Altria Group і Diageo PLC

Для тих, кому комфортно інвестувати в акції «порок», експерт із зростання та доходів Ріда Морва, редактор Високі дивідендні можливості і дописувач до MoneyShow.com, розглядає дві «перевірені боротьбою, інфляційні» інвестиції — тютюнову компанію та компанію з виробництва алкогольних напоїв.

Ці компанії перевірені часом і зросли продажі та збільшили дивіденди, які виплачуються акціонерам через хороші та погані економічні умови. З сукупною прибутковістю ~4.6% і сукупним річним зростанням дивідендів понад 6% за останні п’ять років, ці вибори мають хороші можливості для боротьби зі зростанням ставок.

Altria Group (MO) не потребує представлення. Компанія є одним з найбільших у світі виробників та маркетологів тютюну, сигарет та супутніх товарів. Незалежно від економічних умов, воєн, спадів і стихійних лих, попит на цю продукцію залишається високим.

Кількість курців у США продовжує скорочуватися, як і обсяг горючих тютюнових виробів. Проте Altria зуміла збільшити свій дохід за весь 2021 рік (за вирахуванням акцизного податку) і відкоригувала прибуток на акциз на 1.3% і 5.7% відповідно. Компанія має величезну цінову силу завдяки своїй базі дуже лояльних клієнтів і сильним брендам, таким як Marlboro.

Минулого року Altria Group і Philip Morris USA оголосили про підвищення цін на сигарети на 15 центів за пачку для деяких провідних брендів. Завдяки їх здатності переносити інфляційні витрати на клієнтів, Big Tobacco, безсумнівно, є одним із найбільш надійних секторів для інвесторів із доходами, для надійних та зростаючих дивідендів.

Оскільки грошові потоки від бізнесу курильного тютюну залишаються стабільними, Altria може розширити свої нові сегменти продуктів, які стають популярнішими серед молодшого населення та починають відчувати попутний вітер нормативно-правових актів.

Лінія вейпів Altria (IQOS і Marlboro Heatsticks) стикається з нормативними проблемами через порушення Рейнольдс Америки (BTI) і рішення ITC щодо заборони імпорту та розпоряджень про припинення. Незважаючи на те, що вейп-продукти відіграють важливу роль у відході Altria від традиційних сигарет, на цей сегмент сьогодні припадає невеликий відсоток від загального обсягу продажів.

Компанія має 10% акцій Anheuser-Busch InBev (BUD), 35% акцій виробника електронних сигарет JUUL і 45% акцій компанії з виробництва канабісу Група Cronos (CRON) як ефективна диверсифікація від горючих продуктів.

Сьогодні Altria входить до числа 35 королів дивідендів на ринку з 56 квартальним збільшенням дивідендів за останні 52 роки. Нинішні 3.60 дол. США на акцію компанії представляють щедрий річний прибуток у 7.1%. Його остання виплата дивідендів була з коефіцієнтом виплат 73%, що значно нижче цільового показника компанії в 80%.

Створення акціонерної вартості на цьому не закінчується. Altria значно занижена в 9.8x. Керівництво усвідомлює недооцінку, і компанія продовжує свою програму викупу акцій на суму 3.5 мільярда доларів. Наприкінці 2021 року компанія придбала майже 51.2 мільйона акцій, а в рамках програми залишилося 1.8 мільярда доларів.

Altria — це акція, яку ви ненавидите любити. Сигарети не гламурні, але продаються великими обсягами, незважаючи на економічний статус, і споживачі готові платити за них дорожче. Його основний бізнес залишається стабільним, оскільки вони прагнуть до диверсифікації, щоб отримати більш привабливі можливості. Чудова прибутковість у 7.1% є чудовим стимулом продовжувати інвестувати для майбутніх перспектив зростання цього короля дивідендів.

Наш наступний «порок» вибирається з іншої грізної галузі — алкогольних напоїв. Це чудова галузь для інвесторів із доходами, оскільки історія говорить нам, що продажі алкоголю залишаються стабільними, навіть якщо споживчі витрати в інших місцях нестабільні. Що робить речі більш захоплюючими та привабливими, так це те, що продажі алкоголю зросли під час економічних криз, включаючи пандемію Covid.

Diageo PLC (DEO) є світовим лідером у цьому секторі, має яскраве портфоліо з понад 200 брендів і працює в більш ніж 180 країнах. Незважаючи на варіанти COVID-19 та пов’язані з ними глобальні обмеження щодо ресторанів і барів, компанія повідомила про зіркові результати за перше півріччя 1 року, чистий обсяг продажів склав 2022 мільярдів фунтів стерлінгів (зростання на 8.0% р/р).

У порівнянні з іншими компаніями, що випускають алкогольні напої, географічна диверсифікація Diageo забезпечує стабільність на зрілому та високоприбутковому ринку Північної Америки та зростання на густонаселеному ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Крім того, диверсифікація продуктів Diageo пом’якшує будь-який короткостроковий вплив змін смаку та уподобань, найбільш помітним з яких є перехід тих, хто п’є пиво, з міркувань здоров’я на вирішальних ринках.

Великий поштовх Diageo до дорожчих брендів дає їм комфортну перевагу в ці часи інфляції. Бренди Premium plus забезпечили 56% зареєстрованих чистих продажів у порівнянні з 34% у 2015 році. Оскільки заможніші люди, які п’ють, менш чутливі до підвищення цін, Diageo очікує збільшити прибуток у 22 фінансовому році, незважаючи на високі витрати на товари, доставку та пакування.

Diageo виплачує дивіденди раз на півроку, проміжні дивіденди в квітні і остаточні дивіденди в жовтні. Приблизний розподіл між двома виплатами становить 40/60. Протягом першого півріччя 1 року компанія підвищила проміжні дивіденди на 2022%.

Хоча ми очікуємо, що остаточні дивіденди також будуть підняті у 2 півріччі 2022 року, Diageo приносить ~2% річних, враховуючи лише проміжне підвищення. (Будь ласка, щоб Diageo виплачував дивіденди в британських фунтах.) і сума виплати може змінюватися в залежності від курсу долара США до британського фунта.)

Diageo є європейським дивідендним аристократом і налаштувався на зростання дивідендів 25-й рік поспіль завдяки його нещодавньому підвищенню. За останні п’ять років компанія досягла 4.2% CAGR зростання дивідендів і підтримує вражаюче високе покриття дивідендів до прибутку на акцію. Проміжні дивіденди (29.36 пенса) були покриті його піврічним базовим прибутком на акцію (84.3 пенса) у 2.9 рази!

Компанія завершила 2021 рік із балансом за рейтингом А з кредитним плечем 2.5x. Такий сильний баланс дозволяє компанії продовжувати купувати провідні бренди для зміцнення свого портфеля брендів. Diageo продовжує додавати вартість акціонерам завдяки своїй програмі викупу на суму 4.5 мільярда фунтів стерлінгів.

Компанія завершила викуп акцій на суму 0.5 мільярда фунтів стерлінгів у першому півріччі 1 року і має намір завершити викуп до кінця 22 фінансового року. Diageo є лідером з виробництва алкогольних напоїв і стабільно підтримує вищі показники EBITDA, ніж конкуренти.

Алкогольні напої – це чудовий бізнес, який приносить гроші під час економічної невизначеності, а Diageo є принципово надійним лідером у цьому секторі. Ці акції, що приростають до дивідендів, забезпечують комфортне хеджування від інфляції і повинні бути частиною портфеля доходів.

Коли волатильність висока, акції зростають і падають, часто викликаючи страх, невпевненість і сумніви ("FUD"). Головне – підтримувати стабільно зростаючий потік доходу через весь шум. Коли ваш дохід залишиться незмінним, ви можете ігнорувати FUD і купувати більше якісних товарів.

Наша основна увага — пошук можливостей, які генерують регулярні зарплати у вигляді дивідендів та розподілу. Ми активно відбираємо компанії, що виплачують дивіденди, керовані командами дружніх до акціонерів управлінським персоналом, щоб подолати короткострокові макроекономічні перешкоди, з якими стикається наша економіка.

Стратегія працює, тому що ви не тільки отримуєте більше від своїх грошей з високою прибутковістю, але також маєте портфель, який відносно нечутливий до зміни процентних ставок. Поєднайте це з можливістю перекласти інфляційні витрати на клієнта, і ви отримаєте переможця.

Altria і Diageo мають загальну прибутковість 4.6% і 6% сукупний темп зростання дивідендів CAGR. Вони є королем дивідендів і аристократом відповідно в надійних секторах з високою лояльністю до бренду. Це дає цим компаніям величезну цінову силу, що дозволяє їм вийти з цих інфляційних часів і швидко підвищити ставки.

(Розкриття інформації: Ріда Морва та/або партнери High Dividend Opportunities мають вигідну довгу позицію в акціях MO AND DEO через володіння акціями, опціонами чи іншими похідними інструментами.)

Підпишіться на високі дивідендні можливості тут…