Alibaba обіцяє залишитися на Уолл-стріт після того, як SEC погрожує вилучення з біржі

Alibaba Group Holding (BABA) і HK:9988 заявляє, що «прагне» зберегти свій лістинг у США після того, як постачальника послуг електронної комерції було додано до списку спостереження в США, що може призвести до його виключення з Нью-Йоркської фондової біржі.

Комісія з цінних паперів і бірж США щойно доданий Alibaba до списку компаній, які порушують Закон про підзвітність іноземних компаній. Таким компаніям, які подають звітність, яку бухгалтерська служба SEC не може перевірити, загрожує вилучення з біржі, якщо вони не подають відповідну звітність протягом трьох років поспіль.

У результаті акції BABA можуть бути вилучені з NYSE у 2024 році. Наразі Alibaba вже має вторинний лістинг у Гонконзі станом на 2019 рік. Минулого тижня вона сказав він буде застосовуватися для первинного лістингу на Гонконзькій фондовій біржі, що, ймовірно, відбудеться до кінця року, що дасть їй рівний статус у лістингах як у Нью-Йорку, так і в Гонконзі.

Alibaba сподівається, що первинний лістинг у Гонконзі призведе до збільшення обсягу торгів. У першій половині 2022 року переважна більшість його торгів припадала на Уолл-стріт, при цьому обсяг торгів BABA становив у середньому 3.2 мільярда доларів США на день у порівнянні з лише 0.7 мільярда доларів США для HK:9988 у Гонконзі.

Інвестори з материка отримають новий доступ до акцій Alibaba, якщо план спільної первинної акції буде реалізовано. Первинний лістинг відповідатиме вимогам програми Hong Kong Stock Connect, яка дозволяє інвесторам з материкового Китаю інвестувати в компанії, зареєстровані на біржі Гонконгу. Вторинні списки не відповідають вимогам плану Stock Connect.

Після дій SEC акції Alibaba завершили день падінням на 3.8% на торгах у Гонконзі в понеділок, впавши на 11.1% у п'ятницю в Нью-Йорку. Торги в Азії в понеділок були загалом позитивними: Topix піднявся на 1.0% у Токіо, а індекс компаній материкового Китаю CSI 300 піднявся на 0.5%, навіть якщо базовий індекс Hang Seng у Гонконгу виріс лише на 0.1%.

У п’ятницю Комісія з цінних паперів і цінних паперів (SEC) додала Alibaba до списку компаній, які не відповідають вимогам, разом із модним сайтом соціальних мереж Mogu (МОГУ) , виробник роботів Cheetah Mobile на базі штучного інтелекту (CMCM) та інтернет-зоомагазин Boqi Holding (BQ).

У відповідь Alibaba говорить він «продовжуватиме стежити за розвитком ринку, дотримуватиметься чинних законів і нормативних актів і намагатиметься зберегти свій статус лістингу як на NYSE, так і на Гонконзькій фондовій біржі».

Зараз у списку SEC 161 китайська компанія. Наглядовий орган США фактично додає компанії до реєстру компаній, які не відповідають вимогам, коли вони подають свої річні звіти. Alibaba опублікувала свій річний звіт минулого вівторка, а цього четверга має провести телефонну розмову з аналітиками, щоб обговорити результати.

Акції Boqi впали на 9.3% у Нью-Йорку в п’ятницю, а пенні-акції Cheetah Mobile виправили падіння на 1.4%, а Mogu піднялися на 3.5%, вдвічі скоротивши падіння за останні п’ять днів. Проте всі дивилися на втрати протягом минулого тижня.

По суті, усі китайські компанії, зареєстровані в США, з часом будуть додані до списку SEC. Влада Китаю заборонила своїм бухгалтерським компаніям ділитися аудиторськими даними за межами Китаю через побоювання, що вони можуть ненавмисно розповсюдити «державні таємниці». Комуністична партія Китаю дуже жорстко приховує інформацію, навіть споживання електроенергії класифікувалося як привілейоване в минулому, оскільки це могло вказувати на силу економіки. Оскільки багато китайських компаній, зареєстрованих на біржі, принаймні частково належать державі, розповсюдження подробиць про те, як вони працюють, викликає свербіж у партії «контрольованих», яка має намір цензурувати повсякденне життя.

За станом на останній підрахунок у березні, у Сполучених Штатах зареєстровано 261 китайську компанію загальною ринковою вартістю 1.3 трильйона доларів США.

Але китайська влада знає, що колодязь ринків капіталу в Сполучених Штатах набагато глибший, ніж у Китаї, з торгівлею більш послідовною та менш керованою примхами роздрібних інвесторів, які прагнуть до імпульсу. Міжнародним інвесторам дуже складно купувати акції на фондових біржах у Шанхаї, Шеньчжені та Пекіні, де діють жорсткі квоти на участь іноземних банків, валюта ретельно контролюється, а репатріація прибутку ускладнена.

As Я пояснив минулого тижняВважається, що китайські регулятори працюють над трирівневою категоризацією компаній, щоб забезпечити дотримання правил SEC: компанії з неконфіденційними даними; компанії з конфіденційними даними; і компанії з секретними даними.

У власників неконфіденційних даних не повинно виникнути проблем із збереженням лістингу в США. Ті, хто володіє секретними даними, безумовно, будуть змушені вилучити зі списку. Проблемна середина компаній з напівконфіденційними даними може, однак, охопити переважну більшість китайських технологічних компаній, які, як правило, найбільше приваблюють американських інвесторів. SEC стверджує, що її відділ бухгалтерського обліку повинен мати повний доступ до перевірок, «без лазівок або винятків».

Список невідповідних SEC вже включає десятки провідних китайських компаній, включаючи оператора браузера Baidu (BIDU) і HK:9888, сайт для обміну відео Bilibili (БІЛІ) і HK:9626, оператор казино Макао Melco Resorts & Entertainment (MLCO) , сайт групових покупок Pinduoduo (ПТД), сайт потокового передавання музики Tencent Music Entertainment Group (СНЩС) і схожа на Twitter платформа Weibo (WB) і HK:9898. Усі три китайські виробники електромобілів котируються на Волл-стріт – Li Auto (LI) і HK:2015, Ніо (НДО) і Xpeng (XPEV) і HK:9868 – також націлені.

За іронією долі, жодна з цих компаній не має значного рівня державної власності. Але суворе ставлення до сайту DiDi Global (DIDIY) китайських органів влади в кіберпросторі вказує на їхню зростаючу стурбованість великими даними Big Tech. DiDi вирішила вилучити компанію з біржі в Сполучених Штатах після того, як їй заборонили підписувати нових клієнтів і вилучили її програми з магазинів додатків у Китаї.

Минулого місяця DiDi був покараний штрафом у розмірі 1.2 мільярда доларів США, що є кроком що я вказав має означати, що його муки наближаються до кінця. Він має намір повторно вийти на біржу в Гонконзі, хоча чекав на оголошення штрафних санкцій і на відновлення своєї можливості підписувати нові угоди. Його акції впали на 82.4% за час роботи DIDIY на NYSE.

Закон про підзвітність іноземних компаній набув чинності в грудні 2020 року. Він поширюється на всі компанії, зареєстровані в США за межами Сполучених Штатів, і з точки зору бухгалтерських даних лише вимагає від них дотримуватись того самого рівня розкриття даних, якого вже мають американські компанії. зустріти. Окрім подання відповідних фінансових даних, вони також повинні вказати, чи належать вони іноземному уряду чи контролюються ним.

Є деякі положення, спрямовані спеціально на китайські компанії. Ці компанії повинні були б вказати, хто з їхніх членів правління є членами Комуністичної партії Китаю. Вони також повинні розкривати зміст будь-якої інформації в своїх статутах, яка стосується КПК.

Компартія все частіше додає формулювання до статуту компанії, вказуючи, що Комуністична партія є найвищою владою в компанії, яка може скасовувати рішення, прийняті акціонерами або радою. Багато компаній мають осередок Комуністичної партії Китаю, що працює всередині компанії, офіс, який раніше не мав жодної мети, але набув більшого значення під час більш мускулистої форми маоїстського комунізму, якого просуває президент Китаю Сі Цзіньпін.

Первинне публічне розміщення акцій Alibaba у Нью-Йорку у вересні 2014 року стало найбільшим в історії на той час на суму 25 мільярдів доларів США. У квітні минулого року компанія отримала рекордний штраф у розмірі 2.8 мільярда доларів США в Китаї, найбільший корпоративний штраф, який будь-коли запроваджував Пекін, за участь у монополістичній поведінці. Але акції різко підскочили після оголошення штрафу, і інвестори зробили ставку на те, що репресії проти компанії, плани якої на жовтень 2020 року також були зірвані щодо розміщення акцій фінтех-відділення Ant Group, закінчилися.