(Bloomberg) — Згідно з опитуванням менеджерів фондів Bank of America Corp., яке вказує на продовження падіння фондового ринку, інвестори вкладають гроші, оскільки прогнози глобального зростання падають до історичного мінімуму, а занепокоєння щодо стагфляції зростають.
Найбільш читане з Bloomberg
Рівень грошових коштів серед інвесторів досяг найвищого рівня з вересня 2001 року, показав звіт, BofA описує результати як «надзвичайно ведмежі». Проведене цього місяця опитування інвесторів з 872 мільярдами доларів під управлінням також показало, що центральні банки вважаються найбільшим ризиком, за яким слідує глобальна рецесія, а побоювання стагфляції зросли до найвищого рівня з 2008 року.
Результати є похмурими для світових акцій, які вже зазнали найдовшої щотижневої серії втрат з часів світової фінансової кризи, оскільки центральні банки перекривають монетарні крани під час вперто високої інфляції. У той час як акції відбулися з п’ятниці, оскільки оцінки стали більш привабливими, стратеги, включаючи Майкла Вілсона з Morgan Stanley, кажуть, що попереду ще більше збитків.
У звіті BofA стратег Майкл Хартнетт сказав, що інвестори вважають, що акції схильні до неминучого зростання на ведмежому ринку, але кінцевого мінімуму ще не досягнуто. Оскільки від Федеральної резервної системи очікується збільшення ставок, ринок ще не «повної капітуляції», – написав Харнетт у записці.
Опитування показало, що страх перед рецесією переважав ризики інфляції та війни в Україні. Ведмежий рівень був достатньо екстремальним, щоб викликати власний сигнал купівлі BofA, протилежний індикатор для виявлення точок входу в акції. Такі стратеги, як Кейт Мур з BlackRock Inc. і Марко Коланович з JPMorgan Chase & Co., також припускають, що побоювання щодо неминучої рецесії перебільшені.
Опитування BofA також показало, що технологічні акції знаходяться в найбільшому «недоліку» з 2006 року. Акції Frothy технологічних компаній зазнали особливого покарання під час останньої розпродажі на тлі занепокоєння щодо майбутніх прибутків у міру зростання ставок. У вівторок ф'ючерси Nasdaq підскочили на 2.4%, а потім до 1.7:8 ранку в Нью-Йорку знизилися до 50%, підготувавши технологічні акції для відскоку.
Загалом, інвестори – це дуже великі гроші, товари, медичні та споживчі товари, а також дуже короткі технології, акції, Європа та ринки, що розвиваються.
Інші висновки травневого опитування:
Зараз інвестори очікують підвищення ставки ФРС на 7.9 у цьому циклі посилення порівняно з 7.4 у квітні
Менеджери фондів мають найбільшу вагу акцій з травня 2020 року; чистих 13% проти 6% зайвої ваги минулого місяця
Позиціонування інвесторів стало найбільш захисним з травня 2020 року, у сукупності 43% надлишкової ваги в комунальних послугах, основних продуктах харчування та охороні здоров’я
Монетарний ризик розглядається як найбільший потенційний ризик для стабільності фінансового ринку, перевершуючи геополітичний ризик
«Пут» ФРС спостерігається на рівні 3,529 для S&P 500, що приблизно на 12% нижче поточного рівня.
Найбільш переповнені операції: довгі нафти/товари (28%), короткі облігації США (25%), довгі акції технологій (14%), довгі біткойни (8%), довгі ESG (7%), короткі акції Китаю (7%) і довга готівка (4%)
(Оновлення ф'ючерсів США в шостому абзаці)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html