Топ лінія
Підвищення відсоткової ставки Федеральним резервом ще більше підірвало ринки житла та фондові ринки цього тижня, але ознаки того, що ринок праці може не охолоджуватися досить швидко, можуть означати, що економіка може втратити набагато більше, перш ніж спаде висока протягом десятиліть інфляція, що підживлює занепокоєння щодо можливої рецесії лише бути неминучим, навіть якщо не негайно.
«Майже немає доказів» того, що інфляція досягла піку, заявив президент ФРС Міннеаполіса Ніл Кашкарі … [+]
Getty Images
Ключові факти
Модель GDPNow ФРС Атланти, яка прогнозує очікування економічного зростання в режимі реального часу, у п’ятницю оцінила, що економіка зросла на 2.9% у третьому кварталі, досягнувши найвищого рівня після того, як рівень безробіття несподівано повернувся до 50-річного мінімуму в 3.5% минулого року. місяць.
Незважаючи на те, що висока зайнятість корисна для тих, хто шукає роботу, Девід Донабедян, головний інвестиційний директор CIBC Private Wealth, пояснює, що цей звіт «не є гарною новиною для ФРС», яка хоче сповільнити ринок праці, щоб зменшити інфляцію, перш ніж орієнтуючись на підвищення процентних ставок, які мають танковані запаси і викликало побоювання рецесії цього року.
Немає «майже жодних доказів» того, що інфляція досягла піку, заявив у четвер президент ФРС Міннеаполіса Ніл Кашкарі. конференція, зазначивши, що чиновники «дуже далеко» від припинення підвищення ставок, і попереджаючи, що він «цілком» очікує, що будуть «деякі втрати» та «деякі невдачі в глобальній економіці», оскільки ринки перетравлюють вищі процентні ставки.
У п’ятничній записці головний економіст EY Грегорі Дако сказав, що він очікує рецесії в результаті агресивних дій ФРС, при цьому зростання кількості робочих місць, ймовірно, стане негативним протягом наступних трьох-шести місяців, а рівень безробіття зросте до 5% до середини наступного року. рік—що передбачає, що понад 4 мільйони людей можуть стати безробітними.
Інші більш ведмежі: Morgan Stanley у четвер повідомила клієнтам, що економіка увійшла в «небезпечну зону», у якій політика ФРС стала настільки обмежувальною, що «це лише питання часу», коли «швидка і люта» подія на ринку переконає ФРС поворотний; у минулому такі події включали крах dotcom міхур, ціна нафти шок і спад в цінах на житло.
Хоча Майкл Вілсон з інвестиційного банку попередив, що ніхто ще не знає, яка подія може бути цього разу, він вважає, що підвищення ставок неминуче призведе до «майбутнього спаду прибутків» для корпорацій у наступні кілька місяців, що може призвести до різкого падіння S&P 500 ще на 15% (це вже впало на 24% цього року після різкого зростання на 27% у 2021 році).
Поки експерти зважують, чи може нація зануритися в рецесію, ось як тримаються основні стовпи економіки:
Ринок житла
Ринок житла продовжує залишатися одним із секторів, який найбільше постраждав від підвищення ставок ФРС. Заявки на іпотеку впали до найнижчого рівня з 1997 року, згідно з даними випущений Середа Асоціацією іпотечних банкірів. У вівторок економісти Goldman Sachs заявили, що вони ще не прогнозують рецесії на цей рік, але бачать «вузький шлях», щоб її уникнути, оскільки швидкість погіршення ситуації на ринку житла є ключовим ризиком, який може призвести до проблем. для ширшої економіки.
Фондовий ринок
Оскільки тривала інфляція змусила ФРС підвищити процентні ставки цього року більш агресивно, ніж очікувалося раніше, в результаті постраждали акції. Основні фондові індекси відзначили історичне дводенне зростання на початку тижня, але відразу ж повернулися до своїх річних мінімумів після ADP процесора заробітної плати повідомляє Минулого місяця було створено 208,000 1.5 нових робочих місць у приватному секторі, що перевершило очікування, розвіявши надії, що ФРС може відмовитися від своєї агресивної позиції. Після втрат цього тижня S&P не досягає майже дворічного мінімуму лише на XNUMX%.
ФРС
ФРС перебуває у найагресивнішій кампанії посилення економіки з кінця 1980-х років, і очікується, що цього року вона підвищить ставки ще на 125 базисних пунктів. Однак це значною мірою залежить від вхідних економічних даних. Інвестори сподіваються на кращі, ніж очікувалося, дані про інфляцію в четвер, щоб допомогти виправдати менші підвищення. На даний момент схоже, що офіційні особи підвищать ставки ще на 75 базисних пунктів у листопаді, що підштовхне вартість позик до нового максимуму за 15 років.
Ринок праці
Незважаючи на зростання хвилі звільнень у гігантських корпораціях, ринок праці залишався одним із найміцніших стовпів економіки цього року, і чиновники ФРС давно вказували на силу, щоб виправдати додаткові підвищення ставок. Вересневий звіт про робочі місця лише підтвердив цю тезу, але почали з’являтися ознаки потенційного повороту. Наміри працевлаштування, які вимірюють кількість нових робочих місць, які роботодавці планують створити, впали до найнижчого рівня з 2011 року, відповідно до фірми з питань кар’єри Challenger у четвер. А тим часом нові звернення по безробіттю підскочили 15% до 219,000 XNUMX минулого тижня, що є вищим, ніж прогнозувалося, і завершує десятитижневу серію кращих, ніж очікувалося, даних.
Подальше читання
Кращий, ніж очікувалося, звіт про робочі місця спричиняє різке падіння ринків: ось чому (Forbes)
Рівень безробіття впав до 3.5% у вересні, оскільки ринок праці додав 263,000 XNUMX робочих місць (Forbes)
«Тріщини» на ринку праці починають з’являтися під час скорочення робочих місць (Forbes)
Фондовий ринок готовий до більших втрат, оскільки економіка входить у «небезпечну зону» (Forbes)
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- навколо-глобальної-економіки/