Незважаючи на майже рекордну інфляцію, постійні прогнози рецесії та зростання вартості запозичень, американці продовжують робити те, що вміють найкраще – витрачати. Навіть якщо це означає спираючись на ощадні та кредитні картки, усі категорії доходів були прийняті канікули і їсти в ресторан.
На подив багатьох прогнозистів, реальні особисті витрати зросли на 1.1% у січні, згідно з фаворитом Федерального резерву калібр. Але економісти побоюються, що враховуючи, що процентні ставки залишатимуться «вищими довше», а інфляція виявилася впертою, споживачі з низькими та середніми доходами починають відчувати себе утиснутими. Це означає, що ми можемо прямувати до світу, де американський споживач розділиться на два дуже різні табори: один для багатих і інший для робітничого класу.
Григорій Дако, головний економіст EY Парфенон, розпов стан що він очікує побачити «K-подібну структуру споживчих витрат» цього року, коли сім’ї робітничого класу сповільнюють свої витрати, оскільки зростання вартості життя бере своє, тоді як заможні сім’ї продовжують витрачати гроші, «хоч і з більшою обережністю».
Він прогнозує, що цього року споживчі витрати зростуть лише на 1% — після збільшення на 2.8% у 2022 році та стрибка на 9.1% у 2021 році, стверджуючи, що наймання «суттєво» сповільниться, а економічна невизначеність зросте, що змусить домогосподарства відступити.
«Ми все ще живемо в умовах, коли висока інфляція та високі процентні ставки є обмеженнями для багатьох сімей. І якщо ви подивіться на баланси домогосподарств, то вони в гіршому стані, ніж були ще півроку тому», – сказав він.
Перспективи: історія двох економік
білий комірець звільнення останніми місяцями потрапили в заголовки газет, оскільки великі технічні гіганти продовжують звільняти десятки тисяч працівників, але заможні американці мають кілька ключових переваг, які дозволяють їм продовжувати витрачати кошти у важкі часи так, як не можуть споживачі з низькими доходами.
Дако пояснив, що «білі комірці», як правило, мають значні заощадження, отримують великі вихідні й досить легко влаштовуються на нову роботу.
«Наприклад, у технологічному секторі — і навіть для деяких працівників фінансового сектору — повторне працевлаштування набагато легше, або в одному секторі, або в інших секторах», — сказав він. «Тож інженер, який працює у великій технологічній фірмі, може знайти роботу в консалтинговій компанії. Хтось, хто працює в інвестиційно-банківській сфері, може знайти роботу в іншому інвестиційному банку, компанії з управління капіталом чи фінансових послуг. Вони мають трохи більше гнучкості».
З іншого боку, американці з низькими доходами часто змушені звертатися до боргів, коли вони втрачають роботу або стикаються зі зростанням витрат. Нові дані з Bankrate показує, що 82% людей, які заробляють менше 50,000 36 доларів США, не можуть покрити місячні витрати без використання кредиту. І близько 2011% американців зараз мають більше боргів по кредитних картках, ніж екстрених заощаджень, найбільше з XNUMX року.
«Очевидно, що економіка, яка не є оптимальною, включаючи історично високу інфляцію в поєднанні зі зростанням процентних ставок, завдала американцям подвійного удару», – сказав Марк Хемрік, старший економічний аналітик Bankrate. «Багато хто вдавався до використання своїх екстрених заощаджень, якщо вони у них були, або взяли борг по кредитній картці, або щось поєднання».
Залишки на кредитних картках США зросли на 15% у 2022 році та на 7% лише в четвертому кварталі до рекордних 986 мільярдів доларів, згідно з квартальним звітом ФРС Нью-Йорка Звіт про сімейний борг і кредит— і рівень правопорушень підвищення.
Крім того, на початку цього місяця Goldman Sach підрахував, що американці витратили понад 35% із 2.7 трлн доларів надлишкових заощаджень, які вони накопичили під час пандемії, коли витрати сповільнилися, а перевірки стимулів і посилені виплати з безробіття підвищили доходи. І 10% найбільших заробітчан отримали більше половини все одно ці гроші.
«Ми більше не живемо в середовищі, де надлишкові заощадження стануть рятівником або де можна очікувати постійного виняткового зростання робочих місць і заробітної плати», — сказав Дако. «Елементи підтримки споживчих витрат, особливо тих, хто перебуває в нижньому кінці спектра доходів, не будуть такими сильними протягом решти року».
З огляду на те, що багатство американців зменшується через падіння цін на акції та зниження вартості будинків, Дако бачить «прогноз споживчих витрат на різних швидкостях», оскільки цього року споживачі з нижчими доходами відступлять, а багатші американці продовжуватимуть подорожувати та їсти поза домом.
Нечітка хронологія
Про це заявив головний інвестиційний директор US Bank Asset Management Ерік Фрідман стан він також вважає, що споживачі в США поділяються на дві різні групи, але він зазначив, що загалом фінанси споживачів залишаються в хорошому стані.
«Я думаю, що цілком можливо, що ми можемо отримати цей К-подібний тип феномену витрат», — сказав він. «Але наявні на даний момент дані не свідчать про те, що споживач перебуває у справді скрутному становищі. Ми очікуємо, що ця історія погіршуватиметься та слабшатиме протягом року, але я думаю, що це має бути історія пізніше цього року, на відміну від історії прямо тут і зараз».
І Дако, і Фрідмен погодилися, що споживчі витрати скоротяться, але наскільки це буде залежати від ринку праці. Фрідман вважає, що хоча тенденції зайнятості «пом'якшуються», якщо рівень безробіття різко не підвищиться, споживчі витрати залишаться високими принаймні до кінця цього року.
Але Дако зазначив, що до січневого вибуху звіт про роботу—що підштовхнуло рівень безробіття до 53-річного мінімуму в 3.4%—наймання сповільнювалося, а сезонні коригування, внесені до даних про зайнятість минулого місяця, могли дати надто оптимістичну картину ринку праці.
«Ми також повинні зазначити, що ці показники, як правило, досить нестабільні», — сказав він. «Тут є велика похибка. Тому так, можливо, ринок праці все ще набагато сильніший, ніж ми очікували. Але я б серйозно сумнівався, що це так Що набагато сильніше, враховуючи наші розмови з керівниками компаній у різних секторах».
Бізнес-лідери, з якими нещодавно спілкувався Дако, також не мали «бажання» продовжувати наймати чи підвищувати зарплати так швидко, як минулого року. На його думку, близько 61% бізнес-лідерів сказали, що очікують звільнень у своїх компаніях цього року в нещодавньому ResumeBuilder огляд.
«Те, що ми чуємо, — це бажання переглянути належний і ідеальний розмір кадрового резерву, переглянути рішення щодо найму, а також переглянути зростання заробітної плати та виплат у поточних умовах», — сказав він. «Тож, на мою думку, більше уваги приділяється вартості, і це буде сигналом про подальше зниження споживчих витрат».
Наслідки для економіки та інвесторів
Споживчі витрати складають приблизно 70% валового внутрішнього продукту США, тому, якщо вони різко сповільняться, це матиме значні наслідки для економіки та інвесторів. Але хоча багато інвесторів-мільярдерів і бізнес-лідерів вважають, що це означає, що рецесія майже гарантована, Дако з EY Parthenon не настільки впевнений.
Він стверджує, що перспективи для економіки США є «невизначеними» і, хоча вона може йти до «м’якої рецесії», він не бачить «широких звільнень» як імовірних. І Фрідман з управління активами банків США також не передбачає прямої рецесії.
«Наша економічна команда закликає до сповільнення, але не до рецесії», — сказав він. «Ми вважаємо, що це, ймовірно, буде більш тривале уповільнення, якщо хочете, але не обов’язково глибоке уповільнення».
Що стосується інвесторів, ІТ-директор сказав, що він є «великим шанувальником» секторів інфраструктури та комунальних послуг, які повинні виграти від нещодавнього законодавства, і стверджував, що акції технологічних компаній можуть бути хорошою довгостроковою інвестицією, але зараз не найкращий час для покупки. Як і інші інвестори з Уолл-стріт, Фрідман також вказав на цінність простого зберігання готівки у формі казначейства США через ризикове економічне середовище.
«Ви можете інвестувати в шестимісячні казначейські зобов’язання з прибутковістю понад 5.07%. Це досить значна перешкода для інвесторів, від якої потрібно відійти», — сказав він. «Це абсолютна реальна врожайність. Безсумнівно, це привабливо».
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
5 побічних завдань, де ви можете заробити понад 20,000 XNUMX доларів на рік, працюючи вдома
Середній чистий капітал мілленіалів: як найбільше працююче покоління країни порівнюється з рештою
Шукаєте додаткові гроші? Подумайте про бонус поточного рахунку
Це скільки грошей вам потрібно заробляти щорічно, щоб комфортно купити будинок вартістю 600,000 XNUMX доларів
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html