Aviva досліджує використання грошей акціонерів для фінансування інфраструктурних проектів

Aviva, одна з найбільших страхових груп у Великобританії, планує використовувати гроші акціонерів для фінансування інфраструктурних проектів на ранній стадії, знаменуючи крок зміну своїх внутрішніх інвестиційних зусиль і імітуючи підхід конкурентів Legal & General.

Виконавчий директор Аманда Блан, прихильниця того, щоб страховики використовували свої фінансові можливості для інвестування в соціальну інфраструктуру та екологічно чисті проекти, поділилася планом в інтерв'ю Financial Times.

«Ми розглядаємо, [чи] ми інвестуємо наші гроші акціонерів, а також гроші наших страхувальників у деякі з цих інвестицій в інфраструктуру на дуже ранніх етапах», — сказала вона.

Це означало б використання лише коштів акціонерів на початку, наприклад, коли проект будівництва перебував на стадії попереднього планування. Потім, коли проекти будуть реалізовані і ризики зменшаться, «ви можете перемістити їх з однієї частини свого балансу в іншу», додав Блан.

Хоча план знаходиться на ранній стадії, перша угода може бути укладена вже цього року, за словами людини, знайомої з думками групи. Цільові інвестиції мали б соціальну мету, наприклад, будівництво в неблагополучних районах або боротьбу зі зміною клімату.

За словами співрозмовника, невелика команда на груповому рівні вибирала проекти з деякими ідеями Avivaінвестиційна компанія Aviva Investors. Підрозділ уже перебуває в розпалі трирічного плану спрямування 10 мільярдів фунтів стерлінгів на інфраструктуру та нерухомість Великобританії.

L&G, яка розвивала свій підхід протягом багатьох років, тепер має окремий підрозділ, який інвестує з власного балансу в житло, спеціалізовану комерційну нерухомість та інші сфери, такі як фінансування підприємств на ранній стадії.

Цей підрозділ, L&G Capital, оголосив у травні про свою першу інвестицію в США, виділивши 500 мільйонів доларів на партнерське фінансування нерухомості в секторах природничих наук і технологій.

Активи, які створює L&G Capital, можна перемістити в пенсійний бізнес групи, де вони використовуються для забезпечення пенсійних обіцянок, або в бізнес з управління активами, керуючи ними для сторонніх інвесторів.

Керівники страхових компаній стверджують, що правильні нормативні зміни можуть ще більше стимулювати ці кроки. Уряд Великобританії хоче внести зміни до режиму регулювання платоспроможності II, який зараз знаходиться на консультації, щоб отримати мільярди для інвестицій у реальну економіку.

Але сектор викликав занепокоєння що навіть при запланованому скороченні основного буфера капіталу зміни в інших частинах правил можуть обмежити страховиків і вплинути на суму, яку вони можуть інвестувати в довгострокові активи, такі як інфраструктура.

«Якщо це станеться так, як було окреслено, це не принесе в короткостроковій або середньостроковій перспективі очікуваної вигоди для інвестицій у інфраструктуру Великобританії, крапка», Блан сказав FT. «Не буде».

Ключовим полем битви за реформу є так звана корекція відповідності, яка дає страховикам підвищення платоспроможності, якщо вони використовують певні довгострокові активи для відповідності своїм зобов’язанням. Пруденційний регулятор попередив, що, згідно з поточними прогнозами, коригування недостатньо відображає кредитні ризики.

Але страховики стверджують, що зміни, спрямовані на вирішення цієї проблеми, будуть каральними з точки зору капіталу і зроблять Великобританію менш конкурентоспроможною, ніж ЄС, який запропонував власні реформи Платоспроможності II.

У свій останній день на посаді генерального директора Асоціації британських страховиків у грудні Хью Еванс попередив, що така зміна коригування відповідності означатиме «будь-який шанс значного збільшення зелених інвестицій [буде] майже напевно втрачено».

У квітні Управління пруденційного регулювання заявило, що «ширший пакет реформ, уможливлений шляхом встановлення [коригування відповідності] на міцну основу, сприятиме інвестиціям у довгострокові виробничі активи».