Перше півріччя 2022 року показало багато мінусів для акцій. S&P 500 (^ GSPC) записав його найгірша продуктивність з 1970 р. і офіційно перейшов у територія ведмежого ринку У червні 2022.
Але Річ Росс з Evercore ISI бачить зелений ринок до кінця року.
«Вперше за досить довгий час ці сили зверху вниз, які були рушійною силою, зустрічним вітром для акцій – рушійною силою ведмежого ринку – починають відступати, і, очевидно, акції підживлюються цим. потужний липень», – сказав Росс Yahoo Finance Live.
Росс назвав стрибки врожайності, сирої нафти та інфляцію ключовими факторами ведмежого ринку. З липня 2020 року прибутковість 10-річних казначейських облігацій (^ TNX) збільшився з 55 базисних пунктів до максимально на 3.43% у червні 2022 р. Сира нафта (CL = F) ціни сягнули північ від 120 доларів за барель цього року, найвищого рівня з тих пір березня 2012.
За останній місяць ці показники скоротилися. Американська нафта впала нижче 90 доларів за барель у четвер, і 30-річна іпотека з фіксованою ставкою (FRM) опустився нижче 5%. У липні 2022 року S&P 500 (^ GSPC) зріс на 9.2%, ставши найкращим місяцем для індексу з тих пір листопад 2020.
Росс також відзначив кореляцію між нижчими цінами на нафту та підвищенням цін на акції.
«У нинішньому контексті нижча прибутковість корисна для споживачів і фондового ринку, головним чином завдяки зростанню технологій і споживчих акцій на рівні індексу», — сказав Росс.
Однак Росс попередив, що економічний спад, який Evercore ISI не прогнозує, може бути поганим знаком для акцій. «Можливо, у майбутньому настане певний момент, коли ви отримаєте зменшення граничної прибутковості від слабкості сирої нафти», — пояснив Росс.
Росс приділяє увагу споживачам, напівпровідникам і програмному забезпеченню.
«Немає жодного сектора [наприклад, дискреційних установ споживачів], який, мабуть, міг би отримати вигоду від деяких недоліків, які ми бачимо в цьому макросі, що йде зверху вниз, щодо нафти, інфляції та процентних ставок», — зазначив Росс.
Дискреційні права споживачів вилізли зі свого корита пару місяців тому. Споживчий дискреційний фонд SPDR для окремих секторів (XLY) зросла на 16% порівняно з липнем 2022 року.
Росс використав ведмежий ринок 1970-х років, щоб проілюструвати, чому інвестори повинні прагнути купувати.
«Давайте порівняємо та порівняємо з 70-ми роками, десятиліттям, з яким багато хто порівнює це через інфляцію, сиру нафту, геополітику, громадянські заворушення, як би це було. У 70-х роках цей перший ведмежий ринок привів до падіння приблизно на 30%, і протягом року ви відшкодували 90% цих втрат», – пояснив Росс.
Росс вважає $4,600 для S&P 500 (^ GSPC) і 15,000 100 доларів США за Nasdaq XNUMX (^NDX) як розумні цільові ціни на найближчі місяці.
«Я кажу вам, що зараз ми, ймовірно, перебуваємо на циклічному бичачому ринку, оскільки ведмежий ринок, який почався ще в січні-лютому на рівні індексу, закінчився. Настали мінімуми, і тепер ми повинні купувати падіння, а не продавати розриви, як це було протягом останніх шести місяців», — сказав Росс.
Ясін Шах — письменник Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter @yaseennshah22
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard та LinkedIn
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html