Операційний прибуток Berkshire Hathaway за перший квартал зріс через уповільнення викупу

Berkshire також повідомив у суботу, що її операційний прибуток за перший квартал після сплати податків склав 7 мільярдів доларів у першому кварталі, що на 1% більше, ніж у попередньому періоді, оскільки компанія скоротила викуп своїх акцій у міру зростання курсу акцій.

Berkshire Hathaway (тикер: BRK/A, BRK/B) викупив власних акцій на 3.2 мільярда доларів у першому кварталі проти 6.9 мільярдів доларів у четвертому кварталі 2021 року. У 27 році компанія викупила акції на 2021 мільярдів доларів.

Звіт про прибуток був оприлюднений до початку Щорічна зустріч Berkshire в суботу в Омахі, коли генеральний директор Уоррен Баффет і віце-голови Чарлі Мангер, Грег Абель і Аджит Джейн задали кілька годин запитань від акціонерів Berkshire.

Довгі акціонери Berkshire уважно стежать за зборами, щоб почути останні новини від інвестора, який допоміг їм величезна віддача за ці роки.

За оцінками Баррона, операційний прибуток Berkshire, без урахування прибутків або втрат на паперах у величезному портфелі акцій компанії, склав близько 4,773 доларів на акцію класу А в першому кварталі, що на 4% більше, ніж за той самий період. Прибуток перевищив консенсусну оцінку в 4,277 доларів на акцію класу А. Приріст операційного прибутку на акцію відображає зворотний викуп Berkshire, який зменшив кількість акцій у минулому році.

Загальний прибуток склав 5.5 мільярдів доларів США, або 3,702 доларів на акцію класу А, у порівнянні з 11.7 мільярдів доларів, або 7,638 доларів на акцію, у попередньому періоді року. Загальні прибутки були нижчими за операційний прибуток у першому кварталі через зниження обсягу паперів у великому портфелі акцій Berkshire на слабкому фондовому ринку. У минулому році в акціонерних капіталах були паперові прибутки.

Баффет радить інвесторам зосередитися на операційному прибутку, а не на загальному прибутку, оскільки загальні прибутки включають прибутки та збитки на папері в портфелі акцій Berkshire і не відображають основну силу прибутків компанії.

Викупи в розмірі 3.2 мільярда доларів за цей період не є несподіванкою для тих, хто спостерігає за Berkshire, тому що викупи за попередні два місяці року склали приблизно 2 мільярди доларів, виходячи з кількості акцій, зазначеної в довіреній заяві компанії, опублікованій у березні. Інвестори зосереджуються на зворотному викупі як ознака погляду Баффета на привабливість акцій Berkshire.

Невелике збільшення операційного прибутку в першому кварталі відображало більший прибуток залізничного бізнесу Berkshire — компанії належить Burlington Northern Santa Fe — а також її великого комунального та енергетичного бізнесу Berkshire Hathaway Energy. Прибуток також зріс у великих виробничих, сервісних та роздрібних підприємствах компанії, але прибуток від страхування різко впав.

Цього року акції Berkshire були сильними: акції класу А зросли на 7% до 484,340 500 доларів у п’ятницю. Це набагато випереджає індекс S&P 13, який знизився приблизно на 322.83%. Вартість акцій Berkshire класу B склала 3.7 долара. Акції Berkshire постраждали під час розпродажу на ринку в п'ятницю: акції B впали на XNUMX%.

Чиста купівля акцій інших компаній склала 41.4 мільярда доларів після продажу акцій за цей період. Ймовірно, це була найбільша щоквартальна покупка акцій Berkshire і включала приблизно 7 мільярдів доларів. придбання запасів Occidental Petroleum в період.

Berkshire також був великим покупцем Chevron, купивши енергетичного гіганта на суму близько 21 мільярда доларів. За даними 25.9-го кварталу, 31 березня частка Berkshire в Chevron становила 10 мільярдів доларів проти 4.5 мільярда доларів на 31 грудня.

10-Q не вказує, скільки акцій Chevron володіла Berkshire 31 березня, але Баррон оцінює загальну суму в 160 мільйонів акцій, що становить 8% акцій.

Величезні покупки, ймовірно, здивують багатьох інвесторів Berkshire, оскільки в 2021 році Баффет був менш закоханий в акції, оскільки Berkshire був чистим продавцем акцій на 7 мільярдів доларів. Завдяки великим покупкам портфель акцій зріс до рекордних 390.5 мільярдів доларів 31 березня, що на 40 мільярдів більше порівняно з 31 грудня 2021 року.

У зв’язку з великими покупками акцій загальний обсяг готівки та еквівалентів Berkshire знизився до 106 мільярдів доларів 31 березня зі 147 мільярдів доларів 31 грудня.

Балансова вартість акцій класу А на 345,000 березня становила 31 XNUMX доларів США. Баррон За оцінками, приблизно з 343,000 2021 доларів США на акцію на кінець XNUMX року.

Зараз Berkshire торгується в 1.4 рази від оціночної балансової вартості на 31 березня. Поточна балансова вартість, ймовірно, нижча за показник на 31 березня через падіння фондового ринку з тих пір.

Apple

(AAPL), який є найбільшим акціонерним капіталом Berkshire, у другому кварталі впав на 9%.

Здається, що Berkshire купила значну кількість власних акцій з 31 березня по 20 квітня, виходячи з кількості акцій станом на 20 квітня, показаної в 10-му кварталі. Кількість акцій, показана на 20 квітня, приблизно така ж, як і 1.47 мільйона еквівалентних акцій класу А, що знаходяться в обігу 31 березня, Баррон обчислює. Пізніше на щорічних зборах Баффетт заявив, що компанія не викупувала жодної зі своїх акцій у квітні.

Акції Berkshire торгувалися майже на рекордних рівнях у перші три тижні квітня, і Баффетт, очевидно, вирішив призупинити викуп. Викуп сповільнився в березні порівняно з лютим через зростання курсу акцій. Баффетт сказав інвесторам Berkshire, що він буде уважно ставитися до ціни при викупі акцій.

Підрозділ автомобільного страхування Geico компанії Berkshire мав слабкий квартал, оскільки зафіксував збитки від андеррайтингу в розмірі 178 мільйонів доларів США, порівняно з прибутком у 1 мільярд доларів США за попередній період.

«Збитки GEICO від андеррайтингу до оподаткування в першому кварталі 2022 року відображали посилення серйозності претензій, насамперед через значну інфляцію витрат на автомобільних ринках, яка прискорилася в другій половині 2021 року», – сказав Berkshire. Такі ж тенденції тиснуть на інших автостраховиків. Нараховані премії Geico зросли на 2.6% за цей період.

Прибуток до оподаткування Burlington Northern за цей період зріс на 9% до 1.8 мільярда доларів, тоді як прибуток виробництва зріс на 16% до 2.8 мільярда доларів.

Пишіть Ендрю Барі за адресою [захищено електронною поштою]