Банк Англії підвищив ставку на 75 базисних пунктів, що є найбільшим зростанням за 33 роки

ЛОНДОН — The Банк Англії у четвер підвищив процентні ставки на 75 базисних пунктів, що є найбільшим одноразовим підвищенням з 1989 року, але вразив похмурим тоном, оскільки політики намагалися зменшити очікування ринку щодо подальшого агресивного посилення монетарної політики.

Підвищення на 75 базисних пунктів підвищило банківську ставку до 3%, що є восьмим поспіль підвищенням основної кредитної ставки після того, як Комітет з монетарної політики проголосував за 7-2. Один член проголосував за підвищення на 0.5 відсоткового пункту, а один віддав перевагу збільшенню на 0.25.

«Більшість членів Комітету вважає, що якщо економіка розвиватиметься в цілому відповідно до прогнозів останнього Звіту про грошово-кредитну політику, може знадобитися подальше підвищення банківської ставки для стабільного повернення інфляції до цільового рівня, хоча й до піку, нижчого, ніж передбачено фінансовими цінами. ринки», - сказав MPC, пропонуючи нехарактерно конкретні вказівки для ринку.

MPC зазначив, що його оновлені прогнози щодо зростання та інфляції вказують на «дуже складні» перспективи для економіки Великобританії, оскільки вона прагне повернути інфляцію до цільового рівня в 2%.

Прогнозується, що ВВП Сполученого Королівства впаде приблизно на 0.75% у другій половині 2022 року, що відображатиме скорочення реальних доходів через різке зростання цін на енергоносії та ринкові товари.

Прогнозується, що зростання продовжуватиме падати протягом 2023 року та першої половини 2024 року, оскільки «високі ціни на енергоносії та жорсткіші фінансові умови обтяжують витрати», – сказав Банк.

Економісти очікували менш агресивного тону від центрального банку після зміни уряду Великобританії. Імовірне повернення нового прем’єр-міністра Ріші Сунака до більш традиційної фіскальної політики після короткого та хаотичного перебування на посаді попередниці Ліз Трасс заспокоїло ринки та означало, що грошово-кредитна та фіскальна політика більше не рухалися в протилежних напрямках.

Проте інфляція підскочила до 10.1% у вересні та, як очікується, зросте до 11% у четвертому кварталі, зазначив Банк, у той час як іпотечні ставки різко зросли через очікування вищих процентних ставок, створюючи подальше навантаження на домогосподарства.

«Що стосується поточного листопадового прогнозу та відповідно до заяв уряду від 17 жовтня, робоче припущення MPC полягає в тому, що певна фіскальна підтримка триватиме після закінчення поточного шестимісячного періоду Гарантії цін на енергію (EPG), створюючи стилізований шлях для побутової енергії ціни протягом наступних двох років», – повідомили в MPC.

«Така підтримка механічно обмежить подальше збільшення енергетичної складової інфляції ІСЦ і зменшить її волатильність. Проте, підвищуючи сукупний приватний попит порівняно з серпневими прогнозами, підтримка може посилити інфляційний тиск на неенергетичні товари та послуги».

Стерлінг знизився на 1.5% щодо долара після рішення торгуватися близько 1.122 долара, тоді як дохідність державних облігацій Великобританії зросла.

Після екстреного втручання з викупу облігацій минулого місяця запобігло можливому колапсу ринку пенсійних фондів Великобританії, у світлі різкого падіння цін на державні облігації, значною мірою спричиненого оголошеннями Трасс про фіскальну політику, Банк Англії відновив свій план щодо початку продажу гілтів (суверенних облігацій Великобританії), який почався у вівторок.

«Невеликий вибір», але відповідати очікуванням ринку

Тепер усі погляди звернені до фінансової заяви міністра фінансів Джеремі Ханта від 17 листопада, де уряду потрібно буде «встановити гарний баланс між підтримкою економіки та надійним середньостроковим планом консолідації боргу», за словами Г’ю Гімбера, глобального спеціаліста. ринковий стратег JPMorgan Asset Management.

Гімбер припустив, що у банку було «невеликий вибір», крім як виправдати очікування ринку щодо підвищення на 75 базисних пунктів у четвер.

«Таке велике підвищення може здатися невиправданим, враховуючи ознаки того, що активність у Великій Британії вже скорочується, але поки що є мізерні докази того, що уповільнення є достатнім для приборкання інфляції», — сказав Гімбер.

«Відкриті вакансії продовжують перевищувати кількість людей, які шукають роботу, а зростання заробітної плати на 6% значно перевищує рівень, який відповідав би цільовому показнику інфляції Банку».

Однак він також припустив більш скромне підвищення на тлі двозначної інфляції та після агресивних дій з боку Федеральний резерв США і Європейський Центральний Банк, ризикував би «знову викликати питання про довіру до Банку та подальшу волатильність на ринках фунтів стерлінгів».

Команда ФРС у середу схвалила четверте поспіль підвищення на три чверті пункту, збільшивши свою ставку короткострокових позик до цільового діапазону 3.75%-4%, найвищого рівня з січня 2008 року.

Команда Минулого тижня ЄЦБ також здійснив підвищення на 75 базисних пунктів, збільшивши свій основний контрольний показник до 1.5%, цього рівня не було з 2009 року.