Ця стаття вперше з'явилася в Morning Brief. Отримайте Ранковий короткий запис прямо на свою поштову скриньку підписавшись тут.
Субота, січень 14, 2022
Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Майлз Удланд, керівник відділу новин Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter @MylesUdland і на LinkedIn. Читайте ці та інші новини ринку на ходу Додаток Yahoo Finance.
Великі банки в тому числі JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup та Банк Америки усі звітні квартальні результати в п'ятницю.
Ці фірми спільно надіслали чітке повідомлення інвесторам — ми готуємося до спаду.
Як група, ці банки відклали понад 4 мільярди доларів США на покриття збитків або грошей, які, як вони очікують, не будуть повернуті позичальниками.
JPMorgan (JPM) виділила 1.85 мільярда доларів США на покриття кредитних збитків, заявивши, що ці резерви були створені, оскільки прогноз фірми «зараз відображає помірну рецесію в центральному випадку».
Банк Америки (BAC), зі свого боку, виділила 1.1 мільярда доларів на покриття кредитних збитків у четвертому кварталі, Wells Fargo (WFC) 936 мільйонів доларів і Citigroup (C) ще 640 мільйонів доларів.
Спочатку інвестори вважали це збільшення резервів негативним сигналом для банків та економіки в цілому. Ф'ючерси знизилися вранці в п'ятницю, як і акції кожного банку.
Однак до моменту закриття дзвоника в п'ятницю акції кожної компанії виросли разом із більш широким ринком.
Реакція інвесторів, яка відповідає раннім торгам у 2023 році.
І, можливо, свідчить про більш конструктивний фон у найближчі місяці.
У примітці для клієнтів на початку цього тижня Том Лі з Fundstrat зазначив, що ринкова історія говорить про те, що ралі S&P 500 у перші кілька днів року — період, який завершився минулого вівторка — є однозначно позитивним.
Цитуючи "Перші п'ять днівЛі зазначає, що в семи попередніх випадках індекс S&P 500 підвищувався на 1.4% або більше протягом перших п’яти торгових днів року. після втратний рік, індекс щоразу фіксував річний приріст — із середнім приростом на 26%.
«Іншими словами, «базовий» сценарій на 2023 рік полягає в тому, що S&P 500 може зрости на >25%», — написав Лі. «І це повністю суперечить консенсусу згідно з яким [індекс S&P 500] впав до 3,000 у першій половині 2023 року, а потім відновився і залишився без змін. Коротше кажучи, у 2023 році віддача має бути набагато більшою, ніж багато хто очікує».
Тепер відродження фондового ринку після того, як трейдери пережили найскладніші умови за покоління, мало стати несподіванкою. Фондовий ринок, можливо, не поганий, але акції мають тенденцію зростати з часом.
Крім того, інвестори схильні реагувати не на те, що відбувається, а на те, що вони думають, що станеться.
Застосуйте цю логіку до банківських акцій у п’ятницю, і ринкові дії свідчать про те, що інвестори боялися ще гірших новин. Якщо деякі інвестори вважають, що це "погані новини погані новини” типу ринку, то, здається, зворотне також вірно — хороші новини були хорошими новинами в п’ятницю.
І якщо ми відвернемо погляд від фінансових гігантів і звернемося до більш спекулятивних кишень ринку, ми виявимо, що енергія ризику, безперечно, просочується під поверхнею.
Шалені мітинги в одноразові акції мемів як Bed Bath & Beyond (BBBY) і Карвана (CVNA) цього тижня — і меншою мірою такі імена, як Coinbase (МОНЕТИ) і флагманський ARK Innovation ETF Кеті Вуд (ARKK) — припускають, що деякі інвестори увійшли у 2023 рік із мисленням «новий рік — новий ти». після важкого 2022 року.
І незалежно від того, вважаєте ви себе істориком ринку чи ні, будь-хто, хто хоча б побіжно зверне увагу на щоденну цінову динаміку на початку 2023 року, може побачити, що все виглядає зовсім інакше, ніж ми закінчили минулий рік.
Тепер, втирання в зауваженні акції з часом зростають полягає в тому, що імпульсом цих постійних прибутків є постійне зростання корпоративних прибутків. І багато на Уолл-стріт все ще не думаю, що інвестори достатньо консервативні у моделюванні падіння прибутку цього року.
Але якщо ціни на акції говорять нам, що інвестори вірять про майбутнє, то прибутки компаній говорять нам, що ми знаємо про минуле.
У четвертому кварталі 2021 року JPMorgan, Bank of America і Citigroup, наприклад, усі випущений резерви, які були відкладені на покриття кредитних збитків на тлі бурхливої економіки та здорових споживчих балансів. У наступному році інфляція зросла до 40-річного максимуму, і неминуча рецесія стала одностайною точкою зору на Уолл-стріт і Мейн-стріт.
На тлі цієї недавньої історії реакція ринку в п’ятницю служить нагадуванням, що інвестори вже готові до цих поганих новин від банків. Саме про це торік був весь галас.
І чому весь цей оптимізм цього року.
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html