Цього року акції, що розвиваються, зазнали падіння, але деякі показники вказують на те, що незабаром вони відновляться, і інвесторам слід готуватися до покупок.
Цього року Nasdaq-100, індекс трохи більше ніж 100 найбільших нефінансових акцій на фондовій біржі Nasdaq, впав приблизно на 27%. Це тому, що технологічний сектор, який розвивається швидше, постраждав гірше, ніж сектор технологій
ART Innovation ETF
(тикер: ARKK), який зосереджується на швидкозростаючих та інноваційних компаніях, знизився на 57% за рік.
Між тим,
Tesla
(TSLA) та
Amazon
.
com (AMZN), не працюють за рік 23% і 27% відповідно.
Правда, частково падіння Amazon пов’язане з падінням прогнозованих прибутків, згідно з FactSet, оскільки вищі витрати, такі як заробітна плата, з’їли прибуток. Тим не менш, очікується, що компанія буде рости прибутки відносно швидкими темпами, що допоможе їй зберегти свій статус компанії, що розвивається, і утримає її від ширшого розпродажу імен, що розвиваються.
Найбільшим чинником втрат у зростанні стало зростання прибутковості облігацій. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій зараз перевищує 3.5% порівняно з 1.51% до кінця 2021 року. Вищі доходи довготермінованих облігацій роблять майбутні прибутки менш цінними, а компанії, що швидко розвиваються, оцінюються на основі того, що вони створюватимуть масу своїх прибутків у далекому майбутньому.
Вся ця торгівля — підвищення прибутковості та падіння запасів — спробувала повернути назад цього літа. З середини червня до середини серпня всі ці акції та індекси зростання зростали, тоді як дохідність 10-річних зобов’язань впала.
Ринок вважав, що рівень інфляції значно знизиться, а Федеральна резервна система уповільнить темп підвищення процентних ставок. але вперто висока інфляція та все ще агресивна кампанія ФРС з підвищення ставок нещодавно надіслав 10-річна прибутковість до нових максимумів . Це призвело до зростання акцій знову.
І знову з’являються ознаки того, що біль у зростанні акцій майже закінчився. Відбулося зростання прибутковості облігацій сповільнюється за останні тижні, а прибутковість відносно очікуваної інфляції вже є історично високою. Можливо, настав час для стабілізації або навіть зниження врожайності.
Відповідно до цього, інвестори мають багато можливостей для повторного придбання акцій, що ростуть.
Чиста довга позиція за ф'ючерсами Nasdaq-100 для тих, хто брав участь в опитуванні, впала майже до 0 доларів, повідомляє РБК. Це означає, що загальна довга позиція мінус загальна коротка позиція майже ніщо, що багато інвесторів не володіють багатьма акціями, що ростуть.
Це менше порівняно з майже 15 мільярдами доларів чистої довгої позиції в серпні. Правда, чиста довга позиція може опускатися трохи нижче 0 доларів США, що означає, що іноді в коротких позиціях є вища вартість, ніж у довгих, тому звідси може бути трохи більше продажів. Але не було б надто великого тиску збуту.
«Хоча ще надто рано говорити, що позиціонування Nasdaq досягло дна (воно все ще трохи вище історичних мінімумів), важливо відзначити, що [зростання запасів] справді виглядає пізнішим», — пише Лорі Кальвасіна, головний стратег з фондового ринку США. на РБК.
Можливо, інвесторам, які розвиваються, потрібно витерпіти трохи більше болю, але почати збирати акції зараз — непогана ідея.
Пишіть Якобу Соненшайну за адресою [захищено електронною поштою]