Найкращі та найгірші сектори S&P за останні 12 місяців

Земля має сім континентів, принаймні так говорить традиційна географія. У нашій сонячній системі дев'ять планет (якщо рахувати Плутон, який є спірним). І всі акції підпадають під 11 категорій, які називаються секторами, за визначенням Standard & Poor's.

РЕКЛАМА

Класифікація є корисним, але штучним процесом. Коли два століття тому були виявлені скам'янілості динозаврів, вчені класифікували динозаврів як рептилій. Роблячи це, вони ігнорували певні характеристики, спільні для динозаврів і птахів – наприклад, три пальці на ногах.

Те, як ми групуємо речі, може дещо вплинути на наше сприйняття їх. Вчені довгий час вважали, що динозаври не могли бути теплокровними чи швидкими. Зрештою, вони були рептиліями, чи не так?

У світі інвестування 11 секторів, визначених Standard & Poor's, впливають на мислення інвесторів. Професійні менеджери чітко усвідомлюють свою «вагу в секторі». Чи є вони слабкими фінансами? Вони мають надлишкову вагу?

Ось огляд деяких секторів, які останнім часом були гарячими чи холодними.

енергія

РЕКЛАМА

Протягом 12 місяців до 28 лютого вісім з 11 секторів зазнали падіння, і жоден не зріс аж на 3%, за винятком енергетики, яка повернула 23.6%.

Енергія значно перевершила інші групи, навіть незважаючи на те, що вона була однією з найгірших груп останнім часом, знизившись на 7.2% за останні три місяці. Інвестори стоять перед важким вибором. Чи варто їм накопичувати енергію на основі результатів минулого року чи втекти від неї у світлі її нещодавньої слабкості?

Це важке рішення, але я на боці енергетичних биків. Почнемо з підрахунку бурових установок – кількості працюючих нафтових і газових свердловин у США Ще в 2014 році, до того, як нафтогазова промисловість увійшла в жахливий спад, було близько 1,900 активних бурових установок. За даними Baker Hughes, сьогодні їх близько 750BHI
.

У моїй книзі менше бурових установок означає вищі ціни на нафту та газ. Додайте до цього наслідки російського вторгнення в Україну, а також ознаки того, що деякі великі родовища сланцевої нафти в США починають виснажуватися. Я прийшов до висновку, що протягом наступних кількох років ціна на нафту буде перевищувати 80 доларів у більшості випадків.

РЕКЛАМА

Енергетичні акції з найвищою вагою в S&P 500 це ExxonMobil (XOM), ChevronCVX
та ConocoPhillipsКС
.

Технологія

Акції інформаційних технологій були лідерами фондового ринку США за п'ять років 2017-2021. У 2022 році вони зазнали жахливого краху.

Що сталося? Основна проблема полягала в тому, що процентні ставки зросли під впливом Федерального резерву. Підвищення відсоткових ставок має різкий вплив на дорожчі акції на ринку – ті, які продаються за високим кратним показником останніх прибутків.

РЕКЛАМА

Після жалюгідного 2022 року технологічний сектор повернувся до життя цього року. У лютому це був єдиний сектор, який отримав приріст, хоча, звичайно, він був невеликим, 0.4%.

Зростання процентних ставок все ще є загрозою. Але факт залишається фактом: технологічний центр є вуликом інновацій і сферою, у якій США лідирують у світі. Я думаю, що багато технологічних акцій зараз купують, і вони будуть кричати купувати, якщо вони будуть падати далі.

Акції технологічних компаній з найвищою вагою в S&P 500 належать AppleAAPL
MicrosoftMSFT
і AmazonAMZN
.

Комунікація

Найефективнішим сектором за три місяці до лютого був сектор зв’язку, зростання якого склало 4.1%. Але це був найгірший результат за 12-місячний період, знизившись на 21.1%. У жовтні я написав колонку, в якій стверджував, що у 2022 році з цим сектором поводилися надто жорстко. Можливо, у цьому випадку я вибрав вдалий час.

РЕКЛАМА

Найбільшу вагу в S&P 500 займають компанії AlphabetGoogl
, Уолт ДіснейDIS
і ComcastCMCSA
.

Здоров'я

Міняний приз за найгіршу роботу за три місяці отримує сектор охорони здоров’я, який знизився на 8.2% з грудня по лютий. Це мене спантеличило і розчарувало, оскільки я збільшив медичні авуари моїх клієнтів, оскільки ймовірність рецесії в США зросла.

Акції сфери охорони здоров’я — і виробники ліків зокрема — традиційно були притулком на ринках з падінням. Велика частина витрат на охорону здоров’я є недискреційною.

Нещодавня слабкість акцій сфери охорони здоров’я може означати, що вони втратили свій традиційний захисний характер, або що в 2023 році в США не буде рецесії. Знову ж таки, це також може бути так, що сектор отримав поштовх від пандемії Covid, і що цей стимул зараз зникає.

РЕКЛАМА

Найбільшими акціями в секторі охорони здоров'я S&P є United Health Group (UNH), Johnson & JohnsonJNJ
та AbbVieABBV
.

Розкриття інформації: я особисто володію компаніями Apple, Alphabet і Walt Disney і для більшості своїх клієнтів. Один із клієнтів моєї фірми володіє Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Johnson & Johnson і Microsoft.

РЕКЛАМА

Джон Дорфман є головою Dorfman Value Investments LLC у Бостоні, штат Массачусетс. Він або його клієнти можуть володіти або торгувати цінними паперами, про які йдеться в цій колонці. З ним можна зв'язатися за адресою [захищено електронною поштою].