Alibaba співпрацює з Tik Tok, звільнення від податку на продаж електромобілів подовжено, короткий аналіз обороту, огляд тижня

Тиждень в огляді

• Цього тижня азійські акції торгувалися значно нижче через слабкість валюти, уповільнення зростання ВВП і короткі продажі в Гонконзі.
• У понеділок Народний банк Китаю (НБК), центральний банк Китаю, несподівано оголосив про скорочення середньострокового кредитування, знизивши ключову кредитну ставку до 2.75% з 2.85% і семиденну ставку репо до 2% з 2.1%, після нижчих, ніж очікувалося, даних про позики в липні.
• У звіті у вівторок підтверджено, що багато нових облігацій, випущених забудовниками в Китаї для гарантування завершення проектів, будуть забезпечені/гарантовані державними підприємствами, що зміцнить сектор нерухомості.
• Tencent повідомила про неоднозначні результати, незважаючи на низькі очікування, оскільки компанія заробила 134 мільярди юанів у другому кварталі. Тим часом китайський ігровий гігант NetEase перевершив оцінки за всіма показниками.
• Приєднуйтеся до Сябін, яка відновлює китайський шедевр за допомогою технології штучного інтелекту Baidu в цьому тижні оновлення відео.

Короткий аналіз обороту

Ми обговорювали, як короткі продавці користуються невеликими літніми обсягами, скорочуючи китайські інтернет-акції, зареєстровані в Гонконгу. Роблячи свої ставки в межах тонкої стрічки, шорти можуть бути агресивними, оскільки багато керуючих активами не захищають акції через легке позиціонування. Основним фактором є навіс, пов’язаний із Законом про підзвітність іноземних компаній (HFCAA). Вчора я витратив деякий час, намагаючись кількісно оцінити вплив коротких продажів цього літа.

• За останні десять років оборот коротких продажів у відсотках від загального товарообігу в Гонконзі становив у середньому 12%.
• За останні шість місяців цей відсоток становив у середньому 18%, що означає зростання обороту коротких продажів на +50% порівняно із середнім показником за 10 років.
• За останнє десятиліття (2,324 торгові дні з 20 серпня 2012 року по 24 січня 2022 року) ніколи не було такого дня, коли короткий оборот становив 20% або більше від загального обороту.
• З 25 січня 2022 року по сьогоднішній день було 22 дні, коли оборот коротких продажів становив понад 20% від загального обороту.

Шокуюче, правда? У якийсь момент ситуація зміниться, що призведе до сумного дня для шортів. Ми обговоримо це далі під час майбутнього вебінару у вересні. Залишайтеся на зв'язку!

Ключові новини

Азійські акції завершили тиждень падінням, оскільки побоювання ФРС вплинули на азіатські валюти. Індекс Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index досяг 52-тижневого мінімуму сьогодні, закрившись нижче мінімумів березня 2020 року щодо COVID-2004, найнижчого рівня з осені XNUMX року. Сьогодні також закінчується термін дії для цілого ряду опціонів, що може стати причиною цікавого день у США.

Найпопулярнішими акціями Гонконгу за вартістю були Tencent, які зросли на +0.77%, оскільки короткий оборот становив 21% від загального обсягу торгів, Meituan, яка впала на -0.7%, Alibaba, яка зросла на +1.42%, і Kuaishou, яка зросла на +4.67. %, оскільки побоювання щодо продажу Tencent розвіялися.

Згідно з повідомленнями, служба доставки ресторанів Alibaba Ele.me співпрацюватиме з TikTok ByteDance, який у Китаї називається «Douyin». Це важлива новина, яка пояснює слабкість Meituan, яка протягом ночі спостерігала помірні продажі інвесторами з материка через Southbound Stock Connect. Це ще один сильний сигнал про те, що цикл регулювання Інтернету в Китаї закінчився, оскільки дві великі компанії можуть співпрацювати одна з одною.

NetEase впав на -6.34%, незважаючи на позитивні фінансові результати, демонструючи, на якому дивному ринку ми зараз знаходимося. Тим часом Baidu впав на -0.47%, хоча після закриття Hang Seng оголосив про намір додати акції до своїх індексів 2 вересня.^nd.

Акції екосистем материкового Китаю та Гонконгу впали протягом ночі. Однак після закриття материкові ЗМІ повідомили, що звільнення від податку з продажів на покупки електромобілів буде знову продовжено до кінця 2023 року.

Місцеве торгове відділення глобальної фірми зазначило, що 80% електроенергії в провінції Сичуань виробляється з гідроелектроенергії, яка обмежена через посуху, викликану спекою. Чудове розуміння! Глобальна спека цього року привертає увагу до заходів із пом’якшення кліматичних змін. З ухваленням у Сполучених Штатах Закону про зниження інфляції перспективи компаній, що працюють у сфері чистої енергії, ніколи не були такими яскравими.

Вчора Tencent повідомила про неоднозначні результати. Однак те, що виділялося, так це здатність керівництва контролювати витрати. Витрати на продажі та маркетинг скоротилися на колосальні -21% порівняно з минулим роком. Крім того, компанія окреслила, наскільки вона буде вражена відновленням Китаю, оскільки приблизно 46% доходів залежить від споживчого попиту, наприклад доходів від реклами. Інвестори не оцінюють цю компанію належним чином, оскільки будь-яке відновлення споживчого попиту призведе до значного збільшення доходу гіганта соціальних мереж та ігор.

Цими вихідними буде оголошено основні ставки за кредитами (LPR) на 1 та 5 років. Очікується скорочення на 10 базисних пунктів до 3.6% і 4.35% відповідно.

CNY знизився на -0.43% проти долара США, закрившись на рівні 6.82 CNY/USD. Невідповідність між циклом пом’якшення в Китаї та циклом посилення в США впливає на курс юаня в розрахунку на долар.

Нерухомість була найефективнішим сектором як у Гонконзі, так і в материковому Китаї, оскільки скорочення LPR призведе до зниження ставок по іпотечних кредитах, тим самим стимулюючи попит, разом із продовженням політичної підтримки цього сектора.

Материковий Китай був вимкнений протягом ночі з акцентом на напівпровідниках, незважаючи на хороші результати AMAT вчора. Загалом, назви зростання зникли вночі на материку.

Індекси Hang Seng і Hang Seng Tech закрилися на +0.05% і -0.01% відповідно, обсяг скоротився на -8% порівняно з вчорашнім днем, що становить 62% від середнього показника за 1 рік. 288 акцій виросли, тоді як 173 акції знизилися. Оборот коротких продажів у Гонконзі знизився на -1.74% порівняно з вчорашнім днем, що становить 74% середнього показника за 1 рік, оскільки оборот коротких продажів становив 20% від загального товарообігу. Коефіцієнти вартості та зростання показали хороші результати, оскільки великі капіталізації перевершили малий капіталізатор. Найефективнішими були сектори комунального господарства, які зросли на +2.17%, енергетика, яка зросла на +2.06%, і промисловість, яка зросла на +1.71%. Тим часом охорона здоров’я подешевшала на -2.67%, основні товари впали на -0.59%, а інформаційні технології впали на -0.33%. Найефективніші підгалузі включали ядерну, вугільну та екологічно чисту енергетику, тоді як лікеро-горілчані, CROCRO
, біотехнології, AppleAAPL
екосистеми, а запаси зарядних пристроїв для електромобілів були вимкнені. Обсяги Southbound Stock Connect були невеликими, оскільки материкові інвестори купили акції Гонконгу на чисту суму 131 мільйон доларів, оскільки Tencent і Meituan були чистими проданими, а Kuaishou спостерігав помірні чисті покупки.

Шанхай, Шеньчжень і ЗІРКАAR
Борд знизився на -0.59%, -1.28% і -3.33%, відповідно, на фоні збільшення обсягу на +6% порівняно з вчорашнім днем, що становить 106% від середнього показника за 1 рік. 1,330 акцій подорожчали, а 3,128 знизилися. Фактори вартості перевершили фактори зростання, оскільки великі капіталізації перевершили маленькі капіталізації. Найефективнішими секторами були комунальні послуги, які зросли на +2.3%, нерухомість, яка зросла на +2.03%, і енергетика, яка зросла на +1.44%. У той же час інформаційні технології впали на -3.33%, матеріали впали на -2.02%, а споживчий вибір -1.86%. Найефективнішими підгалузями були електроенергетика, теплогенератори, курятина та запаси вугілля, тоді як літій, напівпровідники та автомобілі були одними з найгірших. Обсяги Northbound Stock Connect були помірними, оскільки іноземні інвестори купили акції материка на 127 мільйонів доларів. Казначейські облігації трохи знизилися, CNY знизився на -0.43% проти долара США до 6.82 з 6.79 вчора, а мідь подорожчала на +1.15%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.82 проти 6.79 вчора
• CNY / EUR 6.85 проти 6.88 вчора
• Прибутковість за одноденною державною облігацією 1% проти 1.08% вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.59% проти 2.58% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 2.79% проти 2.78% вчора
• Ціна на мідь + 1.15% за ніч