Енергетичний гуру Байдена знову закликає велику нафту реінвестувати прибуток — або інакше

Рентабельність Exxon Mobil блідне порівняно з Apple
AAPL
і Майкрософт — де заклик до несподіваних податків на них?

Амос Гохштайн, радник з питань енергетики Адміністрації Байдена, цього тижня знову попередив американські нафтові компанії, що якщо вони не реінвестують свої величезні прибутки цього року в розширення видобутку нафти, то зіткнуться з поштовхом Білого дому щодо введення податку на надприбуток. «Такий прибуток потрібно реінвестувати”, – сказав він, не повернувшись власникам компанії.

Можливо, він знав, що буде. Наступного дня Exxon MobilXOM
, в оновлення стратегії для інвесторів оголосила про намір викупити акції на суму 50 мільярдів доларів до кінця 2024 року — приблизно по 25 мільярдів доларів у наступні два роки. Це більше порівняно з попередніми 15 мільярдами доларів.

Така щедрість забезпечить підтримку акціям Exxon, які виросли на 300% від мінімумів пандемії, коли, як ви пам’ятаєте, ціна на нафту тимчасово впала до нуля, а Exxon скоротила розподіл акцій.

Не очікуйте, що Exxon та інші нафтові гіганти раптово змінять стратегію, тому що Хохштайн (49 років, колишній лобіст і співробітник президента Обами та Джона Керрі) накаже їм це. Це той хлопець, який місяцями погрожував промисловості конфіскаційними податками. Постався до нього серйозно. Пару тижнів тому він сказав:Зрештою ми збираємося поступово відмовитися від використання нафти.” Є нульова ймовірність того, що податок на несподівану нафту буде прийнятий Конгресом до кінця терміну Байдена.

Але тиск політичний і громадський робить впливати на корпоративну стратегію. Exxon різко розширила свої інвестиції в низьковуглецевий сектор. Це 15-річне дослідницьке підприємство водоростей до нафти не викликає ажіотажу, до якого було звикло (і, за чутками, перебуває на плащі), але є багато іншого. Уздовж узбережжя Техаської затоки Exxon має на меті інвестувати мільярди в створення систем уловлювання та секвестрації вуглецю, щоб зосередити та уловити 100 мільйонів тонн викидів на рік від нафтопереробних і хімічних заводів. А на нафтових родовищах Пермського басейну Exxon оголосила про свій намір досягти нульового чистого викиду вуглецю до 2030 року, ймовірно, шляхом спорудження величезних сонячних електростанцій у східній частині Нью-Мексико, щоб замінити електроенергію, вироблену за рахунок спалювання природного газу.

Ці ініціативи та проект «блакитного» водню вартістю 3 мільярди доларів на його нафтопереробному заводі в Бейтауні, штат Техас, сприятимуть інвестиційним податковим кредитам, закріпленим у Законі про зниження інфляції. Тим часом в Альберті, Канада, у 2024 році буде запущено завод з відновлюваного дизельного палива, який буде виробляти 7 мільйонів барелів палива на рік із сільськогосподарської сировини, скорочуючи щорічні викиди приблизно на 3 мільйони тонн вуглекислого газу.

Представник компанії не відповів на прохання про коментарі, але якби Байден придумав, як націоналізувати прибутки Exxon, набагато більш імовірно, що вона зведе кінці з кінцями, скоротивши інвестиції в низьковуглецеві ресурси, а не відмовиться від найприбутковіших. нафтогазові підприємства в Пермі, на шельфі Гайани та розширення експортних потужностей СПГ для забезпечення Європи природним газом.

Частково завдяки десяткам мільярдів Exxon, інвестованих у західні райони Пермського басейну, наступного місяця Нью-Мексико має випередити всю Мексику за обсягами видобутку сирої нафти. на рівні 1.7 млн ​​б/д. Це вдвічі більше, ніж лише чотири роки тому, і буде більше, оскільки наступного року виробники США мають намір перевищити попередній рекорд 12.8 мільйона барелів на день, встановлений у 2019 році.

Мегапроекти нижньої течії включають розширення нафтопереробних операцій у Бомонті, Батон-Ружі, Сінгапурі та Китаї, що допоможе збільшити пропозицію та знизити вартість палива та сировини. Загалом, цього року компанія інвестує 25 мільярдів доларів у капітальні проекти. Але, за словами Хохштейна з адміністрації Байдена, цього просто недостатньо.

На даний момент Exxon може собі все це дозволити. Аналітики вважають, що цього року Exxon отримає вільний грошовий потік на суму 47 мільярдів доларів; чистий прибуток становитиме понад 50 мільярдів доларів. Це, звичайно, звучить багато, але враховуючи, що загальний обсяг продажу 3.7 мільйона барелів на день принесе дохід понад 400 мільярдів доларів, чиста рентабельність Exxon становить близько 13%.

Якщо для Хохштейна це надто вигідно, то йому потрібно озирнутися. Комп'ютер Apple був рекордний рік, генеруючи чистий прибуток у розмірі 100 мільярдів доларів США при продажах у розмірі 394 мільярдів доларів США з чистою рентабельністю 25%. Минулого року Apple викупила акції на 89 мільярдів доларів і розподілила 14.8 мільярда доларів у вигляді дивідендів.

MicrosoftMSFT
мав чистий прибуток у розмірі 73 мільярдів доларів США при доході в 198 мільярдів доларів США з чистою рентабельністю 37%. Він має понад 100 мільярдів доларів готівкою, минулого року викупив акції на 33 мільярди доларів і виплатив 18 мільярдів доларів дивідендів.

Де заклик до податку на несподіваний прибуток для них? А ще краще, як щодо того, щоб замість того, щоб демонізувати найбільші економічні двигуни Америки як прибуткові, ми відзначали їх?