Остерігайтеся «несподіваних комісій» у 200% тарифах Байдена на алюміній

У березні 2018 року тодішній президент Дональд Трамп посилався на свої повноваження відповідно до розділу 232 Закону про розширення торгівлі 1962 року щодо обмеження більшості імпорту сталі та алюмінію з сумнівних міркувань національної безпеки. Минулого місяця, посилаючись на «невиправдану, неспровоковану, непохитну та безсовісну війну Росії проти України» та передбачувану роль російської алюмінієвої промисловості у військових зусиллях, президент Байден вніс зміни до указу Трампа п’ятирічної давності: офіційне проголошення підвищення мит до 200% на алюміній і похідні алюмінієві вироби з Росії, яке набуло чинності в п’ятницю.

Як і у випадку з більшістю багатьох санкцій, накладених на Росію після її вторгнення в Україну, очікується, що підвищення тарифів допоможе позбавити Москву засобів для продовження її агресії. Це справді гідна мета. Але просування до цього результату шляхом обмеження торгівлі алюмінієм — це шлях, який, безсумнівно, призведе до значно більших економічних витрат, розпалює розбіжності з торговими партнерами та допоможе Китаю в його зусиллях отримати більший вплив на глобальне постачання критично важливого металу.

Рішення президента Байдена щодо тарифів використовує a поширене неправильне уявлення що торгівля — це конкуренція між «нашими» виробниками та «їхніми» виробниками, де експорт — це наші переваги, а імпорт — їхні. Це робить спокусливішим розглядати імпортні мита як витрати, які несуть іноземні виробники без будь-яких внутрішніх проблем. Тоді чому б не запровадити мита на всі продукти від усіх конкурентів і супротивників?

Однією з причин є те, що кожного року, приблизно половина вартості усього імпорту США складається з «проміжних товарів» – сировини, промислових компонентів, обладнання та інших ресурсів, необхідних американському бізнесу для виробництва власної продукції. Роблячи проміжні товари дорожчими для покупців у США, тарифи підвищують витрати виробництва для цих підприємств і вартість життя для американських сімей – небажані результати, особливо в період високої інфляції.

Але президент це знає. Насправді в його проголошенні згадується, що війна Росії «спричинила зростання світових цін на енергоносії, завдаючи прямої шкоди алюмінієвій промисловості Сполучених Штатів», що є нічим іншим, як повним визнанням зв’язку між вхідними витратами та прибутком.

Алюмінієва промисловість – особливо первинний сектор виробництва алюмінію – надзвичайно енергоємна. До 40% собівартості виробництва алюмінію припадає на електроенергію. Вищі ціни на енергію означають вищі витрати на виробництво алюмінію. Отже, як щодо зв’язку між вартістю алюмінію та результатами виробників, для яких алюміній є важливим ресурсом?

Алюміній, як і енергія, є ідеальним прикладом проміжного товару. Це інгредієнт, на який покладаються багато користувачів у різних галузях промисловості, включаючи аерокосмічну, електроніку, машинобудування, автомобільну промисловість, а також упаковку для харчових продуктів і напоїв. Тарифи на алюміній підвищують собівартість виробництва виробів з алюмінію і, врешті-решт, ціни для споживачів. З іншого боку, несприятливий вплив на американські фірми, що використовують алюміній, подвоюється, оскільки їхні іноземні конкуренти, які не обтяжені тарифом, мають нижчі виробничі витрати і, отже, можуть пропонувати нижчі ціни споживачам у Сполучених Штатах та за кордоном. Не було б дивним побачити, як деякі з цих галузей промисловості, що перебувають у нижній течії, прагнуть звільнити тарифи від конкуренції з імпортом.

Справа в тому, що президент Байден має нарікання на Росію через підвищення вартості енергоресурсів, але його тарифне рішення призведе до такого ж системного зростання витрат на тисячах компаній, що використовують алюміній у Сполучених Штатах.

У проголошенні президента зазначається ще одна мета тарифу, яка полягає в «подальшому скороченні імпорту… та збільшенні використання внутрішніх потужностей». Саме це було обґрунтуванням Трампа для початкових мит. Стримуйте імпорт за допомогою вищих податків. Подивіться зростання цін на алюміній. Спостерігайте за реакцією виробників, відновлюючи запущені плавильні та інші виробничі активи. І, вуаля, проблема національної безпеки США, пов’язана із надмірною залежністю від ненадійних або потенційно ворожих іноземних джерел, зникає.

Що ж, у Трампа це вийшло не зовсім так, і Байдену слід очікувати такого ж результату.

План Трампа 232 встановлює цільовий рівень використання внутрішніх потужностей виробництва алюмінію на рівні 80 відсотків. Сьогодні такий курс коливається на рівні близько 55 відсотків – навіть нижчий, ніж був до 2018 року. Він не зміг стимулювати внутрішнє виробництво, але спричинив вищі витрати у всьому виробничому секторі. Мабуть, існують більш потужні змінні, що впливають на рішення в алюмінієвій промисловості.

До 2000 року Сполучені Штати були найбільшим у світі виробником первинного алюмінію. До 2021 року виробництво в США впало до 908,000 5.1 метричних тонн (з піку в 1980 мільйона в 2 році), що зробило США дев'ятим за величиною виробником, що становить менше XNUMX% світового виробництва первинного алюмінію.

Відносно високі ціни на електроенергію в США роблять економічно доцільним відмовитися від нового виробництва та натомість імпортувати з джерел, які мають порівняльну цінову перевагу. Імпорт становить 80% внутрішнього споживання алюмінію в США. Глобальне використання виробничих потужностей становить у середньому набагато вищий рівень – 88%, при цьому Канада (і її відносно недороге джерело гідроелектроенергії) є найбільшим іноземним постачальником первинного алюмінію в Сполучених Штатах і четвертим за величиною виробником у світі.

І навпаки, Китай є четвертим за величиною постачальником до Сполучених Штатів, але на порядки найбільший виробник у світі. Минулого року Китай виробив 40 мільйонів метричних тонн алюмінію – у 10 разів більше, ніж Індія, другий за величиною виробник.

Якщо витрати на виробництво та передачу енергії не впадуть достатньо в найближчі роки, економіка США, швидше за все, стане більш залежною від імпорту для свого зростаючого попиту. Консалтингова компанія CRU International прогнозує, що попит на алюміній у Північній Америці зросте на 5.1 мільйона метричних тонн, або на 45% до 2030 року (від базового рівня 2020 року). За оцінками CRU, приблизно половина цього зростання відбудеться в транспортному секторі, оскільки Північна Америка стане основним місцем виробництва електромобілів. Очікується, що за той же період попит на упаковку та конструкцію зросте на 27%. Доступ до імпортного алюмінію буде важливим для успіху США у виробництві електромобілів та інших екологічних галузях, що розвиваються.

Імпорт алюмінію з Росії в 2022 році склав 209,000 тис. метричних тонн, що становить 3.3% від 6.4 млн метричних тонн імпорту з усіх джерел. 200% мито, ймовірно, буде «заборонним», тобто зведе імпорт з Росії до нуля. Але ціновий тиск на сектори, що споживають алюміній, і економіку США в цілому, ймовірно, значно посилиться, коли впаде другий черевик президента Байдена.

10 квітня буде введено окреме 200% мито на алюміній і вироби з нього будь-де, які містять будь-яку кількість алюмінію, виплавленого або відлитого в Росії. Ціль цього заходу полягає в тому, щоб переконатися, що російський алюміній не обходить тарифи США шляхом включення в алюмінієві вироби, готові та доставлені з інших країн. Імпорт з тих країн, які встановлюють власні мита на російський алюміній у розмірі не менше 200%, матиме право на звільнення від мита США.

Що це все означає? Цілком ймовірно, що імпорт алюмінію скоротиться набагато більше, ніж просто обсяг, який зараз надходить безпосередньо з Росії. Іноземним виробникам, які замінюють вітчизняний алюміній російським, потрібен час, щоб розробити нові ланцюги поставок і виробничі процеси. З огляду на 200% тариф, ці поставки навряд чи прибудуть до берегів США. Незручності та вищі витрати для компаній у всьому світі, які змушені миритися з тим, що становить екстериторіальні тарифи США, безсумнівно, сколихнуть дипломатичне пір’я та переналаштують ланцюги поставок непередбачуваним чином. Наприклад, Китай – мегавиробник із низькими витратами на виробництво через постійне використання вугілля – може бути єдиною країною, здатною заповнити дефіцит поставок і, у процесі, створити свій вплив на глобальні ланцюги поставок, які виробляють і розповсюджують цю важливу галузь. введення.

У своєму прагненні чинити тиск на російську економіку президент Байден не рахувався каскадними, несприятливими економічними та геополітичними наслідками своїх дій. Сподіваюся, адміністрація незабаром перегляне та перегляне ці рішення.