У 2022 році улюблені акції Amazon та інших аналітиків пересаджуються, чи може цьогорічний урожай бути кращим?

Коли почався 2022 рік, AmazonAMZN
була улюбленою акцією аналітиків Уолл-стріт. Тридцять один аналітик сказав, що варто купити його, але жодного слова «тримати» або «продавати» не було почуто. Торік акції впали майже на 50%.

Це не аномалія. Інші акції, які аналітичний корпус обожнював на початку року – MicrosoftMSFT
, Життєві холдинги (TENB) та Технології ZoomInfo (ZI) впали на 28%, 31% і 53% відповідно.

Таким чином, улюбленці аналітиків в середньому впали на 40%.

Минулий рік був не єдиним роком, коли вчені з Уолл-стріт виглядали більше дурнями. Протягом 24 років я відстежував показники чотирьох акцій, які аналітики люблять найбільше на початку кожного року, і чотирьох, якими вони найбільше зневажають.

Обожнювані акції мали середній прибуток у 5.9%, а зневажені акції – 6.4%, тоді як S&P опублікував середній прибуток у 11.5%. Цифри охоплюють весь рік з 1998 по 2022 рік, за винятком 2008 року, коли я тимчасово пішов на пенсію як оглядач.

Оцінка боксу

За 24 роки улюбленці аналітиків лише сім разів обійшли індекс S&P 500, відстаючи від індексу 17 разів. Проти зневажених акцій аналітики мають 12 перемог, 11 поразок і одну нічию.

Минулого року зневажені акції випередили обожнювані, але це не означає, що вони були хорошими. Інвестиції в охорону конюшини (CLOV) впав на 75%, GameStopGME
50% і J. Sainsbury plc (JSAIY) 24%. Тільки Консолідований ЕдісонED
виросли, повернувшись на 16%.

Усередніть ці чотири числа, і ви отримаєте середню прибутковість у мінус 33%, на сім процентних пунктів краще, ніж фаворити аналітиків, але на 15 пунктів гірше, ніж S&P 500, який впав на 18.11% за рік, після врахування дивідендів.

Все це не означає, що аналітики брокерських компаній дурні. Вони не є. Але люди просто не можуть передбачити майбутнє. Крім того, аналітики схильні до потенційних джерел упередженості, таких як бажання їхніх фірм отримати інвестиційно-банківські завдання від компаній.

Обожнювані акції

З початком 2023 року аналітики найбільше обожнюють акції Karuna Therapeutics (KRTX) з 19 рейтингами «купити» і без рейтингів «тримати» або «продавати». Ця біотехнологічна компанія зі штаб-квартирою в Бостоні, штат Массачусетс, прагне боротися з нервово-психічними розладами.

Я написав кілька статей, в яких стверджував, що інвестори повинні уникати продажу акцій за ціною, що перевищує дохід у 100 разів. Каруна продає в 136 разів більше доходу.

Другим у списку улюблених є SLB
SLB
, раніше Schlumberger, найбільша нафтосервісна компанія в світі. Він має 18 «покупок» і жодних «утримувань» або «продажів». Оскільки я вважаю, що нафтогазова промисловість переживає стійке повернення, я згоден з аналітиками в цьому питанні.

Третій милий є S&P Global (SPGI), материнська компанія Standard & Poor's, з 16 рейтингами купівлі з 16 думок. Він надає фінансову інформацію, оприлюднює ринкові індекси та займається великим рейтингом облігацій. Це хороша компанія, але, на мій погляд, акції повністю оцінені.

На четвертому місці T-Mobile США (TMUS) з 15 оцінками «купити» без розбіжностей. Частково належить Deutsche Telekom, T-Mobile набирає частку ринку в США, але мені здається, що заради цього він жертвує певною прибутковістю. Акція впоралася добре, але вона не одна з моїх улюблених.

Зневажені акції

Фондові аналітики найбільше зневажають American States Water Co. (AWR), з трьома оцінками «продавати» з п’яти думок. Ця компанія також була в списку ненависних у 2019 році, але вона зросла на 31%. Я схильний погоджуватися з неприязню аналітиків, але не вважаю це надзвичайно поганим.

Той самий профіль рейтингів застосовується до GreifGEF
, яка посідає друге місце, тому що вона трохи менша за водопостачання американських штатів. Greif виготовляє промислову упаковку, включаючи сталеві, волокнисті та пластикові барабани. Я думаю, що це пристойна маленька компанія.

Третє місце в рейтингу аналітиків займає Південна мідьSCCO
. Сім аналітиків стежать за цим і четверо оцінюють його як «продавати». Я володів цими акціями в минулому з хорошими результатами, але страшно володіти мідною компанією, коли здається, що економіка прямує до рецесії.

Завершує зневажену бригаду CloroxCLX
з вісьмома оцінками «продавати» з 14 думок. Цей запас подвоївся під час пандемії через ентузіазм щодо продуктів, що знищують мікроби. Я згоден із зневагою аналітиків. Мені акції здаються дорогими, а борг занадто високим.

Дані аналітиків для опитування цього року (і кількох минулих років) надійшли з Zacks Інвестиційні дослідження. Рейтинги базуються на відсотку аналітиків із сприятливим чи несприятливим рейтингом, а не на загальній кількості аналітиків.

Розкриття інформації: у мене немає позицій в акціях, про які йдеться в сьогоднішній колонці, ні для мене, ні для клієнтів.