Оскільки ціни на житло починають знижуватися, наскільки погано може статися?

Сьогодні на ринку житла не бракує песимізму. Ціни на житло в США знизилися з червня. Однак ціни, як правило, зростають з року в рік, а ринок є сезонним, ціни та активність зазвичай вищі влітку та нижчі взимку.

Цінова доступність дуже низька, особливо на Західному узбережжі. Ми ще не спостерігали значного зниження цін на житло, але є побоювання, що воно може настати.

Доступність житла

Є причини для занепокоєння щодо ринку житла в США. Різкий стрибок процентних ставок у США у 2022 році погіршує доступність житла. Минулого року іпотеку на 30 років можна було отримати приблизно під 3%, зараз та ж іпотека коштує майже 7%. Ми бачимо найвищі іпотечні ставки за понад десять років.

Незважаючи на останні тенденції, ціни на житло в останні роки зростали набагато швидше, ніж доходи, і тепер вартість іпотеки також зростає. Це означає, що середньостатистична сім’я, яка сьогодні купує будинок, витрачає набагато більше свого бюджету на витрати на житло, враховуючи поточні ставки по іпотеці. Ця тенденція залежить від регіону. Будинки набагато менш доступні на Західному узбережжі, але доступність є меншою проблемою на Середньому Заході.

Сезонність

Наближаючись до зими, типово очікувати, що ринок житла стане м’якшим на основі сезонних тенденцій. Ціни на житло зазвичай досягають піку в червні за рік, а потім падають протягом зимових місяців. Це те, що ми також бачили у 2022 році. Можливо, те, що ми бачимо зараз, є не більш ніж сезонною тенденцією.

Однак багато галузевих коментаторів налаштовані скептично. Наприклад, Fannie Mae відстежує настрої щодо житла, і лише 19% людей вважають, що зараз хороший час для покупки житла, і більшість вважає, що зараз гарний час для продажу. Це історично низькі цифри. Дуже мало оптимізму щодо ринку житла в США.

Що далі?

Важливо зазначити, що зараз ми не близькі до будь-якої житлової кризи. Наприклад, Дані Zillow у вересні 13 року ціни на житло зросли на 2022% порівняно з минулим роком. Ціни на житло впали порівняно з місяцем, але залишаються високими порівняно з минулим роком. 2022 рік навряд чи є поганим роком для житла на даний момент, особливо порівняно з тим, як торгувалися ринки акцій та облігацій.

Кілька речей можуть змінити картину ринку житла.

Нижчі ставки?

По-перше, це процентні ставки, які агресивно зросли у 2022 році. Якщо ставки впадуть, доступність покращиться. Наразі ФРС не очікує різкого зниження ставок, але може принаймні призупинити підвищення ставок у 2023 році. спад може змусити ФРС знизити ставки, особливо якщо інфляцію буде взято під контроль. Нижчі відсоткові ставки підвищать доступність житла через зниження вартості іпотеки та створять менший тиск на ринку житла.

Усунення розриву доступності

Очевидно, справжнє занепокоєння полягає в тому, що падіння цін на житло необхідно для подолання розриву в доступності. На Оцінка Федеральної резервної системи Атлантидоступність житла наразі виглядає так само, як і до житлової кризи 2007-8 років. Це викликає занепокоєння, оскільки протягом цього періоду ціни на житло впали приблизно на 20%, щоб усунути розрив у доступності, а ціни залишалися м’якими ще кілька років після цього.

Легко зрозуміти, чому існує занепокоєння щодо ринку житла, особливо на Західному узбережжі. Доступність житла знаходиться на дуже низькому рівні, частково через нещодавнє зростання вартості іпотеки.

Цілком можливо, що падіння цін на житло потрібне для усунення розриву в доступності. Однак, якщо ФРС знизить ставки, а доходи США продовжуватимуть зростати протягом наступних років, це також може сприяти вирішенню поточних проблем доступності, які спостерігаються в США. Проте слід зазначити, що ціни на житло у 2022 році все ще загалом зростають порівняно з минулим роком, і що питання доступності житла є набагато гострішими на Західному узбережжі, ніж у країні.