AT&T оголосила, що її рада вирішила виділити інтерес телекомунікаційної компанії в WarnerMedia, а не структурувати продаж медіа-конглому як відокремлення.
Трансакція передасть 100% частки AT&T у WarnerMedia існуючим акціонерам AT&T у пропорційному розподілі, після чого відбудеться злиття WarnerMedia з Discovery для утворення нової компанії «Warner Bros. Discovery». Очікується, що угода буде закрита у другому кварталі 2022 року; раніше AT&T планувала закриття «середини 2022 року».
Минулого тижня, під час розмови про прибутки AT&T за 4 квартал, генеральний директор Джон Стенкі залишив і сказав, що рада все ще думає, чи виділяти WarnerMedia (і надавати акціонерам AT&T пропорційні акції в новому Warner Bros. Discovery) чи робити поділ. вимкнено (при якому вони мали б можливість обміняти акції AT&T на акції WarnerMedia-Discovery). Стенкі сказав аналітикам у звіті про прибутки в четвертому кварталі, що є «за і проти того, щоб перейти або за допомогою спіну, чи спліту». Відокремлення по суті означало б великий викуп акцій AT&T.
Зрештою, AT&T вирішила, що спин-офф був найкращим шляхом. Аналітики відзначали, що ризик відокремлення полягав у тому, що база роздрібних інвесторів AT&T не захоче володіти частиною WarnerMedia-Discovery.
«Оцінюючи форму розповсюдження, ми керувалися однією метою — здійснити транзакцію якомога плавніше для підтримки довгострокового створення вартості», — сказав Стенкі у заяві у вівторок. «Ми впевнені, що виділення досягає цієї мети, оскільки воно є простим, ефективним і призводить до того, що акціонери AT&T володіють акціями обох компаній, кожна з яких матиме можливість отримувати кращі прибутки відповідно до їхніх ринкових можливостей».
Стенкі продовжив: «Ми віримо, що AT&T та новий WBD — це дві акції, якими ринок захоче володіти, і ринки підтримки цих акцій будуть розвиватися. Замість того, щоб намагатися врахувати волатильність ринку в найближчій перспективі та вирішити, куди розподілити вартість у процесі обміну акціями, додатковий розподіл дозволить ринку робити те, що ринки роблять найкраще. Ми впевнені, що обидві акції незабаром будуть оцінені на основі надійних фундаментальних показників і привабливих перспектив, які вони представляють».
Крім того, рада AT&T схвалила очікуваний після закриття річний дивіденд у розмірі 1.11 дол. США на акцію AT&T, щоб врахувати розподіл WarnerMedia акціонерам AT&T і розмір річної виплати дивідендів приблизно на рівні 40% прогнозованого вільного грошового потоку. Це, за словами компанії, дозволить AT&T «інвестувати в привабливі можливості зростання», як-от 5G та волокно.
Як повідомлялося раніше, згідно з умовами угоди, яка структурована як угода з усіма акціями, Reverse Morris Trust, AT&T отримає 43 мільярди доларів, а акціонери AT&T отримають акції, що становлять приблизно 71% нового Warner Bros. Discovery. Існуючі акціонери Discovery будуть володіти приблизно 29% нової компанії на повністю розбавленій основі.
На дату закриття угоди кожен акціонер AT&T отримає (на основі без оподаткування) приблизно 0.24 акції нових звичайних акцій WBD за кожну акцію звичайних акцій AT&T, що утримується на дату запису для пропорційного розподілу. На даний момент AT&T має в обігу приблизно 7.2 мільярда повністю розбавлених акцій.
Закриття угоди залишається за умови виконання певних умов, у тому числі схвалення Міністерством юстиції.
Очікується, що після закриття угоди прості акції WBD будуть розміщені на ринку Nasdaq Global Select під тикером «WBD». У зв’язку з цією угодою всі класи акцій Discovery capital будуть конвертовані та перекласифіковані в звичайні акції WBD з одним голосом на акцію. AT&T продовжить торгуватися на NYSE під тикером «T».
WBD очікує, що до кінця другого повного року після закриття угоди реалізує синергію витрат у розмірі понад 3.0 мільярдів доларів на щорічній основі через «ефективність технологій, маркетингу та платформи».
Рада нової компанії складатиметься з 13 членів, сім яких спочатку були призначені AT&T, включаючи голову ради. Discovery призначив шістьох учасників, у тому числі Заслава.
AT&T заявила, що проведе віртуальну конференцію інвесторів 11 березня, де компанія повідомила, що надасть «додаткову інформацію та очікування щодо фінансових та операційних показників сегменту комунікацій AT&T» після закриття транзакції WarnerMedia.
Найкращий сорт
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html