Ведмежий ринок повертається, оскільки Goldman попереджає, що рецесія сильніше вдарить по акціях

Топ лінія

Акції закрилися на найнижчому рівні за більш ніж рік у п’ятницю, оскільки зростаюча кількість інвестиційних аналітиків оприлюднила похмурі прогнози для ринків та економіки цього року, при цьому деякі стверджували, що основні індекси занурюватимуться глибше в негативну територію, оскільки Федеральна резервна система ще більше підніметься. агресивна політика боротьби з інфляцією.

Ключові факти

Промисловий індекс Dow Jones у п’ятницю впав на 486 пунктів, або на 1.6%, до 29,590 18 пунктів, затьмаривши 1998-місячний мінімум, встановлений у середині червня, коли ФРС розпочала серію найбільших підвищення процентних ставок з XNUMX року.

S&P 500 і технологічний індекс Nasdaq так само впали приблизно на 1.7% і 1.8% відповідно, кожен з яких ще глибше занурився в територію ведмежого ринку, оскільки ціни на нафту також впали через побоювання економічного спаду, причому ціна бареля західнотехаської проміжної нафти запасається. 5% до восьмимісячного мінімуму в $78.

«Очікувана динаміка процентних ставок зараз є вищою, ніж ми припускали раніше», — написали аналітики Goldman Sachs на чолі з Девідом Костіним у четвер увечері у своїй записці, звинувачуючи падіння акцій у різкому повороті ФРС цього тижня та прогнозуючи, що більш агресивна політика підштовхне Цього року S&P впав ще на 3% — різкий перехід від зростання на 16%, яке команда прогнозувала минулого місяця.

«Прогноз надзвичайно туманний», — продовжила команда, зазначивши, що шляхи інфляції, економічного зростання, процентних ставок, доходів і оцінок «міняються більше, ніж зазвичай», і що більшість клієнтів-інвесторів інвестиційного банку тепер вважають, що жорстка посадка «неминуча».

У випадку, якщо економіка впаде в рецесію, Goldman прогнозує, що S&P впаде ще на 10% до 3,400 пунктів до кінця року та на 17% до 3,150 протягом наступних шести місяців — для відновлення втрат знадобиться цілий рік.

Інші налаштовані так само ведмежо: Савіта Субраманіан з Банку Америки також прогнозує, що S&P впаде до 3,600 до кінця року, кажучи, що ймовірна більша волатильність, і вказуючи, що падіння акцій під час рецесії з високою інфляцією склало приблизно 11% у минуле.

Що потрібно дивитися

Економісти Goldman прогнозують, що ФРС підвищить ставки ще на 75 базисних пунктів у листопаді, на 50 базисних пунктів у грудні та на 25 базисних пунктів у лютому. Якщо інфляція продовжить перевищувати очікування, ці прогнози можуть зрости, що, безумовно, призведе до додаткових проблем для ринків.

Основна інформація

Нещодавні розпродажі на ринку посилилися після Міністерства праці повідомляє У серпні інфляція зросла більш різко, ніж очікувалося, посилюючи занепокоєння щодо того, що чиновникам ФРС може знадобитися діяти більш агресивно, щоб приборкати інфляцію. Цього року S&P впав на 23%, а Nasdaq – на 31%. У примітці для клієнтів Кіт Лернер, головний ринковий стратег Truist Advisory Services, сказав, що ФРС, ймовірно, довше утримуватиме процентні ставки на високому рівні, щоб компенсувати інфляційні проблеми, які тривають більше року, «навіть якщо для цього буде потрібно більше економічний біль», як чиновники все частіше попередили з минулого місяця.

Дивовижний факт

Згідно з даними Bank of America, менеджери фондів демонструють ознаки надзвичайної динаміки — накопичують готівку на найвищому рівні з 2001 року та обмежують вплив на акції (на рекордно низьких рівнях), оскільки очікування глобального економічного зростання наближаються до історично низького рівня в світлі посилення зусиль центрального банку.

Подальше читання

ФРС підвищує ставки ще на 75 базисних пунктів, підвищуючи витрати на запозичення до найвищого рівня з часів великої рецесії (Forbes)

Акції борються, оскільки ринки готуються до чергового «незвичайно великого» підвищення ставок ФРС (Forbes)