Покупці BBBY, будьте обережні — ця акція мемів може закінчитися

Ключові винесення

• Bed Bath & Beyond заявила, що розглядає можливість банкрутства в оголошенні, зробленому 5 січня 2023 року.
• З моменту оголошення акції зросли на 58%.
• Під час розмови про прибутки за третій квартал генеральний директор Сью Гоув відмовилася відповідати на запитання аналітиків про компанію.

Bed Bath & Beyond роками переживає фінансові труднощі через неправильні управлінські рішення. У той час як роздрібні продавці товарів для дому колись були популярним місцем для продажу меблів для дому, інші роздрібні торговці втрутилися з більшим вибором і кращими цінами. Ці невдалі рішення призвели до того, що компанія оголосила про банкрутство. Ось як Bed Bath & Beyond опинився тут і його варіанти розвиваються далі.

Bed Bath & Beyond попереджає про банкрутство

Оголошення про те, що у нього закінчуються гроші, і розглядає можливість банкрутства, ускладнює катастрофічний рік, коли самогубство її фінансового директора Густаво Арнала, труднощі з виплатами кредиторам і постачальникам, закриття майже чверті магазинів і різке падіння вартості акцій. Сума цих проблем означає загибель для Bed Bath & Beyond, якщо вона не зможе розробити план реструктуризації.

Поточні проблеми

Компанія Bed Bath & Beyond деякий час зазнавала фінансових труднощів, і її проблеми виникли ще до пандемії. У 2019 році тодішній генеральний директор Марк Тріттон розпочав стратегію розвитку та позиціонування власних брендів над національними брендами. Ці зусилля були доповнені попередніми зусиллями щодо покращення роздрібних продажів та їх відносин із постачальниками.

Найбільша проблема, з якою стикається Bed Bath & Beyond, полягає в тому, що вона серйозно зіпсувала свої відносини з постачальниками, здійснюючи несвоєчасні платежі та намагаючись конкурувати з ними через приватні торгові марки. Як правило, роздрібні торговці зазвичай змішують приватні торгові марки з торговими марками, щоб надати споживачам більше вибору, а торгові фірми працюють із роздрібними торговцями для вигідного позиціонування продуктів на полицях магазинів.

TryqПро Emerging Tech Kit | Q.ai – компанія Forbes

Повільний поворот

У серпні 2022 року рітейлер оголосив про плани змінити діяльність компанії та повернутися до прибутковості. Це включало способи отримання готівки для оплати постачальникам, погашення операційних витрат і реінвестування в бізнес.

У планах також була спрямована на те, щоб спонукати клієнтів повертатися до магазину, окрім відомого купона компанії на знижку 20%, відрізняти її товари від роздрібних продавців, які продають ті самі або схожі продукти, і відновлюватися після проблем з ланцюгом поставок.

Bed Bath & Beyond також розглядала можливість продажу свого підрозділу buybuy BABY, хоча до початку 2023 року не робила цього кроку.

Короткострокова перспектива

Найближче майбутнє виглядає невдалим для Bed Bath & Beyond з точки зору уникнення банкрутства. У поточному стані роздрібний продавець витрачає наявні резерви готівки, щоб тримати двері відкритими. Роздрібний продавець позичив 375 мільйонів доларів у інвестиційної компанії Sixth Street у серпні 2022 року, але йому важко отримати ще одне грошове вливання від кредиторів.

У своєму оголошенні про прибутки за третій квартал компанія повідомила про чистий збиток у розмірі 393 мільйони доларів, що перевищує квартальний збиток у 385 мільйонів доларів, прогнозований тиждень тому. Продажі в Bed Bath & Beyond впали на 34% порівняно з тим самим періодом попереднього року. Продажі у підрозділі buybuy BABY впали на 20% порівняно з роком. Компанія не розкриває продажі в Harmon Stores, її мережі здоров'я та краси.

Хороші новини з дзвінка полягають у тому, що роздрібний продавець все ще збирається закрити 150 магазинів цього року, а операційні витрати зменшилися з 698 мільйонів доларів США рік тому до 583 мільйонів доларів. Це свідчить про те, що компанія працює над зниженням витрат, намагаючись вижити. Він також зазначив, що його програма членства Welcome Rewards додала приблизно 10 мільйонів нових учасників.

Щоб досягти успіху, Bed Bath & Beyond має покращити свої роздрібні пропозиції, залучити клієнтів до магазину та показати кредиторам, що він може працювати прибутково та надійно. На даний момент деякі постачальники не доставляють товари в магазин у певній кількості, тоді як інші не доставляють продукти, якщо їм не сплачено наперед.

Одним із потенційних шляхів виживання може бути закриття бренду Bed Bath & Beyond і зосередження виключно на buybuy BABY. Після того як Babies R Us припинив свою діяльність, роздрібний продавець став єдиним звичайним варіантом для батьків, які зосереджуються виключно на дитячих товарах. У той час як роздрібні магазини зі знижками, такі як Walmart і Target, пропонують одяг і меблі для немовлят і дітей, buybuy BABY має набагато ширший вибір, особливо щодо меблів і автокрісел. Деякі аналітики оцінюють бренд buybuy BABY в 1 мільярд доларів.

Майбутнє не виглядає найкращим для Bed Bath & Beyond. Якщо роздрібний продавець не може розробити план реструктуризації, який відновить довіру його постачальників і зменшить його заборгованість, тоді банкрутство або продаж є його єдиним варіантом. Попередження про банкрутство як варіант було опубліковано 5 січня 2023 року, але станом на 10 січня 2023 року жодних додаткових новин не було оголошено. Це включає звіт про прибутки, де єдиним коментарем генерального директора Сью Гоув було те, що варіант все ще розглядається, але компанія наполегливо працює, щоб уникнути цього сценарію. Під час розмови вона не відповідала на запитання аналітиків.

Вплив на акції

Новина про можливе банкрутство була оголошена 5 січня, в результаті чого акції BBBY впали на 30% до 1.31 долара до кінця дня. Через відсутність додаткових новин про банкрутство в наступні дні ціна акцій підскочила. Після досягнення мінімуму 6 січня акції зросли на 58%. Незрозуміло, чи пов’язано підвищення ціни акцій з установами, які скуповують акції, чи роздрібними торговцями, які шукають короткострокового відскоку, щоб отримати прибуток.

Найімовірнішим сценарієм є швидка скупка роздрібними інвесторами, як це зробив BBBY стати акцією мемів у тому ж дусі, що й Gamestop і AMC. Купуючи акції та опціони колл, вони сподіваються завдати шкоди хедж-фондам, які скорочують акції.

Тим не менш, короткі продавці все ще скуповують доступний float в очікуванні банкрутства. Станом на 9 січня 2023 року компанія мала 57.13% свого обігу з коротким пакетом 37.48 млн акцій.

Інвестори повинні розуміти, що якщо компанія оголосить про банкрутство, а ціна акцій впаде до нуля, власники акцій майже не матимуть прав на захист. У разі банкрутства власники боргів стають першими в черзі, і вкрай рідко інвесторам в акції вдається відшкодувати втрачені гроші.

Bottom Line

Bed Bath & Beyond стикається з багатьма проблемами, і банкрутство на даний момент виглядає єдиним реалістичним варіантом. Може виникнути ситуація, коли банк або група прямих інвестицій прийде, щоб врятувати ситуацію, але для цього Bed Bath & Beyond, ймовірно, доведеться продати деякі активи або повністю реструктуризувати компанію. Швидше за все, він не виживе вперед у своїй нинішній формі без капітального ремонту або кредитного дива.

З точки зору інвестора, безумовно, є кращі варіанти. Q.ai усуває здогадки про інвестування.

Наш штучний інтелект досліджує ринки в пошуках найкращих інвестицій для будь-яких ризиків і економічних ситуацій. Потім він об’єднує їх у інвестиційні набори, наприклад Набір нових технологій, які роблять інвестування простим і стратегічним.

Найкраще, що ви можете активувати Захист портфоліо у будь-який час, щоб захистити ваші прибутки та зменшити втрати, незалежно від того, в яку галузь ви інвестуєте.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.