я / ми не маємо жодної позиції в жодному згаданих акціях і не плануємо ініціювати будь-які позиції протягом наступних 72 годин.

Інвестори повинні знати, що звіти 13F не дають повного уявлення про активи гуру. Вони включають лише короткий знімок довгих позицій у акціях, що котируються в США, та американських депозитарних розписок станом на кінець кварталу. Вони не включають короткі позиції, міжнародні холдинги без АДР або інші види цінних паперів.

Погляди цього автора є виключно їхньою власною думкою і не схвалені та не гарантовані GuruFocus.com.