Незважаючи на те, що генеральний директор Уоррен Баффет назвав його баланс у Форт-Ноксі з понад 100 мільярдами доларів готівкою,
Акції Berkshire Hathaway (тикер: BRK.A, BRK.B) у червні впали на 13% до п’ятниці.
Акції Berkshire зростають у п'ятницю разом із загальним ринком. Акції класу А зросли на 2.7% до 413,125 2.9 доларів, тоді як акції класу B зросли на 275.24% до 500 доларів. Індекс S&P 2 виріс більш ніж на 500%. Berkshire все ще випереджає S&P 8 цього року зі втратою з початку року на 18% проти XNUMX% для індексу.
Падіння хвилює деяких інвесторів Berkshire, оскільки акції зараз торгуються в 1.3 рази Баррон оцінка його балансової вартості на 30 червня в порівнянні з більш ніж в 1.5 рази на березневому максимумі, коли акції класу А досягли 544,000 XNUMX доларів.
Балансова вартість Berkshire значно занижує те, що Баффет називає її внутрішньою вартістю. Прибутки Berkshire мають збільшитися за рахунок деяких інвестицій Баффета цього року, в т.ч.
Chevron
(CVX), а також зростання короткострокових процентних ставок. Готівкові запаси Berkshire незабаром можуть приносити 2 мільярди доларів річного доходу проти майже нуля в 2021 році.
Berkshire був агресивним покупцем своїх акцій наприкінці 2021 року, коли акції торгувалися за такою ж оцінкою, як зараз.
То чому акція нижча? Berkshire завдав удару по своєму портфелю акцій на суму 390 мільярдів доларів Баррон за оцінками падіння на понад 60 мільярдів доларів з початку другого кварталу. Спади були зумовлені
Apple
(AAPL), найбільша інвестиція Berkshire в акціонерний капітал і № 2
Банк Америки
(BAC). Chevron нещодавно постраждав, оскільки запаси нафти різко впали.
Баррон За оцінками, балансова вартість Berkshire на 30 червня становитиме близько 315,000 345,000 доларів США за акцію класу А, у порівнянні з 31 7 доларів США на XNUMX березня, що відображає втрати паперу в портфелі акцій і прогнозований операційний прибуток після сплати податків у поточному кварталі в XNUMX мільярдів доларів США.
Berkshire зменшив свою програму викупу акцій цього року, і це, можливо, посилає повідомлення про те, що Баффет не вважає акції такими дешевими.
Berkshire викупив акції на 3.2 мільярда доларів у першому кварталі в порівнянні з 7 мільярдами доларів у 2021 році.
Нещодавно Баффет подав заяву про свої активи Berkshire — після того, як він зробив великий щорічний подарунок акції Berkshire — різним благодійним організаціям, показав, що компанія викупила лише від 1 до 2 мільярдів доларів у другому кварталі до середини червня. Berkshire не купував акції в квітні, коли акції були близькі до свого піку, сказав Баффет на щорічних зборах 30 квітня.
Повний квартальний викуп буде опубліковано на початку серпня разом із прибутками за другий квартал. Цілком можливо, що Баффет останнім часом активізував зворотний викуп через тиск на акції.
Інформаційний бюлетень Реєстрація
Перегляд і попередній перегляд
Щовечора у будній день ми висвітлюємо наступні ринкові новини цього дня та пояснюємо, що може мати значення завтра.
У першому кварталі, коли Berkshire був чистим покупцем акцій на суму понад 40 мільярдів доларів, Баффет віддавав перевагу покупці акцій інших компаній, а не зворотному викупу.
Це також не допомогло акціям Berkshire, що останнім часом фінансові показники були неблагополучними.
JPMorgan Chase
(JPM) та акції інших великих банків, як-от Bank of America, у четвер досягли нового мінімуму за 52 тижні. Berkshire — це диверсифікований конгломерат, очолюваний Північною залізницею Берлінгтона, гігантським комунальним бізнесом (Berkshire Hathaway Energy) і великими страховими операціями, але він часто торгує з фінансовими акціями.
Після останнього відкату акції Berkshire відстають від S&P 500 за останні три, п’ять і 10 років. Це на 12.6% щорічно протягом 10 років проти 13.2% щорічного приросту індексу до четверга.
Зниження відбулося менше ніж через два місяці після того, як Уоррен Баффет ласував акціонерами на перших за останні три роки особистих щорічних зборах компанії, коли акції зростали.
91-річний Баффетт, ймовірно, не збентежений падінням — він бачив ще гірші падіння за 57 років перебування на посаді — і, можливо, використовує падіння акцій як можливість відновити програму викупу компанії.
Пишіть Ендрю Барі за адресою [захищено електронною поштою]