Прибутковість довгострокових облігацій зросла в понеділок, але залишається близькою до 3-місячного мінімуму, оскільки інвестори продовжують хвилюватися через уповільнення світової економіки.
Що відбувається
- Прибутковість 2-річної казни
TMUBMUSD02Y,
4.182%
знизився на 2.6 базисних пункту до 4.178%. Дохідність рухається в протилежному напрямку до цін. - Прибутковість 10-річної казни
TMUBMUSD10Y,
3.523%
додав 4 базисні пункти до 3.529%. - Прибутковість 30-річної казни
TMUBMUSD30Y,
3.589%
подорожчав на 4.9 базових пункти до 3.594%.
Що рухає ринками
Орієнтовна прибутковість 10-річних казначейських облігацій у понеділок потроху зростає, але залишається приблизно на 70 базисних пунктів нижчою від максимуму циклу, досягнутого в жовтні, зниження, яке відображає побоювання, що різке підвищення процентної ставки Федеральним резервом для боротьби з інфляцією підштовхне економіку США до рецесії.
Минулого тижня ФРС підвищила ставки на 50 базисних пунктів до діапазону від 4.25% до 4.5%, і офіційні особи центрального банку дали зрозуміти, що вони вважають, що витрати на позики, можливо, повинні залишатися вищими довше, ніж думають багато хто на ринку. Минулого тижня також були жорсткі розмови щодо підвищення ставок від Європейського центрального банку, який також підвищив ставки на 50 базисних пунктів.
Однак інвестори, схоже, не повірили ФРС на слово, і після коментарів голови правління Джея Пауелла минулого тижня вони роблять ставку на нижчу «термінальну ставку» для витрат на запозичення в цьому циклі, вважаючи, що шкоди економіці вже завдано. зроблено.
За даними інструменту CME FedWatch, ринки оцінюють 74% ймовірність того, що ФРС підвищить процентні ставки ще на 25 базисних пунктів до діапазону від 4.50% до 4.75% після засідання 1 лютого.
Але тепер очікується, що центральний банк підвищить цільову ставку ФРС до 4.83% до травня 2023 року згідно з 30-денними ф’ючерсами ФРС. Кілька тижнів тому термінова ставка була на частку вище 5%.
Це відображено в прибутковості 2-річних казначейських облігацій, яка більш чутлива до політики ФРС, знизившись у понеділок, у той час як прибутковість облігацій з більш довгою дюрацією трохи перевищує останні мінімуми.
Економічні дані США, які планується опублікувати в понеділок, включають індекс будівельників будинків NAHB за грудень, які мають опублікувати о 10:XNUMX за східним часом.
Що кажуть аналітики
«Ринок не вірить Федеральній резервній системі, оскільки зараз відкривається розрив у ціноутворенні, і ринок зараз стурбований тим, що ЄЦБ підвищив свій рівень агресивності… Ми не почуємо багато чого від цих двох центральних банків до Різдва, тому малоймовірно. бути офіційним продовженням зустрічей минулого тижня. Таким чином, буде залишено досить повний список даних, щоб рухати ринки в період, який, імовірно, буде тижневим з низьким рівнем ліквідності», – написав Джим Рейд, стратег Deutsche Bank у ранковій записці.
«Споживач США буде в центрі уваги з огляду на споживчу впевненість (середа) і дані про особисті доходи, а також інфляцію PCE (обидва в п’ятницю). Ми також побачимо різні показники ринку житла та ділової активності в США, а також звіт про CPI Японії та цифри PPI з Європи», – додав Рейд.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/benchmark-treasury-yields-firm-but-near-recent-lows-on-slowdown-fears-11671446073?siteid=yhoof2&yptr=yahoo