Втрати від паперу в цьому кварталі для великого конгломерату Уоррена Баффета можна керувати, враховуючи його вагомий баланс із понад 100 мільярдами доларів готівки та еквівалентів на кінець березня та прогнозований чистий прибуток на початку цього року в 30 мільярдів доларів.
Портфель акцій Berkshire Hathaway (тикер BRK.A, BRK.B) на кінець першого кварталу становив 390 мільярдів доларів США і близько 400 мільярдів доларів, включаючи частку в
Kraft Heinz
(KHC), яка має різний облік. Очікуване падіння вартості портфеля приблизно на 16% приблизно відповідає відсотковому зниженню S&P 500 з 31 березня.
Основну частину втрат паперу припадає на Apple (AAPL), а акції виробника iPhone знизилися приблизно на 25% до $131.88 у другому кварталі. Наприкінці першого кварталу Berkshire володів понад 900 мільйонами акцій Apple. Berkshire все ще має великий прибуток у розмірі близько 85 мільярдів доларів у своїй частці Apple, за яку компанія заплатила в середньому близько 34 доларів за акцію.
Bank of America (BAC), холдинг № 2 в портфелі Berkshire, у цьому кварталі знизився на 22% до $32.02 за акцію. Холдинги № 3 і № 4,
Chevron
(CVX) та
Coca-Cola
(KO), мало змінилися в цьому кварталі, а номер 5 American Express (AXP) знизився на 22% до 131.88 доларів.
Останнім часом акції Berkshire опинилися під тиском, оскільки в понеділок акції класу А впали на 3.7% до 423,700 22 доларів і на 281.56% від максимуму кінця березня. Акції Berkshire класу B закінчилися в понеділок на ціні $3.5, що на XNUMX%.
Баррон За оцінками, балансова вартість Berkshire, або акціонерний капітал на акцію, повинна закінчитися поточним кварталом приблизно на рівні 315,000 9 доларів США за акцію класу А, що на 31% менше, ніж на 345,000 березня в 30 XNUMX доларів. Це припускає, що вартість портфеля не зміниться в період до XNUMX червня.
Зниження відображає падіння портфеля акцій, яке буде відображатися у звіті про прибутки та збитки Berkshire, частково компенсоване операційним прибутком компанії, який за прогнозами становитиме близько 8 мільярдів доларів після сплати податків у поточному періоді. 91-річний генеральний директор Баффетт регулярно наказує інвесторам зосередитися на операційному прибутку, а не на впливі змін вартості портфеля акцій на прибуток.
Berkshire торгується в 1.35 рази більше, ніж оцінка поточної балансової вартості, що знаходиться в середині діапазону оцінки за останні роки. Наприкінці березня акції зросли в 1.5 рази, а в травні 1.1 року – в 2020 рази.
Berkshire пропонує відродження фондового ринку і зростання прибутків від диверсифікованої групи компаній, очолюваних залізничною дорогою Берлінгтон Північний Санта-Фе, Berkshire Hathaway Energy (одна з найбільших електричних компаній країни), автостраховкою Geico, і великий перестраховий бізнес.
Буде цікаво подивитися, чи Баффет та його два інвестиційних лейтенанта, Тодд Комбс і Тед Вешлер, продовжили свою купівлю акцій у поточному кварталі після того, як вони купили понад 50 мільярдів доларів у першому кварталі — зокрема, значне розширення холдингу в Chevron, який на 25.9 березня склав 31 мільярда доларів.
Спостерігачі Berkshire також прагнуть побачити, чи активізував Баффет програму викупу акцій Berkshire у поточному кварталі після того, як вона сповільнилася в першому кварталі до приблизно 3 мільярдів доларів, що менше половини квартального темпу 2021 року, оскільки курс акцій зростав.
Баффетт сказав на щорічних зборах Berkshire, що компанія не була покупцем її акцій у квітні, але це могло змінитися із падінням акцій в останні тижні. Баффетт сказав, що Berkshire буде чутливим до ціни на свої викупи, і це було так. Інвестори розглядають зворотний викуп як ознаку ентузіазму Баффета щодо акцій.
Пишіть Ендрю Барі за адресою [захищено електронною поштою]