У міру зростання інфляції споживачі з вищими доходами також скорочуються

Оскільки 60% американських споживачів живуть від зарплати до зарплати, не дивно, що скорочення витрат почалося. Навіть за умови сильного ринку праці та зростання заробітної плати, а також економії на стимулюванні Covid, стрибки цін у основних категоріях витрат, включаючи продукти харчування, газ та житло, змушують більше американців уважно стежити за своїми кишеньковими книжками.

Нове опитування CNBC і Momentive виявило зростання стурбованості з приводу інфляції та ризик рецесії, а американці кажуть не тільки мають почав менше купувати але буде менше купувати в більшій кількості категорій, якщо інфляція збережеться. Але ці точки фінансового стресу не обмежуються споживачами з низькими доходами. Дослідження показало, що американці з доходом щонайменше 100,000 XNUMX доларів США стверджують, що скоротили витрати або скоро це зроблять у цифрах, які не так вже й далеко від рішень, які приймаються групами з нижчими доходами.

Демографія споживачів із високими доходами є ключовою для економіки. Хоча він становить лише одну третину споживачів, він відповідає за до трьох чвертей витрат. Як зазначає Марк Занді, головний економіст Moody's: «Якщо споживачі з високими доходами купують, ми не побачимо великого впливу на активність сирих споживачів».

Згідно з результатами опитування, домогосподарства з низьким рівнем доходу піддаються найбільшому ризику, і саме вони, як свідчать результати опитування, найімовірніше йдуть на небажані поступки, щоб змусити свої гроші розтягнутися так, як це було всього кілька місяців тому. Згідно з опитуванням, вони також явно відчувають більше фінансових занепокоєнь: 57% американців з доходом менше 50,000 45 доларів стверджують, що вони піддаються більшому стресу, ніж рік тому, проти 100,000% американців з доходом 68 82 доларів і більше. 50,000% споживачів з високими доходами, які стурбовані тим, що вищі ціни змусять їх переглянути фінансові рішення, значно нижчі, ніж XNUMX% американців з доходом XNUMX XNUMX доларів або менше, які сказали це в опитуванні, але це все ще більшість.

Більше половини людей із доходом до 50,000 100,000 доларів США кажуть, що вони вже скоротили багаторазові витрати через ціни, а для тих, хто має дохід щонайменше XNUMX XNUMX доларів, рівень скорочення вже схожий, коли справа доходить до обідів, відпусток та покупка автомобіля.

«Люди, які отримують шестизначний дохід, стурбовані інфляцією майже так само, як і люди, які заробляють вдвічі менше — і вони з такою ж ймовірністю вживатимуть заходів, щоб пом’якшити її вплив на їхнє життя», — сказала Лора Вронські, старший менеджер з наукових досліджень Momentive. . «Інфляція – це проблема, яка з часом посилюється, і навіть люди з високим рівнем доходу не будуть ізольовані від впливу підвищення цін другого і третього порядку», – сказала вона.

Інші нещодавні дані опитування споживачів малюють слабшу картину.

Опитування споживачів Мічиганського університету виявило, що більше споживачів згадують про зниження рівня життя через зростання інфляції, ніж будь-коли в історії опитування, за винятком двох найгірших рецесій за останні 50 років: з березня 1979 року по квітень 1981 року та з травня по жовтень. 2008. Примітно, що розрив у споживчих настроях між низьким і високим рівнем доходу завжди скорочується на циклічних спадах і завжди є найширшим на піку, а зараз розрив скорочується, за словами директора опитування Річарда Кертіна. 

У січні розрив у відсотковому пункті між групою з найнижчим і найвищим рівнем доходів в індексі настроїв опитування становив 13.2 пункту. Це було стерто в березні, коли настрої групи з найвищими доходами фактично опустилися нижче найнижчого рівня доходів у загальних настроях та майбутніх очікуваннях. Зокрема, у січні очікування групи з вищими доходами були на 18 процентних пунктів вищими.

Наразі існує унікальний набір проблем, які можуть посилити скорочення цього розриву, сказав Кертін, включаючи можливість вторгнення Росії в Україну завдати глобальній економіці більшої шкоди, ніж прогнозується, і той факт, що більшість населення цього не зробили. зазнали 10%+ інфляції або 15% іпотечних ставок, як і минулі покоління.

«Навіть за нижчих показників вони можуть проявляти поведінку, пов’язану з більш екстремальними економічними умовами в минулому», – сказав Кертін. «Запобіжні мотиви відіграють велику роль у тенденціях споживання для вищих груп», – додав він.

«Американський споживач перебуває в похмурому настрої», – сказав Занді про дані опитування CNBC. Понад два роки після пандемії, спочатку з мільйонами втрачених робочих місць і високим рівнем безробіття, а тепер високою інфляцією і «розколотою політикою, яка також тяжко тяжіла на психіку колективу».

Усі групи доходів в опитуванні з однаковою ймовірністю скажуть, що цього року економіка увійде в рецесію – понад 80%. Але є ключове застереження: фактичні витрати з боку економіки ще не вказують на те, що цей прогноз здійсниться.

Незважаючи на пригніченість свого фінансового становища та скорочення, Занді підкреслив, що споживачі все ще витрачають великі витрати. Зараз є багато робочих місць, безробіття низьке, боргове навантаження невелике, ціни на активи високі, і є багато надлишкових заощаджень. Навіть якщо люди скорочують, витрачаючи менше на деякі предмети, настрій ще не взяв під контроль мотивацію витрат до такого ступеня, що більше, ніж уповільнення економічного зростання. «Я підозрюю, що американські споживачі продовжуватимуть витрачати, незалежно від їхнього настрою, доки ринок праці залишається сильним», — сказав Занді.

Рада конференції останній місячний індекс довіри читання показало нинішню впевненість (дещо) вперше цього року, але індекс очікувань нижчий, при цьому споживачі посилаються на зростання цін, у тому числі на газ.

Лінн Франко, директор з економічних показників та опитувань The Conference Board, сказала, що все ще існує розрив у даних про довіру між споживачами з низьким і високим доходом, і багато чого зумовлено інфляційним середовищем і меншим впливом на багаті люди. від факторів, включаючи ціни на газ. Вона сказала, що розрив завжди зменшується в період до рецесії, але його дані наразі не вказують на рецесію.

Його опитування впевненості прогнозує сповільнення зростання протягом наступних кількох кварталів через підвищення цін, і все більше американців витрачають менше на дискреційні товари, оскільки більше їх грошей йде на покриття основних засобів. Найбільш гостро це відчують споживачі з низькими доходами, але існує широка занепокоєння щодо значного зростання цін у наступні місяці — 6 з кожних 10 споживачів, опитаних The Conference Board, вважають війну між Росією та Україною. призведе до значного зростання цін.

«Це дуже широка база, і це, у поєднанні з підвищенням процентних ставок, може змусити людей більше вагатися відкладати великі покупки, як-от житло, автомобілі та пральні машини», — сказав Франко. «Ми помітимо дещо уповільнення споживчих витрат протягом наступних кількох кварталів, але ми не вважаємо, що це призведе нас до рецесії».

Загальний рівень довіри американців з доходом у 125,000 2021 доларів у його опитуванні знизився з середини XNUMX року, але Франко описав їх як «відносно впевнених, незважаючи на всю нестабільність, яку ми бачили». … Ознаки, які ми отримуємо в різних групах доходів, говорять більше про пом’якшення споживчих витрат, а не про серйозний відкат», – сказала вона.

Дані Conference Board, як і інші прогнози, підкріплюються ключовою роллю ринку праці в підтримці довіри та збалансуванні негативного впливу інфляції, причому американці кажуть, що робочих місць «достатньо» на рекордно високому рівні. 

Члени ради фінансових директорів CNBC згадали серед споживачів «розповідь про два міста», причому споживачі з високим рівнем доходу продовжують залишатися сильними, а споживачі з низьким рівнем доходу починають пережовувати стимул. Буде нова точка рівноваги, і інфляція не зростатиме, як у минулому році, але вона залишиться на вищому рівні, і споживчі витрати мають бути налаштовані на цю динаміку, яка триватиме до 2022 календарного року. , і, як очікується, більш гостро відчується у другій половині року.

Ключові фактори, на які спостерігають фінансові директори, включають зниження рівня споживчих заощаджень; наскільки успішно ФРС використовує свої інструменти для уповільнення економіки, не штовхаючи її до рецесії, включаючи підвищення ставок для охолодження споживання та інвестицій; і більша стабільність ланцюга поставок.

Ланцюг поставок продовжує змінюватися завдяки новим варіантам Covid, а також війні Росії проти України, яка вдаряє по цінах на енергоносії та продукти харчування. Але якщо тиск на ланцюжок поставок загалом послабиться, запаси поповнюватимуться з такою швидкістю, що може призвести до більшого відхилення роздрібних продавців щодо ціноутворення, оскільки споживачі також починають сповільнювати споживчі звички, торгуючи певними категоріями покупок або відмовляючись від них.

Останнє опитування CEO, проведене Conference Board, показало, що компанії відносно швидко передають витрати, пов’язані з інфляцією, на споживачів, і ця закономірність, ймовірно, збережеться і в наступні місяці, а підвищення заробітної плати стане фактором, що сприяє. «Те, що ми бачимо та чуємо від членів, — це те, що ці жорсткі умови на ринку праці триватимуть протягом кількох місяців, тому ми й надалі спостерігатимемо тиск із заробітної плати», — сказав Франко.

У міру надходження прибутків ринок буде шукати ознаки міцності споживачів на тлі вищих цін. Раніше цього тижня результати Conagra показали, що вона не може змусити підвищення цін досягти кінцевого результату відносно витрат на вхідні ресурси, але генеральний директор Шон Конноллі заявив у четвер, що «споживчий попит залишається високим з огляду на наші ціноутворення на сьогоднішній день. ”

Conagra планує ще більше підвищення цін.