Акції AT&T є «менш привабливими», оскільки хвилювання клієнтів і дивідендів зростають, каже аналітик

Morgan Stanley аналітик Саймон Фланнері знизив рейтинг AT&T Inc. (NYSE: T) від Надмірна вага до рівної ваги з цільовою ціною 20 доларів США.

Повторний рейтинг відбувся після стабільного перевищення показників у 2022 році, що призвело до менш привабливої ​​відносної оцінки, головним чином у порівнянні з Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

Наразі акції залишаються недорогими за деякими показниками оцінки та можуть добре триматися в нестабільному ринковому середовищі. Однак аналітик очікує, що 2023 рік стане ще одним роком значних інвестицій, тоді як сильний імпульс KPI може бути складніше підтримувати в міру зрілості індустрії бездротового зв’язку.

Тенденції щодо ключових показників ефективності AT&T, останні дії щодо ціноутворення та підвищення продуктивності підтримали фінансові показники. Однак подовження термінів оплати клієнтів і вартість вищої активності бездротового зв’язку тиснули на вільний грошовий потік.

AT&T зосереджується на стимулюванні зростання за допомогою 5G і розширення оптоволокна, хоча вона все ще має значний вплив на застарілі джерела доходу.

Прогноз Flannery FCF не відповідав початковим вказівкам AT&T через інфляційний тиск на витрати, тоді як капітальні витрати AT&T залишатимуться високими, затримуючи досягнення цільового левериджу та відкладаючи будь-яке відновлення викупу акцій.

Однією з сфер уваги в наступні квартали будуть правопорушення клієнтів у більш складному макрокліматі, причому AT&T зазначає, що поточні тенденції трохи перевищують рівень до пандемії.

AT&T продовжує агресивну модернізацію своєї дротової мережі до оптоволоконної. Однак попереду ще довгий шлях, що залишає його вразливим до конкуренції з боку виробників оптоволокна, кабельного та фіксованого бездротового зв’язку.

Тенденції в бізнесі, пов’язані з дротовим зв’язком, продовжують зазнавати труднощів у світі, тоді як у 2023 році можуть спостерігатися додаткові макронавантаження на ІТ-витрати підприємств. Консолідація залишається потенційним варіантом для AT&T для цього та інших активів.

Акції AT&T продовжують виглядати недорогими на відносній основі PE та PE, але їх дивідендна прибутковість у 5.9% змінила давню премію прибутковості AT&T порівняно з найближчим аналогом Verizon.

Історія продовжується

Дохідність AT&T становить ~230 б.п. премії до прибутковості 10-річних казначейських облігацій, що є нижньою межею історичних тенденцій.

AT&T не вказала, що планує збільшити дивіденди з цього моменту після зменшення виплати на початку року у зв’язку з транзакцією WarnerMedia.

Ціна: Акції T впали на 2.38% о 18.45 під час останньої перевірки в четвер.

Останні рейтинги для T

Переглянути інші рейтинги аналітиків для Т

Перегляньте останні рейтинги аналітиків

Дивіться більше від Бензінга

Не пропустіть сповіщення в режимі реального часу про свої акції – приєднуйтесь Benzinga Pro безкоштовно! Спробуйте інструмент, який допоможе вам інвестувати розумніше, швидше та краще.

© 2022 Benzinga.com. Бензінга не надає інвестиційних порад. Всі права захищені.