Посилення голосів батьків-засновників сталого інвестування

Загальноприйнятою думкою в деяких частинах США є те, що стійке інвестування змішує бізнес і політику на шкоду акціонерам. Загальноприйнята думка помилкова: стійке інвестування було засновано віруючими інвесторами, щоб відобразити їхні цінності, і було враховано, коли включення матеріальних факторів стійкості в процес прийняття інвестиційних рішень, як було показано, сприяє створенню довгострокової вартості. Віра, або віра в Бога, відрізняється від політики, прийняття та виконання колективних рішень у суспільстві. Віра і політика можуть переплітатися, коли люди дотримуються релігійних вказівок, наприклад, піклуються про людей, які потребують допомоги, у публічній сфері, коли релігійні погляди виборців впливають на політичних лідерів і законодавців, або коли люди намагаються перетворити релігійні переконання на закони, які впливають кожен.

З огляду на те, що 90% республіканців і 76% демократів вірять у Бога, доцільно поставити питання про те, як віруючі інвестори бачать зв’язок між цінністю та цінностями, коли йдеться про інвестування, а також керівні принципи, встановлені урядом щодо які вибори мають бути доступні для них. Голоси, яких помітно не вистачає в поточній суперечці щодо сталого інвестування, належать до віруючих інвесторів, як свідчать ці дані, більшість із них. Ця стаття є першою в серії, яка має на меті розширити релігійну точку зору щодо сталого інвестування.

Від батьків-засновників до сестер і братів-засновників

Існують історичні паралелі між поточним станом сталого інвестування та політичним запалом у Сполучених Штатах між закінченням Конституційного конвенту у вересні 1787 року та ратифікацією Конституції США у червні 1788 року.

Стале інвестування — низка практик, за допомогою яких інвестори націлюються на фінансові прибутки, водночас сприяючи довгостроковій соціальній чи екологічній цінності — перебуває на переломній точці, як це було в перших 13 штатах Сполучених Штатів напередодні створення федерального уряду під керівництвом Конституція.

Колись територія черниць та інших віруючих інвесторів, які хотіли, щоб їхні портфелі відображали їхні цінності, стале інвестування стало мейнстрімом, оскільки трильйонні фінансові гіганти, як-от JPMorgan, і капіталісти-мільярдери, як-от Пол Тюдор Джонс, стали прихильниками, створивши низку продуктів для сталого інвестування. і підвищити стійкі інвестиційні активи під управлінням до 37.8 трлн доларів, згідно з дослідженням Bloomberg. Ці стійкі активи в управлінні не є монолітними: вони охоплюють структуру капіталу від старшого боргу до акціонерного капіталу, очікуваний прибуток коливається від концесійної до ринкової ставки, а стратегії сталого інвестування охоплюють широкий діапазон від виключень до стратегічного залучення.

Стратегії сталого інвестування

На шляху до того, щоб стати стандартною ринковою практикою, інтеграція сталого розвитку в процес прийняття інвестиційних рішень наразі стикається з негативними наслідками: від нового закону Флориди, який забороняє керівникам державних фондів враховувати фактори ESG під час інвестування державних коштів, до нового закону Техасу, який забороняє штату вести бізнес із фінансовими установи, які держава вважає бойкотують енергетичні компанії. Ця відмова поєднує виключення з інтеграцією ESG. Це також відображає те, що професор Оксфордського університету Боб Еклс і професор Університету Пенсільванії Джилл Фіш описують як суть поточної суперечки щодо сталого інвестування: «Справжня проблема полягає в тому, що цінності, очевидно, в очах глядача, і що таке цінне інвестування для одного». інша людина може сприймати як інвестування, засноване на цінностях». Це свідчить як про справжні відмінності в цінностях між початковими 13 штатами, так і про небажання деяких із цих штатів поступитися аспектами своєї незалежності відповідно до статей Конфедерації федеральному уряду.

У межах інвестицій, які явно ґрунтуються на цінностях, є такі платформи, як Inspire, найбільший у світі постачальник релігійних біржових фондів (ETF). Крім того, інші інвестиційні продукти, засновані на цінностях зосереджено на проблемах, починаючи від веганства, наприклад ETF США Vegan Climate (VEGNVEGN
), до узгодження з політичними переконаннями республіканців, наприклад Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Оскільки на таких платформах, які чітко базуються на цінностях, інвестори мають вільно інвестувати свої гроші, як вони хочуть, навіть за потенційно нижчої прибутковості з поправкою на ризик. Ці фонди, які чітко орієнтовані на цінності, мають обмежені активи під управлінням.

Шлях до ратифікації Конституції США, письмової хартії уряду, яка найдовше збереглася у світі, був непростим. Під час дебатів щодо Конституції Джеймс Медісон, Олександр Гамільтон і красномовний захист Конституції в серії з 85 статей під назвою Федералістські документи відіграли вирішальну роль у тому, щоб допомогти громадськості зрозуміти численні сильні сторони Конституції.

Великі американські інвестори багато говорили та писали, щоб пояснити, що стале інвестування — це просто стратегія оптимізації прибутку з поправкою на ризик, Стейт СтрітSTT
Генеральний директор Рон О’Хенлі пояснює, що кліматичні інвестиції – це «питання цінності, а не цінностей», генеральному директору Каліфорнійської системи пенсійного забезпечення державних службовців Марсі Фрост, пояснюючи, що застосування лінзи ESG не є «схваленням політичної позиції чи ідеології». Крім того, глобальний керівник відділу ESG Strategy Jefferies Анікет Шах проникливо відзначив значні сфери двопартійного консенсусу щодо сталого інвестування: «енергетичний перехід, включаючи уловлювання та зберігання вуглецю, ядерну енергію та водень; адаптація та стійкість; важливість фінансової суттєвості при прийнятті інвестиційних рішень; і підвищена увага до робітничого класу».

Хоча такі пояснення від експертів з інвестування та фінансів є важливими, засоби масової інформації також повинні підвищувати голоси віруючих інвесторів, які були піонерами сталого інвестора. Дійсно, батьки-засновники, матері, сестри та брати в релігійній інвестиційній спільноті відіграють життєво важливу роль у поясненні та захисті сталого інвестування.

Ці релігійні інвестори-засновники не тільки бачать, чи жителі штатів, які запровадили законодавство про інвестування, спрямоване проти ESG, — Флорида, Айдахо, Індіана, Кентуккі, Луїзіана, Міннесота, Міссурі, Оклахома, Техас, Юта та Західна Вірджинія — повинні мати релігійну свободу інвестувати свої пенсійні заощадження відповідно до цінностей і принципів, заснованих на вірі, але вони також мають унікальну перспективу, щоб додати до кожного з типів сталого інвестування, враховуючи їхній багаторічний досвід використання та піонерства цих підходів.

Подібно до того, як федералістські документи проклали шлях до федеральної влади з багатьох питань національного значення, водночас поважаючи права штату, релігійні федералістські документи могли захистити права установ пропонувати та інвестувати в стійкі продукти або навіть підмножину заснованих на цінностях продуктів, не побоюючись державних санкцій, не змушуючи будь-які державні установи пропонувати або інвестувати в такі продукти.

Закликаємо до міжконфесійного діалогу щодо сталого інвестування

Наступна стаття з цієї серії, присвячена релігійній перспективі сталого інвестування, буде зосереджена на діалозі між інвестором і компанією, який є найефективнішою формою сталого інвестування з точки зору досягнення впливу. Засновник Міжконфесійного центру корпоративної відповідальності (ICCR) Пол Нойхаузер подав першу індивідуальну резолюцію акціонерів від імені Єпископальної церкви в General MotorsGM
(GM) у березні 1971 року вимагати від GM вивести свій бізнес із Південної Африки часів апартеїду. Це започаткувало спочатку рух із захисту прав акціонерів, а потім інтеграцію залучення акціонерів із великими командами управління активами в найбільших компаніях з управління інвестиціями та записом про 941 пропозицію від акціонерів протягом проксі-сезону 2022 року. Він також запустив ICCR, міжконфесійну організацію, яка зосереджена на стратегічній взаємодії з понад 300 членами з активами понад 100 мільярдів доларів.

Подальші статті цієї серії зосереджуватимуться на релігійному погляді на інструменти сталого інвестування, починаючи від негативних екранів і закінчуючи інтеграцією ESG.