Акції Alibaba (тикер: BABA) у вівторок впали на 3% після падіння приблизно на 5% під час премаркетингової сесії. Це на шляху до одного з найбільш значних одноденних падінь у році, приміром до поганих показників 13 січня, коли китайські економічні проблеми зайняли центральне місце, а акції впали на 4.4%.
Китайський технологічний гігант слабшав своїх конкурентів
JD.com
(JD) у вівторок, який знизився на 1.3%, а також ширший технологічний сектор. Технічно-важкі
Nasdaq Composite
знизився на 1.1%.
Імовірно, за останнім падінням Alibaba спричинено ряд факторів.
По-перше, інвестори можуть звинувачувати знайомі занепокоєння: високу інфляцію, очікування підвищення процентних ставок і жорсткішу монетарну політику з боку Федеральної резервної системи, а також значне зростання дохідності облігацій. Усі ці фактори сприяють розпродажу технологічних акцій у вівторок.
Дохідність еталонних 10-річних казначейських облігацій США була на найвищому рівні з січня 2020 року, досягнувши 1.84% у вівторок. Оцінка багатьох компаній із високим темпом зростання в технологічному секторі спирається на перспективу прибутку через багато років у майбутньому, а вища дохідність облігацій зазвичай дисконтує теперішню вартість майбутніх грошових коштів.
Але прибутковість облігацій зростала весь рік: 10-річна дохідність почалася в 2022 році з 1.53%. Незважаючи на те, що зростання прибутковості відбувалося в тандемі зі зниженням технологічних акцій в цілому — Nasdaq-100 впав майже на 6% цього року — це не обов’язково стосується Alibaba. Акції зросли більш ніж на 9% за той же період.
Головним фактором недавнього сплеску є купівля за дрібними цінами, оскільки інвестори заробили на акції, яка виглядала відносно дешево після жорстоких 12 місяців. Alibaba втратила майже 50% своєї ринкової вартості в 2021 році через уповільнення зростання продажів і, що більш важливо, через проблеми з регуляторними органами. Аналітики нещодавно стверджували, що найгірше позаду, а нормативна картина проясняється.
Макро фактори, які вражають технології у вівторок, безсумнівно, також впливають на цінову дію Alibaba. Але низька ефективність акцій свідчить про те, що це може бути більше. Виною можуть бути повідомлення про нові й неочікувані регуляторні перевірки.
Згідно з повідомленням Reuters з посиланням на три анонімних джерела, Білий дім розслідує хмарний бізнес Alibaba як потенційний ризик для національної безпеки США. Розслідування зосереджено на тому, як Alibaba зберігає дані клієнтів США, і чи може уряд Китаю мати доступ до них, йдеться у звіті.
Якщо звіт правдивий, це було б погано з двох різних причин.
По-перше, це буде сигналом про те, що Alibaba продовжує стикатися з серйозними занепокоєннями з боку регуляторів, і що туман контролю не зникає так швидко, як очікувалося.
По-друге, це представляло б реальну загрозу хмарному бізнесу Alibaba, який нещодавно став джерелом зростання і, на думку деяких аналітиків, суттєво недооцінений. Це також підрозділ компанії, особливо тому, що китайські споживчі витрати, пов’язані з основним бізнесом електронної комерції, сповільнилися.
Напишіть Джеку Дентону за адресою [захищено електронною поштою]