(Bloomberg) — План Гаутама Адані залучити щонайменше 5 мільярдів доларів власного капіталу спрямований на те, щоб закрити два найпоширеніші звинувачення, які висуваються на адресу імперії індійського магната, що зростає: високі показники боргу та обмежена база інвесторів.
Найбільш читане з Bloomberg
Після чотирьох років приголомшливого зростання — деякі акції Adani Group зросли більш ніж на 2,000% — найбагатша людина Азії починає кампанію зі збору коштів, яка, ймовірно, включатиме місцевий продаж акцій, а також бай-ін від великих інвестиційних фондів на Близькому Сході. і Канада. Очікується, що вливання капіталу такого розміру допоможе конгломерату скоротити зайві кошти, а Bloomberg Intelligence бачить успішне збільшення капіталу всієї групи, що підтримує доларові облігації компаній.
Мільярдер шукає легітимності перед обличчям питань про карколомне розширення його групи від традиційного портового оператора до розгалуженої імперії з активами, включаючи медіа, цемент і зелену енергію, що, на думку критиків, підвищило фінансову складність і фінансову складність. Завдяки такому збору коштів Адані одним махом може покращити показники заборгованості, розширити свою базу інвесторів, покращити ліквідність акцій і залучити ширше охоплення аналітиків для конгломерату, який напрочуд недостатній, незважаючи на величезні прибутки від акцій.
«Збір коштів Adani Group ставить на місце скептиків, — сказав Санджив Бхасін, директор брокерської компанії IIFL Securities Ltd. у Мумбаї. — Він розпочинає новий фонд, який підвищить довіру до групи та розвіє побоювання. інвесторів».
Проте залишаються питання щодо того, яких саме інвесторів Адані зможе залучити, і чи вдасться їх переконати купити за астрономічними оцінками, за якими торгують його паї. Adani Group відмовилася від коментарів.
«Багато запитань»
Як повідомило Bloomberg у середу, керівники Adani залицяються до світових суверенних і пенсійних фондів, включаючи Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority і Canada Pension Plan Investment Board. За словами людей, знайомих з думкою Адані, загальний розмір збору коштів може досягати 10 мільярдів доларів.
Плани щодо акціонерного капіталу з’явилися в той момент, коли 60-річний хлопець прагне відкрити себе на світовій арені. Незважаючи на те, що цього року він додав більше мільярдів до свого багатства, ніж будь-який інший магнат, Адані намагався позбутися уявлення про те, що його стрімке зростання сприяло підтримці прем’єр-міністра Індії Нарендри Моді. Дослідницька компанія CreditSights у вересні привернула увагу до «підвищеного» кредитного плеча групи, і законодавці вимагали розслідування щодо деяких інвесторів групи.
«Є багато запитань щодо непрозорості, відсутності розкриття інформації, очевидно, оцінки. Але це складніше, тому що бізнес зростатиме, якщо Індія розвиватиметься», – сказав Вікас Першад, менеджер фонду M&G Investments (Singapore) Pte. «Вони в потрібному місці в потрібний час».
Рада головної компанії Adani Enterprises Ltd. збирається в п’ятницю, щоб обговорити варіанти залучення коштів. Adani Enterprises торгує за оцінкою, яка в 160 разів перевищує її однорічний форвардний прибуток. Для порівняння, Reliance Industries Ltd. — найбільша фірма Індії за ринковою вартістю — зростає приблизно в 21 раз, згідно з даними, зібраними Bloomberg.
«Більшість акцій Adani високо цінуються, тому інвестори повинні бути обережними, займаючи нові позиції», — сказав Мохіт Нігам, менеджер фонду Hem Securities Ltd. у Джайпурі. «Також те, як вони збираються впоратися з боргом, буде мати вирішальне значення в майбутньому».
Тестування апетиту
Adani Enterprises було додано до еталонного індексу Nifty 50 Індії у вересні, і її продаж акцій, ймовірно, залучить низку пасивних коштів. Але просте додавання більшої кількості стратегічних або пасивних інвесторів навряд чи збільшить ліквідність, за словами Аліси Ван, портфельного менеджера Quaero Capital у Лондоні, яка оцінює вільний обігу компанії приблизно в 10%, що набагато менше, ніж повідомлялося про 27%.
"Буде шкода, якщо в ньому братимуть участь ті самі стратегічні власники", - сказав Ван. «Але оскільки це може вирішити їхні проблеми, не чинячи тиску на ціну їхніх акцій, це справжній факт, що здійснився — чудово для банків, а для власників акцій все ще немає права присяжних».
Успішним результатом для магната було б зробити щось подібне до іншого індійського мільярдера Мукеша Амбані, який залучив понад 27 мільярдів доларів у 2020 році, продавши частки в підрозділах Reliance Industries глобальним інвесторам, таким як Meta Platforms Inc. і материнська компанія Google. , Alphabet Inc.
Аніш Телі, керуючий партнер QED Capital Advisors LLP у Мумбаї, сказав, що очікуваний продаж акцій Адані буде першим з багатьох, оскільки конгломерат починає розвивати нові галузі.
Поточні плани будуть не просто «перевіркою апетиту до акцій», вони також «прокладуть шлях для подальшого залучення коштів від інституційних інвесторів», – сказав Телі. «Група займається різними підприємствами, які потребують грошей і мають тривалий період розвитку, і незабаром може знадобитися більше коштів».
– За сприяння Ашутоша Джоші, Байджу Калеша, Дінеша Наїра, Мануеля Байгоррі та Менаки Доші.
(Оновлення з цитатою аналітика в 10 абзаці.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html